娄静:海通证券私募基金评价体系五方面的优势

2010年11月06日17:35  来源:和讯基金  作者:孙萱
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  海通证券基金研究中心首席分析师 娄静 (来源:和讯基金 摄影:邢智)
海通证券基金研究中心首席分析师 娄静 (来源:和讯基金 摄影:邢智)

  和讯基金消息 11月6日下午,和讯网与海通证券联合主办的“和讯网2010年秋季私募尖峰论坛”在深圳威尼斯皇冠假日酒店隆重举行。海通证券基金研究中心首席分析师娄静介绍,海通证券私募基金评价体系五方面的优势。

  海通证券的基金评价对象及评价角度非常多,无论是公募基金的评价还是私募基金的评价,都包含了对产品的评价,对基金公司的评价,对基金管理人的评价,这里面除了评级之外,还有一些收益率以及超额收益率等单一指标的排名。

  娄静介绍到,在海通证券私募基金评价的分类中,把分类分为信托私募的评级,以及券商产品的评级。在信托私募评级中,分为非结构化产品的评级和结构化产品的评级。在券商产品的评级中,分为股票型产品的评级和债券型产品的评级。

  在产品评级中以两元基金业绩为主要评价时间段,综合考虑了近一年的收益水平,在评价指标中,除了考虑超额收益率之外,还考虑了下浮和下方风险,主要考虑私募基金是以追求绝对收益为主要目标,海通证券基金研究中心特别考虑了下方风险。

  对于公司评价,除了对收益率和风险进行评价,还增加了基金的规模,但由于私募基金目前是不披露规模的,所以海通证券基金研究中心以产品的只数作为规模的衡量标准之一,来评价基金公司的评级结果。

  对于基金经理的评价,评价方法跟产品的评价是完全一样的,所不同的是一个基金经理可能会管理几只基金,所以在对于基金经理的评价中,是以人为角度,如果这个人同时管理了几只基金,这几只基金的收益都作为基金经理的收益参与评价。

  娄静还表示,私募基金评价目前遇到的难题就是分类困难,由于契约是含糊不清的,所以没有办法进行事前分类,在事后评级结果之余,通过分析私募基金的风格使大家对它的分类有所了解。

  目前,已经做好的主要有两种,一种是根据基金业绩的波动率,把私募基金的风格分为积极型、稳健型和相对保守型。另外根据各个私募基金在牛市和熊市的表现,将私募基金分为牛强熊弱或者牛强熊强等等六个类型,在大家看到评价结果之余也能够了解到这个私募基金究竟擅长在什么样市场中收益。

  还会对私募基金展开了一些调研,通过获得的一手资料,还可以对更多的,包括它的投资风格、对股票的偏好、对股票成长价值的偏好或者是大小盘的偏好、换手率等等,再做进一步详细的分类。

  海通证券私募基金评价体系五个方面的优势

  一、业绩比较更加公平;目前私募基金评价,净值的公布时间是不统一的,采用超额收益率,评价在它公布净值的时间段里,基金净值超越市场基准的超额收益率。

  二、更加注重风险控制能力的评价;在风险调整收益指标中,除了下浮之外,特意增加了下方风险。

  三、对风格进行了更为细致的分类;在大家看到星级的同时,对这个基金的投资风格和擅长领域也有所了解。

  四、数据全面,质量比较高;

  五、评级产品的角度全面;除了有对产品的评价,还有对公司、基金经理的评价。

  娄静还介绍到,海通证券基金研究中心每周会有一个私募基金产品的数据周报,每个月会有一个月度评级报告以及月度私募基金业绩分析,不定期还对走访的基金推出投资价值分析报告。

  会议专题:和讯网2010年秋季私募尖峰论坛

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(点击头像看看他们在说什么)

李志军

信诚基金市场部基金专家

王群航

银河证券基金研究中心高级

吴国平

私募少帅操盘手、知名基金

唐颖军

上海薄发投资有限公司总经

启明

启明乐投资产管理有限公司

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