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利空不断 股市或仍高位盘整

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2015-02-02 11:53:17 来源:和讯基金  作者:好买基金研究中心

  摘要

  上周,沪深两市双双收跌。上证综指跌幅为4.22%;深证成指跌幅为2.50%;沪深300指数跌幅为3.85%;创业板指数跌幅为0.98%。小盘股强于大盘股。29个中信一级行业中有9个行业上涨。其中,商贸零售、纺织服装和农林牧渔表现居前;非银行金融、银行和煤炭表现居后。

  上周,国内外各类型基金普遍下跌,货币型、保本型、封闭型基金表现相对居前,涨幅分别为0.06%、-0.51%和-0.68%,混合型、股票型和指数型基金表现居后,跌幅分别为1.11%、1.30%和2.69%,QDII型基金继续走弱,跌幅为1.17%。

  股票型:总的来看,经济数据继续表现较差,12月工业利润增速下降8%,14年的财政收入跌落至个位数至8.6%。工业利润下降一方面是由于PPI的持续为负的工业品通缩,另一方面和内需疲弱相关。财政收入的下降,可能会导致15年年初财政刺激的减弱,对财政依赖度高的基建,公用事业等行业短期内或受影响。1月PMI跌落至50以下,原因仍是内需不足和原材料价格的持续下跌。从近期市场走势来看,板块轮动加剧,原因主要是政策的出台。选基方面,激进的投资可以考虑选择主题轮动较强的基金经理管理的基金,稳健的投资者可继续维较高的持权益类基金配置比例,在方向上,应以增长较为确定、估值偏低蓝筹为主,大中小盘均衡配置。

  债券型:总体上,从宏观数据上来看,宏观经济延续“底部运行,有限复苏”的态势,未来货币宽松可期,债券市场机遇大于风险。短期内,春季前出台降准的概率不大,整体将受制于资金面,市场趋势尚未形成,但机遇大于风险,投资者可适度延长久期,持券待涨,并博弈资金面波动带来的交易性机会。

  QDII:上周,美股三大指数均大幅下跌。原因主要是一方面经济数据表现较差强人意,另一方面希腊脱欧风险上升,同时美股四季度报表现不佳。但长期来看,美联储年中加息预期不变,短期宽松的货币政策仍将延续。同时欧洲经济继续疲弱,相比之下美国经济仍是全球最强劲的经济体之一,避险资金向美国流入。美股后期仍有望继续上行。投资者仍可适量配置美股QDII。

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(责任编辑:HF010)

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