中国资本市场二十年基金名人之洪磊-和讯网

由于洪磊理性科学的基金投资理念无法溶合当时“我是庄家我怕谁”的投资风气，并怒揭基金黑幕，被行业内人士称之为“叛逆者”。

而后，曾经作为基金市场中一名“运动员”的洪磊走马上任当上了一名“裁判员”，出任了中国证监会基金部副主任。

洪磊的就任，标志着证监会官员的选拔，开始从市场中产生。既表明监管层对于规范市场的决心，同时也说明证券市场需要理性投资。[评论]

【基金业“叛逆者” 洪磊】坚持科学投资理念拒于众同流合污

洪磊怒揭《基金黑幕》

1999年，作为嘉实基金总经理，洪磊是认同并支持投资总监波涛主导的“科学化、分散化”投资战略的，在与董事长为主提倡的“集中、重仓持有”投资理念作抗争的时候，嘉实基金董事、中煤信托副总经理王少华先后两次建议洪磊利用泰和基金出资接亿安科技的庄，但遭到拒绝。于是出现了董事与总经理之间互相弹劾的现象。

嘉实基金内部这场投资理念的纷争，由最初投资总监和董事长之间的战火，很快蔓延至洪磊和整个董事会之间，甚至演化成洪磊和整个基金业的矛盾。

2000年10月，洪磊离职，并将上交所工作人员赵瑜纲的报告直接提供给了《财经》杂志，致使《基金黑幕》的出笼。这直接刺激了管理层监管的力度，并首次大规模开始对一直褒奖有加的证券投资基金进行调查取证，洪磊一时间被基金同业称之为“叛徒”。[详细]

　黑幕一、“基金稳定市场”——一个未被证明的假设

　　很显然，定量分析的事实使我们看到，至少在1999年8月至2000年4月底的“样本期间”，基金稳定市场的作用并不显著。相反，就总体而言，基金在大盘处于下跌期中，一般借高位反弹减仓；而上升期中，则一直处于显著的减仓过程中。[详细]

　黑幕二、“对倒”――制造虚假的成交量

　　众所周知，要将一种商品卖出去，必须有人来买。股票也是一种商品，被迫低价抛售股票亦即“割肉”。但是，由于“买涨不卖跌”的顾客心理，“割肉”也未必有人买，做鬼的办法就是自己做托。在证券市场上，这种做法被称为“对倒”，系严重违法行为。[详细]

　黑幕三、“倒仓”——更能迷惑人的操纵行为

　　事实上，倒仓在市场中时有发生。我们还可以宽泛地描述这样的现象，即使双方在价格、数量和时间上没有事先约定，由于对某只股票的价格空间有分歧，可以出现甲方将手中持有的大量股票抛售给乙方的现象，也有自买自卖的意思，也称双向对倒。[详细]

　黑幕四、“独立性”——一个摇摇欲坠的幻觉

　　保持基金的独立性是衡量维护投资者利益的重要标准。我国证券投资基金的独立性相对较差，不同程度地存在着与其发起人共同建仓的行为。“如果基金发展为股东或发起人服务，那么基金的独立性就很成问题。非理性操作例如高位‘接仓'等就会损害投资者的利益。”[详细]

　黑幕五、“净值游戏”——不仅仅是表面的欺瞒

　　将对倒直接用于提高净值是基金特有的做法。基金为了互相攀比，采取对倒、倒仓等手段将股价做高，提高自己管理的基金净值。这是否能够得出结论，为净值而对倒的仅仅是在“表面”上欺瞒投资者呢？以对倒来提高净值，似乎只能说是“徒慕虚荣”。[详细]

　黑幕六、“投资组合公告”——信息误导愈演愈烈

　　没有法规限制投资基金的仓位不准变化，也没有法规要求这种变化应该进行公告。于是，在投资基金进行公告的日子里，投资者看到的证券投资基金公告中持有股票的信息并不是“现在时”或者“现在进行时”，很可能已经变成了“过去时”。[详细]

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