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阳光私募理财周报:私募坚定看好2015行情

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2015-01-08 17:19:02 来源:和讯理财客研究中心 

  市场动向

  上周仅三个工作日,沪深300 在 12月 29日下跌,30、31 日上涨,最终收于 3533.71点,上涨2.55%,而创业板下跌 4.19%。尽管沪深300 指数持续走高,私募表现却未尽如人意,上周各类型私募基金继续跑输沪深 300 指数,说明私募持仓还未全部从创业板切换至大盘蓝筹股。结构化产品一周简单平均收益为-0.88%,跑输沪深 300 指数 3.43%;非结构化产品上周表现相对较好,一周平均简单收益为-0.08%,跑输沪深300 指数 2.63%;TOT 类型的私募基金上周平均简单收益为-0.17%,跑输沪深 300指数 2.72%。

  私募基金业绩

  从私募基金的投资类型来看,各类产品除债券型基金外均跑输基准。股票型私募基金上周平均收益为-0.03%,跑输沪深 300指数 2.57%;上周中债国债指数表现较好,一周上涨0.05%,而债券型私募基金平均取得0.10%的收益,跑赢中债国债指数0.05%;另类投资型基金上周平均净值下跌0.77%,跑输沪深 300指数 3.32%。

  产品成立

  根据和讯网数据中心不完全统计,上周私募基金共成立 59 只,较之前一周的 85 只相比有所下降。其中非结构化产品 50 只,结构化产品 9 只。59 只产品中股票型有 52 只,固定收益型产品 3 只,期货型 4 只。根据已披露的信息,实际发行规模差异较大,最小规模仅200万元(现金添利1 号) ,最大规模达9.4亿元(安心5 号) 。其中,根据已披露的管理人信息,共有18只基金通过自有通道发行产品,经计算有72%的私募选择以自有通道发行私募产品。根据已披露的信息,截止2015 年1 月4 日,共 8只基金处于产品募集期,全部为股票型产品。根据已公布的信息,结构化产品永丰7号预计年收益率为7.30%。股票型产品云辉的预计年收益率为10.00%。

  私募观点

  总体而言,2015年是个好年份,将为投资人提供较为丰富的投资机会。机会来自于能受益于改革红利的群体,例如国企改革、土地改革等;机会来自于受益于货币宽松的利率敏感型行业,也包括那些低估值、高分红率的蓝筹股;机会来自于中国全球化的升级版,包括受益于人民币国际化、资本项目进一步开放、自贸区和“一带一路”的群体;机会还来自于受益于转型、能穿越估值限制的真正成长企业。

  和讯策略

  展望后市,未来中国经济将延续下行趋势,尽管如此,我们认为经济的下行并不会影响到 A 股市场的趋势性走势。目前中国已经进入“新常态”——中国将减少对 GDP增速的重视程度,更加重视经济结构的深度调整、经济增长动能的切换、市场化的根本性变革。目前中国经济增速虽然处于下行过程中,但结构已经出现积极变化,第三产业的比重在持续提高,服务业增加值增速快于工业,消费对经济增长的拉动作用也在继续增强。改革效应和经济“新常态”正在逐步取代传统的周期性逻辑,成为提振市场信心的主要因素,A股市场将持续牛市格局。自 11月下旬降息以来,蓝筹股的投资热情被点燃,以银行、非银金融为首的大盘蓝筹股在 2014 年最后的时日迅猛上涨。而之前大幅上涨的小市值股票则跌幅较大。“一九”行情持续了一个多月。展望 2015 年,投资机会来自于三点:第一,制度变革带来的变革投资,主要机会来自于国企改革;第二,新常态下的价值投资,较为典型的板块为高铁、环保、医疗服务等;第三,新常态下的成长投资,较为典型的板块为新能源汽车、互联网相关企业等板块。在基金选择上,建议投资者选择能够紧跟市场发展的基金。

  点击查看完整版《和讯理财客:阳光私募周报第91期—私募坚定看好2015行情(20141231)

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