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南方基金杨德龙:经济数据反复不改反弹走势

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2014-08-25 10:49:11 来源:和讯基金  作者:杨德龙

  上周A股小幅上涨,上证指数上涨0.63%,深证成指上涨0.97%。受经济数据低迷影响,市场预期宽松政策将延续,做多热情不减,但外资流入速度有所放缓,市场分化较为明显,权重板块表现低迷,金融和汽车板块收跌,受国家政策利好提振,传媒指数上涨超过10%,创业板指上涨4.97%,成长股表现强势。

  海外方面,美联储公布的7月议息会议纪要显示,美联储官员已经更加接近于就退出战略达成一致,且首次加息的时间早于预期的可能性有所上升。同时,美联储主席耶伦预计10月份将结束QE3,若就业市场进展持续好于预期,将使得加息更快到来,受此影响,美元指数出现大幅上涨。全球资金有可能继续回流美国,但近期人民币相对美元表现坚挺,不会导致资金明显流出中国。

  国内方面,经济数据再次令人担忧,汇丰银行8月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值仅为50.3,低于市场预期的51.7,也低于上个月的52。国内经济下行风险仍未完全解除,但因此也可以合理预计稳增长、微刺激政策将延续,货币偏宽松格局不会转变。

  资金面,央行在公开市场继续实施净投放战略,上周净投放110亿元,虽然额度不大,但仍表明央行维持“总量稳定、结构优化”的政策取向,银行间市场资金价格维持低位,社会资金价格继续有所回落。

  政策面,利好较多,新的《证券账户管理规则》,明确放开“一人一户”限制,这将大幅降低投资者开户费和市场成本,有望增加A股市场的开户数量。同时,沪港通首次测试已经展开,券商积极备战,后续进展顺利将可能使沪港通提前开通。新三板确定8月25日正式实施做市转让制度,有望激活全国高新技术企业挂牌潮流。

  展望后市,随着稳增长、微刺激政策的持续出台,经济企稳质量将得到明显改善,短期经济数据反复并不改变市场反弹走势。年底前沪港通即将开通,海外资金将加大对A股的配置力度,市场底部支撑较为扎实,个股和板块机会将不断涌现。

(责任编辑:HF010)

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