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泰达宏利陈丹琳:新兴行业选龙头 传统行业选改革

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2015-05-20 11:19:53 来源:和讯基金 

  蓝筹行情会出现分化

  和讯网:说到创业板和中小板可以说是连续创新高,有声音说风险非常高了,但是还是一直创新高,是否意味着现在是4500点左右,宽幅振荡,那么是否意味着中小板的资金在风高出局会慢慢转向这种蓝筹呢?会不会出现这种倾向,从机构的眼光去审视一下。

  陈丹琳:我认为首先我们要看到每一波行情背后的逻辑,这一波我们看到创业板和中小板指的上涨,它背后其实是我们对整个经济,用创新来拉动增长的,就是全民创业,我们对未来我们国家经济引擎的变化,由过去的资源基建,房地产投入,改变了投入,以创新成长,这种新兴行业来增长,它反应是这个事实。

  和讯网:从这个市盈率角度,比如说已经涨了特别高了,成一种“市梦率”了,基本上它也需要一定的回归对吧?

  陈丹琳:对,我看到数据,到昨天为止创业板指跟中小板指,沪深300的涨幅分别是89%,57%,30%,那么的话,上证180,中证100和上证50的指数,越大公司涨的越小,它的指数是依次递减的,如果从以上数据的简单来看,如果我们在4个多月的时间上涨,指数上涨89%57%,怎么都不算少的,但是这个里面小盘股的股价也确实是包含了相当多的对一些成长型乐观的预期在里面,而蓝筹涨的幅度相对较小。

  陈丹琳:相对你比别人涨了少30个以上更多的百分点,就是说它有更好的安全性,但是在4000多点位置上面,蓝筹如果从去年年初来看,也有一定的涨幅,所以我个人认为在这个位置首先配置要相对均衡,一方面中小板确实代表了我们新兴成长的一个中长期方向,另外一个方面蓝筹我觉得内部的行情可能会分化,我们不能说是蓝筹就买,我觉得在蓝筹里面一个是要优选符合国家中长期战略,改革预期相对明确,我们又基于公开的信息,可以预知未来事前催化剂比较多蓝筹行业,我认为蓝筹应该也会内部出现一定的分化。

  和讯网:最后跟我们大家分享一下,您的投资策略,到底是怎样进行选股选行业,还有是怎样控制风险的?

  陈丹琳:我首先得说一下,您谈的这个控制风险非常专业,在4000多一点这个位置上,如何取得更合适风险匹配收益,这是我们始终关注的一个问题。关于我个人投资策略,觉得先要判断中长期趋势,这是最重要的,先由远及近,先判断中长期趋势,再判断短期的趋势,先判断行业再判断个股,先保证方向不要错,先保证方向再考虑细节。可能现在市场波动在这个位置非常大,当天就会形成一个非常大振荡,但是我自己会在这个时候更要保持冷静的思考,不仅仅限于思考今天为什么涨今天为什么跌,而是说在中长期趋势下逻辑有没有改变,他的趋势有没有改变,先判断未来五到十年最好的行业是什么,加强对这些行业里面的研究,还是先解决大问题,然后在来雕琢细节,我自己觉得一定要先把大趋势。

  和讯网:可以说大处着眼 精耕细作。

  陈丹琳:对。

  新兴行业选龙头 传统行业选改革

  和讯网:咱说一下控制风险,比如说像现在这种行情,您是会对下半年再来说一下,您会觉得哪些板块行业会有一些投资的洼地呢?或者长期比较看好的,可以长期持有的?

  陈丹琳:我认为从行业而言,我还是会觉得朝阳行业里的,新兴行业优秀公司,我觉得是最好的,我觉得从风险控制的角度而言,从股价波动的角度而言,好行业里的平庸公司,相对而言,从股价风险来说,它会比差行业里的优秀公司面临风险都要小,所以我觉得新兴成长的行业,还是一个长期需要重点配置的方向。另外刚才我讲符合国家战略的蓝筹,可能是随着国家战略的明确,以及改革预期会有一些好的投资机会,它会出现新的市场,会出现效率的提升,总体而言我自己会比较偏向寻找这种有改变的蓝筹,这是第一个投资方向。

  第二个投资方向,在新兴成长行业里面,我是偏向于龙头公司,我认为现在这个阶段大家对众多的,现在众多公司都在谋求转型,但是从概率上而言未来真正像您刚才提到,在长期影响我们生活的,就只有那么几家,而龙头公司,他们在流量上面,客户黏性上面,各方面都有领先优势。所以我觉得新兴行业不会去投龙头,而不是简单那些中小公司他去谋求转型,我觉得这些投资机会首先已经随着股价大幅上涨,包含了太多预期,另一个注册制的推出,也会使他们通过并购带来的投资机会有所降低,所以新兴行业里面我选龙头,传统蓝筹里面会选有改革预期的,符合“一带一路”国家战略的蓝筹。

  和讯网:可以说优中选优,最后也非常感谢陈丹琳女士做客我们访谈间,分享她的投资经验,谢谢。

  

(责任编辑:HF051)

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