先锋集团新兴市场ETF靠低价策略制胜

2011年01月24日01:14  来源:中国证券报  作者:高健
 字号:

  本报记者 高健

  就在一年前,美国最大共同基金公司先锋集团旗下的新兴市场交易所交易基金(ETF)规模,仅仅是全球最大资产管理公司贝莱德旗下同类基金规模的一半;而现在,前者超越后者成为美国市场上规模第三大的ETF。

  观察人士指出,先锋集团新兴市场ETF的“上位”表明,在基金业面临更严格监管、行业玩家亟须抢占“后危机时代”市场份额的双重背景下,低价位基金销售策略在吸引投资者青睐方面的功效正被进一步放大。

  瞄准美国市场头把交椅

  根据晨星公司1月20日发布的数据,截至1月19日,先锋集团新兴市场ETF规模达到462亿美元,超过了贝莱德集团的安硕MSCI新兴市场ETF460亿美元的规模。

  “ETF行业正在进行一场价格大战,”晨星集团ETF研究部董事保罗·贾斯蒂斯指出。“已经习惯将基金产品视为投资产品的投资者们,总希望得到最低的买进价位。”

  目前,先锋集团新兴市场ETF针对每100美元投资仅收取27美分的费用,远低于贝莱德旗下同类基金的69美分。采取上述低价位策略,先锋集团的更远大目标是推动该公司新兴市场ETF成为美国市场最大的ETF。数据显示,美国ETF市场规模约为1万亿美元,其中最大基金是由道富银行推出、规模为900亿美元的SPDR标普500ETF信托基金。

  值得注意的是,低价位策略并未影响先锋集团新兴市场ETF的业绩表现。据彭博资讯的统计数据,自纽约股市在2009年3月9日跌至本轮全球金融危机期间的最低点以来,该基金获得了151%的业绩增幅,跑赢同期反弹150%的MSCI新兴市场指数,而贝莱德集团安硕MSCI新兴市场ETF的业绩增幅却仅有137%。

  与此同时,贝莱德集团安硕美国市场销售主管詹妮弗·格兰希奥强调,该集团旗下新兴市场ETF获得的业绩增长,很大程度上得益于其针对巴西、韩国等新兴经济体所涉及的专门投资产品。而这也从一个侧面证明,低价位策略在当今基金市场中的强大“功力”。

  行业背景催生“价格战”

  事实上,作为共同基金业巨头的先锋集团起初对发起ETF并不“感冒”,集团创始人、知名投资大师约翰·博格尔认为,ETF会鼓励基金行业中出现更多短期投资行为;直到目前,先锋集团的ETF仍然与该集团的指数共同基金处于结构上分离的状况。

  不过,在2001年推出全球股市ETF后,先锋集团开始对自身在ETF市场上的表现精益求精,特别是全球金融危机的爆发,让该集团更重视其可能通过ETF获得的业绩增长。

  数据显示,2010年先锋集团的ETF产品共吸引403亿美元资金净流入,高于贝莱德集团ETF产品的293亿美元和道富银行同类产品吸引的163亿美元,而先锋集团新兴市场ETF所“独立”吸引的净流入资金就已然高达193亿美元之多。

  先锋集团策略师乔尔·迪克森指出,该集团ETF所取得的成功显示了投资者对于低价投资组合的青睐。“当然,这种市场状况和投资者心态的形成并非偶然”,他认为,美国基金市场正经历一个从低谷加速反弹的过程,但投资者仍然对2008年底及2009年全年所遭受的损失心有余悸,因此,其对高成本投资选择具有抗拒情绪;同时,在各行业玩家纷纷重新抢占市场份额的背景下,知名的大型机构发售的产品显然更具吸引力。

  而美国媒体则指出,全球金融危机为基金行业带来更为严格的监管前景,而在面临更沉重监管成本的背景下,小型机构更可能选择收缩“战线”,而大型机构则更有能力通过更多市场份额,以数量缓解成本压力,这也一定程度上刺激了“价格战”的出现。

  【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

(点击头像看看他们在说什么)

李志军

信诚基金市场部基金专家

王群航

银河证券基金研究中心高级

吴国平

私募少帅操盘手、知名基金

唐颖军

上海薄发投资有限公司总经

启明

启明乐投资产管理有限公司

我有话说已有0位网友发言看看大家都说了啥
自动登录
用户名: 密码:

正在验证用户信息...
推广
热点
感谢您的参与!
查看[本文全部评论]
免费手机资讯客户端下载