证券投资类私募基金业绩与动态(2010年1-2月)

2010年03月15日10:57  来源:和讯网  作者:国泰君安_基金研究
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  一、私募市场动态

  阳光私募破千亿大关有望年内实现

  1月29日,原中国证监会主席周道炯在“阳光私募迎接千亿时代”高峰论坛暨第二届中国最佳私募颁奖典礼上介绍说,2009年阳光私募产品发行大增,每只产品平均募集资金约1个亿,阳光私募2010年很可能会超过千亿。

  股指期货和融资融券获批对私募市场的影响

  在1月29日举行的国金证券(600109,股吧)2010年私募年度论坛上,部分私募基金人士指出,金融衍生工具的发展将带来真正意义上的对冲基金。重阳投资首席投资官李旭利说,对于追求绝对回报的私募基金来说,2010年股指期货、融资融券的推出将促使对冲基金出现。目前的点位上,市场下行的风险可控,因为大股票的估值已经很低。

  2009年私募股权基金市场规模同比下滑70%

  清科研究中心2月1日发布的统计数据显示,2009年中国的私募股权市场整体走低,全年新募集基金124支,募资金额188.14亿美元。新募基金数和募资金额出现了2005年以来的首次下跌,较2008年的历史高位,跌幅分别达到25.3%和72.4%。

  新模式私募产品横空出世

  自2009年7月信托公司暂停开立证券账户之后,私募发行阳光信托的通道就不再通畅,私募基金欲借道信托公司披上“合法外衣”的愿望由此落空。2009年12月新近实施的修改后的《证券登记结算管理办法》,一款投资于二级市场的合伙制私募基金眼下正在销售,这标志着私募产品终于突破了信托无法开户的限制。这款采取创新模式的产品是由银河财富资产管理有限公司管理的银河普润合伙制私募基金。

  私募基金年会:消费、3G、医药受关注

  1月29日,“中国私募基金年会2010”在北京举行,业内专家、私募基金人士、银行、上市公司高管等300余人参加了会议。对于目前股市的走势,与会的私募嘉宾均表示出相对乐观的态度,指出操作上或许可稍微积极一些,同时可以在2010年捕捉医药、移动互联网以及3G等板块中的行业投资机会。

  私募基金有望投资海外市场

  1月12日,在中国国家外汇管理局披露了《合格境内机构投资者(QDII)投资额度审批情况表》上,中诚信托、上海国际信托、中海信托三家成为信托类获批QDII业务资格的信托公司,各获得份额两亿美元。这是自2007年国内的信托公司获批QDII开闸后,首次获批 QDII额度。中诚信托董事长王忠民表示,他们的QDII 额度将主要用于信托私募基金。

  中信产业基金欲打造世界级私募股权基金管理公司

  中信产业投资基金管理有限公司管理的绵阳科技城产业投资基金在完成募资90亿人民币后一跃成为中国最大的人民币基金。此规模一举刷新了人民币基金的纪录,而且突破了过往产业基金在运营机制等方面遭遇的诸多瓶颈。中信产业基金董事长刘乐飞、总裁吴亦兵表示,公司未来的目标是打造一个类似于KKR的世界级私募股权基金管理公司。

  长金6号:首创20%安全垫

  广州长金投资管理有限公司在2月推出国内首个创新型产品“山东信托长金6号”。该产品期限三年,长金公司自己投入的资金将占客户出资额的20%,为客户资金提供“安全垫”;若信托财产发生亏损,将由长金公司承担,优先保障客户资金安全。而一般的信托产品,投资顾问跟投比例最高为10%,且较少承诺以此保障客户资金安全。

  1月底私募平均仓位不足六成

  据华润信托统计,私募基金1月底平均仓位由2009年12月末的73.87%下降至59.43%,平均仓位下降14.44个百分点。同时,持有低中高仓位的私募基金数量基本持平,这也在一定程度上表明了投资经理对市场看法出现较大的分歧。

  二、阳光私募发行分析

  09年底很多私募为赶在春节完成任务加快了发行速度,10年1月和2月分别有29只和22只证券投资类信托产品成立,产品成立数量在09年末至10年初持续反弹。10年1月,阳光私募共发行20.8亿元,环比上升了37%。截至10年2月初,私募产品个数总共达到721只,其中非结构化产品仍然占绝大多数,占比约为71%。结构化产品数量也在迅速增长,其中公布业绩的结构化产品数量在1月增加了22只(公开资料不完全统计) 。

  明星私募方面,有淡水泉成长十期、尚雅9期、朱雀9、14-15期、新价值精选2期、重阳6期等产品成立。另外凯石、远策、景林、混沌、铭远、源乐晟等均有产品成立。

  三、阳光私募业绩分析

  阳光私募09年以来平均累计收益为41.74%,同期沪深300指数收益为80.54%。阳光私募整体业绩逊于指数,但由于业绩波动性较低(仅为大盘1/3),风险调整后收益整体上仍好于大盘,09年以来夏普比率是大盘的1.5倍。

  本期参与两年收益排名的私募产品有112只,近两年收益排在前列的产品有:海洋之星1号、朱雀2期、金中和西鼎、朱雀1期、武当1期、淡水泉成长一期、东方远见一期、武当2期、尚雅2期、尚雅3期、星石3期、星石2期、星石1期、合赢和大成基金灵活配置等。

  近两年风险调整后收益(夏普比率)排在前列的产品有:星石3期、星石2期、星石1期、朱雀2期、中国龙精选、朱雀1期、东方远见一期、武当1期、中国龙价值五、海洋之星1号、中国龙价值六、亿龙长江、金中和西鼎、武当2期和淡水泉成长一期等。

  本期参与私募基金一年收益排名的产品增加至225只,近一年收益排在前列的产品有:新价值2期、尚雅4期、尚雅3期、新价值1期、海洋之星1号、开宝1期、龙鼎1号、瑞象丰年、龙腾证券、乐晟股票精选、尚雅2期、美联融通1期、尚雅1期、尚诚和宏利2期-龙赢等。

  近一年风险调整后收益(夏普比率)排在前列的产品有:朱雀1期、朱雀2期、智德持续增长、重阳2期、中国龙价值、中国龙价值四、中国龙价值二、重阳1期、中国龙价值三、中国龙价值八、中国龙价值六、龙鼎1期、中国龙价值七、新价值1期和新价值2期等。

  本期共有459只私募产品参与半年收益排名,近半年业绩优异的产品有:海洋之星1号、和聚1期、翼虎成长一期、云程泰、国信证券1期、汇富3号、新价值1期、云程泰二期、策略大师、金港坤之淇、保利来、慧安2号、铭远巴克莱、智德精选和重阳1期等。

图 近一年公、私募基金总体业绩比较

证券投资类私募基金业绩与动态(2010年1-2月)

图 近一月公、私募基金总体业绩比较

证券投资类私募基金业绩与动态(2010年1-2月)

(责任编辑:HF034)

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信诚基金市场部基金专家

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银河证券基金研究中心高级

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上海薄发投资有限公司总经

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