9年王者私募比较:新价值VS尚雅

2010年01月20日11:00  来源:和讯网  作者:姜英丽
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  截止2009年11月末,311家阳光私募机构共发行940款私募基金产品,总规模达到461.5亿元,无论在数量上或者规模上都远远超过2008年的水平。其中列前十名的基金同期涨幅都在一倍以上,跑赢大盘50%以上。其中新价值和尚雅成为闪耀的明星名列前茅,下面就对其做一下对比分析:

  新价值

 

 

2009年以来

最近六月

最近两年

成立以来

简称

成立日期

总回报(%)

同类排名

总回报(%)

总回报(%)

同类排名

总回报(%)

新价值2

2008-2-19

182.44

2/613

42.19

60.40

28/613

60.40

新价值

2007-11-15

145.60

4/613

53.45

24.86

155/613

31.86

新价值3

2008-2-15

112.86

19/613

30.53

29.29

124/613

29.29

新价值4

2009-6-26

32.63

190/613

32.63

32.63

105/613

32.63

新价值5

2009-8-31

18.25

294/613

18.25

18.25

202/613

18.25

  数据来源:展恒理财研究部

  数据截止日期:2009年12月31日

  广东新价值的投资总监罗伟广管理的新价值投资二期近一年净值收益率为190.24%,位列09年前成立的所有阳光私募基金之首。他所管理的五只产品今年收益都处于同类中的中上水平,显示其卓越的投资管理能力和风控能力。

  罗伟广出身于券商,专注于行业和上市公司基本面研究,最大特长是大盘中长线方向把握,而长期的实战操盘经验也造就了较好的中短期市场热点把握能力。

  新价值明年的市场观点和策略认为,2010年市场低点在15倍的PE左右,高点可以给市场25倍PE的估值,对应的上证指数是2800~4000点。在短期因素如美元升值等过去之后,目前市场的估值优势是非常明显的。认为2010年机会在二季度前比较明显,看好钢铁、化工、银行、地产等行业,同时认为新技术、新能源和3G方面以及重组股方面会出现黑马。

  新价值的核心理念是“价值”投资,这是一切操作策略和选股思路的起点。

  尚雅

 

 

2009年以来

最近六月

最近两年

成立以来

简称

成立日期

总回报(%)

同类排名

总回报(%)

总回报(%)

同类排名

总回报(%)

尚雅4

2008-2-18

139.25

8/613

28.46

52.76

35/613

52.76

尚雅3

2007-12-3

134.46

10/613

23.74

44.16

57/613

44.85

尚雅2

2007-12-29

101.55

25/613

14.62

32.84

104/613

32.84

尚雅1

2007-11-20

96.59

30/613

16.61

29.73

115/613

32.42

尚雅6

2009-6-11

26.77

235/613

26.77

26.77

143/613

26.77

尚雅5

2009-4-23

19.05

286/613

13.64

19.05

195/613

19.05

尚雅7

2009-6-29

12.12

369/613

12.12

12.12

282/613

12.12
















  数据来源:展恒理财研究部

  数据截止日期:2009年12月31日

  石波旗下的尚雅投资在今年成功把握了新能源领域的投资机会,在去年净值损失较大的情况下,打了“翻身仗”。旗下几只产品收益率在整个私募群体中均名列前茅。从操作风格来看,尚雅精于挖掘个股,擅长采用“拐点策略”,通过供需变化寻找拐点行业,其逻辑是当一个行业陷入低迷,处于衰退期时,它的产品供给就会大幅下降,当达到某个界点就会导致供需的不平衡,使行业反转。在个股选择上,努力寻找2个“支点公司”,一个是行业龙头,另一个是成本低、利润率高、有核心竞争力的公司,这些主要从基本面出发,不考虑重组等方面的因素。

  尚雅对部分行业有非常深入的研究及偏好,主要有两个关注点:第一个是新经济(310358,基金吧)如新能源、低碳经济等,在配置上也较为偏重这些行业。第二个关注重点是3G服务,石波认为随着3G智能手机的推出,这一块的应用会有十倍数的成长。今年3G的用户数达到900多万,石波认为明年会达到6000万以上,未来整个3G的市场渗透率会达到50%以上。

  展恒观点:虽然两只基金09年都取了不错的收益,但是两只基金整体表现偏激进,投资者配置时要慎重。 


(展恒理财)
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李志军

信诚基金市场部基金专家

王群航

银河证券基金研究中心高级

吴国平

私募少帅操盘手、知名基金

唐颖军

上海薄发投资有限公司总经

启明

启明乐投资产管理有限公司

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