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凯石工场:港股为主美房为辅 分散投资警惕风险

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2015-02-26 09:54:30 来源:和讯基金  作者:凯石工场

  2015年,全球货币宽松形势较为确定,新兴市场美国市场、欧洲市场皆风险与机会并存。海外市场上半年不确定性较强,美联储加息预期和欧洲各经济体深层矛盾都会加大全球金融市场波动。从QDII基金的配置角度,凯石工场建议投资者2015年2月份以避险为主,适度降低美国市场相关基金的比重,适度提升对港股品种的配比至基金组合的核心地位,把握香港市场较为确定的投资机会。

  1、港股:增配至核心地位

  香港未来两年的经济增长率有望高于大部分亚太国家和地区,且港股目前已出现折价于A股的现象,估值更优,环球市场资金面宽松有望促使港股获得环球资金的超配。沪港通交投渐渐活跃,港股通和沪股通额度告罄备受关注。A股与国际资本市场的联系日益紧密使得MSCI纳入A股的可能性增大,这将进一步增加沪港通的资金流量。A股与港股的互联互通的另一重要通道“深港通”下半年开通的预期大幅升温,一定程度上增加了港股的受捧热度。2015年2月份,凯石工场建议关注港股QDII中主动选股能力较强的富国中国中小盘,跟踪恒生指数与恒生国企指数的华夏恒生ETF、嘉实恒生中国企业,以及投资范围分散于亚太多地区的博时大中华亚太精选。

  2、美股:逢机适度减持

  美国经济基本面正在持续改善,劳动力市场强劲增长,制造业扩张势头仍在,经济复苏趋势或将伴随整个2015年。油价低位徘徊有望拉动美国经济增长,强势美元能暂时性地抑制通胀走高,但美联储加息步伐难以阻挡,而加息正是2015年美股最需警惕的风险点。凯石工场建议投资者可以考虑在美股走高时逢机减持,落袋为安,即适度降低美股QDII在基金组合中的比重。待加息前景更加明朗,或美股出现较大幅度回调的时候再度买入。鉴于成长性极佳的科技股有盈利支撑、房地产板块复苏较为明确,跟踪纳斯达克100指数以及美国房地产相关基金可作为保留品种。具体推荐国泰纳斯达克100指数基金、鹏华美国房地产基金。

  牛基推荐:富国中国中小盘基金、华夏恒生ETF基金、嘉实恒生中国企业基金、博时大中华亚太精选基金、国泰纳斯达克100指数基金、鹏华美国房地产基金

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(责任编辑:HF010)

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