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光大保德信基金:2013行业与个股机会并重

2013-03-04 12:05:00 上海证券报 

  ⊙本报记者 王慧娟

  光大保德信基金在其近日发布A股投资策略报告中指出,虽然过去两年经济在加速下滑,但市场却出现企稳的迹象。此趋势是市场2至5年的大趋势,新一年或将延续。同时,2013年的行业结构性机会和精选个股机会将更为重要。

  光大保德信认为,2013年初与近期的操作策略应为视时机逢高减持前期有一定涨幅的行业,在金融服务行业进行中性配置,同时关注医药、TMT等前期跌幅较多的行业。

  具体而言,光大保德信更看好以下行业的未来发展:金融服务、汽车、地产、电力等行业会有良好表现;TMT行业虽然符合经济转型方向,但应该注意个股精选。煤炭、水泥、机械、化工、白酒、医药等行业跟随经济形势变化,将出现阶段性机会。同时,对于传媒、安防、环保等行业主题机会也应给予一定关注。

  光大保德信同时强调,个股机会须得到重视。因为随着经济转型和产业调整,各行业整合度加剧,集中度上升,这将给予一部分优质企业由大到强的机会。同时,应重点关注具有高经济附加值率的高竞争壁垒公司,由于该类公司治理良好,持续为股东创造价值,其成长更具确定性,因此值得重视。

  光大保德信认为,2013年行业结构性机会和精选个股的机会将会更为重要。其原因在于,首先,对于经济短周期的好转,过去三十年支持中国经济发展的最根本要素大都在弱化,因此中国经济转型已是大势所趋,中长期经济的增速下台阶是必然过程。因而,经济短周期的好转会出现反复,并带动市场指数反复,使得行业轮动的频率和幅度也会比较大。

  其次,从中长期来看,未来经济趋缓,但企业利润仍能通过诸如改革等方式以实现“效益型增长”。由于改革的不确定性,指数波动在所难免,但总体市场仍然收益,尤其是一些行业和个股将出现更大机会。同样在行业内部,相比较粗放式发展的企业而言,内涵式发展的企业更能突出其自身价值。

  

(责任编辑:韩锦星 )
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