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盘点2014年50只最值得投资的基金

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2014年01月07日07:33 来源:理财周刊  作者:冯庆汇

理财周刊2014年第1期
理财周刊2014年第1期

  文/本刊记者 冯庆汇

  2013年各类基金的业绩出现了明显分化的态势,对一个波动极大的股票市场而言,提供持续正回报的难度越来越高,而固定收益方向的货币基金却成了这一年的明星。如何把握新一年的投资机会?选出2014年最值得投资的50只基金,旨在让投资变得更简单。

  每年第一期杂志总是遵循不成文惯例—Funds50,2014年最值得投资的50只基金。

  2013年是创业板年,是债市背运之年,也是货币基金年,撞见机遇的基金依势生长,光芒四射。

  2013年同时成为一个新的起点。股票方向基金之间的差距前所未有—收益排名第一名的中邮战略新兴产业和最后一名的中证资源分级基金母基金,两者全年业绩差距超过了110%。这一年货币基金在余额宝推动下突然爆棚,为男女老少所熟知。

  对一个波动极大的股票市场而言,提供持续正回报的难度越来越高。而固定收益市场在迅速扩容之后提供了更多获得较高收益的机遇,让固定收益方向的基金变得更具有吸引力。当然,2013年最具吸引力的毫无疑问是货币基金。

  另一方面,债券类产品以势如破竹之势迅速推向市场,数量之大令人目不暇接;而股票类基金持续遭冷遇,难有投资者垂青。此消彼长之态,让人不禁期待股市机会的来临。

  由于创业板的意外行情,2013年股票基金中再次涌现一批黑马。其中包括首次露脸的,也有时隔多年再次露脸的—如景顺长城内需增长(260104,基金吧)。事实上,每年黑马轮番上阵,很难有基金能持续保持在每年前十。以中邮基金为例,每次股市牛市或结构牛市时,均能脱颖而出,但市场下跌时同样出现在跌幅前列,致使其长期业绩从未排入过榜单。

  从经验看,尽管短期常常难以预测,但若是以长期角度考察会发现,长跑中表现出色的基金,往往在未来表现持续稳定的概率会更高。这也是我们每年都会推出这样一期《封面文章》的原因,旨在让投资变得更简单。不过需要再提醒一句:对于我们的建议仅供参考,盈亏自负。

  搅动一江春水

  2013年一股巨大的搅局势力—创业板,让股票型基金时隔多年后再次风起云涌。是否成功捕捉到创业板行情成为业绩分水岭,将股票方向基金分为两大阵营。

  过去3 年股市波澜不兴,2011年股票方向基金全军覆没,2012年出现少数几只获得正收益的股票基金,而2013年则冰火两重天。截至12月20日,收益率最高的是中邮战略新兴产业(74.93%),其次是创业板指数基金(71.72%)和融通创业板增强(69.37%)。2012年度榜单前十位,没有一只出现在2013年的前十位中。

  值得一提的是,表现最好的中邮战略新兴产业和最差的银华中证资源指数之间差距超过110%,这是股票基金历史上的第一次。

  519只有可比一年历史业绩的股票型基金中,2013年有349只获得正收益,占比67%。而98只有可比历史业绩的激进配置型基金中,获得正收益的基金占比86%。

  如果把数据拉长到3年,在此期间上证指数下跌近一半,股票型基金尽管从绝对收益来看总体表现远逊于债券方向基金,但实际上还是大部分都跑赢了指数。

  如果我们把历史数据拉长到5年,从2009年初到2013年12月20日,5 年间上证指数仅上涨13%,年化收益率2%左右。具有5 年历史业绩的基金中,约三分之二跑赢了指数。其中5年收益最高的基金为景顺长城内需增长贰号(260109,基金吧),其次为景顺长城内需增长,5年年化收益率分别达到21.95%和21.56%。(这一数据看着虽光鲜,主要是因为2009年单边上扬,指数涨幅近1倍,而2008年大跌的年份未计算在内)。

  总体而言,股票型基金跑赢指数依然是大范围的,但基金之间的分化也是惊人的。选中牛基有点像中六合彩。

  货币基金大爆炸

  2013年另一个重要现象是—货币基金爆炸式的增长。在余额宝效应的推动下,各类电商平台、基金公司直销平台以及场内平台都实现了跨越式发展。货币基金突然间家喻户晓。

  不同体量级别的货币基金,受惠于利率飙升红利的程度是不同的。一般货币基金规模越大,收益能力越强。这是因为,规模越大的货币基金,拿协议存款(比如余额宝对应的天弘增利宝投资协议存款占绝大部分)时,议价能力就会越大,从而获利能力越强。反之,规模越小的货币基金,较易受到年底大额赎回的冲击,与银行谈判的优势越小。

  同时,余额宝借助大数据分析模型,对用户行为的分析又增强了对基金规模变动的把控能力,从而使得投资操作上可以进行‘精确制导’。一方面让资产配置期限和收益达到最佳匹配状态、取得亮眼收益;另一方面能有效应对因诸如节日促销而引发的市场高流动性冲击,保持收益平稳。

  一些基金公司直销平台也在这场竞争中高调亮相,如华夏活期通、汇添富现金宝、工银现金宝。这些平台网上注册简单,支持多家银行及第三方销售平台,支持手机端APP和微信,全天24小时随时赎回,最快1秒到账,快速赎回单日限额超过余额宝。直销平台的吸引力,随着年末货币基金收益的提高也渐入高潮。

  和货币基金相比,债券基金显得有些落寞。2013年债市波幅放大,屡屡调整,令一部分债券基金损失较大,甚至出现了负收益。但仍有几只债券基金表现极好,比如排名第一的天治稳健双盈(10.79%),以及第二位华富收益增强(8.22%)等。

  2012年末时我们说,债市在蓬勃中已然积累了一定的风险,而股市则在下跌中提供了更多的机会。到了2013年末,可能我们要说,未来一年股市和债券的机会也许是一半一半。Funds50中选出的50只最值得关注的基金,供大家参考。

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