和讯网大型系列专访——基金公司“一对多”专户理财启航

基金首页 | 和讯首页股票/基金股吧新闻个人门户

　　 9月基金“一对多”专户产品诞生，基金市场风向转向。一边是“一对多”产品大热，另一边却是公募基金新产品首发规模大幅缩水。据估算，“一对多”面世仅一个月左右，产品数量已多达86只，有望为市场提供近200亿元增量资金。 [详细]

　　国庆长假前后，第三批基金专户“一对多”产品先后获批。记者获悉，长城、海富通和华夏等公司的“一对多”先后获批发行，此番销售渠道也扩大至国有大型银行。 [详细]

专户理财历程

2009年6月	专户理财“一对多”业务正式实施
2009年2月	专户理财“一对多”业务拟开闸
2008年4月	南方和易方达签下专户理财第一单
2007年11月	《基金特定客户资产管理业务试点办法》公布
2007年8月	专户理财大门将开未开基金公司开展投资咨询练兵
2007年7月	基金公司借道投资顾问业务试水私募
2007年5月	基金专户理财开闸在即获准投资期指
2007年2月	基金专户理财2007年上半年有望推出
2007年2月	基金公平交易小组酝酿成立为专户理财铺路
2007年1月	基金专户理财业务试点在即公平交易问题亟待解决
2006年11月	尚福林：基金业有望试水股权激励和专户理财

最新报道　　　　　　>>>更多

·建信基金旗下五只一对多同时成立 ·富国基金绝对回报一对多获批

·友邦华泰基金首只一对多产品获批 ·华安基金一对多产品再添新单

·长城基金第三只一对多产品获批 ·中银基金两只一对多正式成立运作

·南方基金一对多产品再添新丁 ·泰达荷银基金专户一对多产品获批

·长盛与邮储银行一对多产品获批 ·华夏基金再获批两只一对多产品

评论观点

·乐嘉庆：一对多是公募基金产品亮点

·展恒理财：“一对多”缘何看好封基

·争夺一对多专户资格基金火拼200亿规模背后

·基金公司能否解释一对多与指基哪种更好

·没把握毋宁等基金专户“一对多”入市谨慎

海富通基金机构理财部总经理李骏先生

海富通：招兵买马备战专户理财业务

我们最近一段时间在整个公司上上下下做紧密的准备，作为投资团队来说，我们在招兵买马，未来业务拓展以后，我们的基金经理，尤其是做非公募的专户理财基金经理人员要进一步的扩充。[视频]

·基金、银行、券商等各种理财产品存在并不冲突
·专户理财业务会对中国财富管理市场产生很大的影响

国泰基金财富管理中心总经理梁之平先生

国泰：基金公司专户理财投资个性化非常强

实际上专户理财的产品五花八门的，还是依靠客户的情况去量身定做。我们公募现在有15个基金，从最低风险到指数的全部都布齐了，所以整个专户储备线我们现在已经是非常齐备了。[视频]

·不论基金、私募、专户理财比拼的是投资管理能力
·投资管理是非常精细而辛苦的工作

大成基金市场部总经理助理李琛先生

大成：专户理财独立运作公募基金利益不受影响

有人担心为了发展专户而削弱公募基金的业务，其实公司在发展这两项业务当中，相对还是各自分开的，专户业务有它自己的投资团队，有自己的风险控制体系，所以大家不用担心。[视频]

·专户理财投资门槛降低对投资者是重大变化
·非常看好中国未来专户理财市场的发展

交银施罗德基金专户理财部总经理沈斌先生

交银施罗德：专户销售基金银行券商是多赢结局

银行、券商是我们非常非常好的伙伴。我们之间的合作是强强互补的合作，是双赢的合作，更多的是合作。我们基金公司作为管理人，我想这是一个多赢的结局。[视频]

·基金专户理财是对高端客户资产管理非常好的契机
·专户业务将来前景非常非常广阔

国投瑞银的市场总监邓航先生

国投瑞银：专户理财区别于阳光私募

专户理财与券商集合理财和阳光私募相比，基金公司的优势主要在于品牌优势，多年公募产品的业绩加之信息披露较为充分。但也不可避免地会形成一定竞争，对于客户来讲，又多了一重选择。[视频]

·“百万富翁”争夺战开始打响
·基金公司打造品牌和精品更为重要

博时特定资产管理部副总经理梁涛先生

博时：专户理财不会大量分流公募基金的投资者

专户理财这种模式推出以后，以往的公募基金投资者肯定会考虑这种方式，但我不认为这种方式能大量地分流公募基金的投资者。短期来看冲击不会很大。[视频]

·阳光私募与“一对多”双方各有优势
·“一对多”基金经理会给每个投资者非常详细的建议

鹏华基金机构理财部的副总经理苏波先生

鹏华基金：专户投资限制比公募基金少

对于专户，投资限制会比公募基金要少一些，至少能有更好的机会去获取更高的收益。很多客户在需求方面也是希望我能够承受这个风险，希望能抓住这样的投资机会去为我获取更好的收益。[视频]

· “一对多”专户能够更好地满足投资者个性化需求
·专户理财可以做到公募基金不能做的波段操作

南方基金专户管理部总监李海鹏先生

南方基金：专户理财最大的优势就是量身订作

专户理财最大一个优势就是量身订作，因为客户群体相对比较有限，“一对多”最多是200个客户，我们能和客户进行深入沟通，根据客户的需求来设计出比较个性化的产品。[视频]

·专户理财单位资产的利润率比公募基金要高
·“一对多”可根据投资者的意见调整操作策略

银华基金管理公司机构理财部孙鹏先生

银华：专户在投资上比阳光私募和私募更有优势

专户和阳光私募、理财产品相比较优势主要体现在三个方面。第一，监管非常严格；第二，信息非常透明；第三，在投资上比阳光私募和私募有一定的优势。[视频]

·“一对多”短期不会对市场资金方面有太大影响
·专户刚开展时打造品牌和做业绩非常重要

部分获批的基金公司

交银施罗德、国泰基金、建信基金

鹏华基金、招商基金、南方基金

大成基金、景顺长城基金

银华基金、汇添富、光大保德信

工银瑞信、国投瑞银、易方达基金

什么是基金专户理财？

基金专户理财又称基金管理公司独立账户资产管理业务，或者基金管理公司专门账户资产管理业务，或者基金专门账户资产管理。
基金专户理财是基金管理公司向特定对象(主要是机构客户和高端个人客户)提供个性化财产管理服务。

如何找到真正的投资专家？

以下是几个比较重要的有关判断投资专家能力的问题，提出来供投资者参考。

    1、名人不一定是专家。
    2、不要被高回报陷阱所迷惑。
    3、交割单不能证明一切。
    4、把握正确的操作理念。
    5、合作方式有疑点。
    6、有比较才有鉴别。

基金专户理财存在的风险

投资决策：除了不同种类的资产管理有隔离制度外，还要求，基金公司建立统一的研究管理平台，所有的研究报告均通过这一平台发布，同时这一平台也对所有的研究员和投资组合经理开放。

交易分配：要求“如果多个组合在同一时间就同一证券下达了同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，应将交易报单自动按比例分拆到各投资组合”。

监察稽核：监管部门将基金公司的公平交易制度完善程度视为诚信水平和规范程度的标志，并以此作为日常监管和行政许可的重要依据。

信息披露：公司应当在各投资组合的定期报告中就公平交易制度执行情况、本投资组合与其他投资组合之间的业绩比较、异常交易行为做专项说明。

基金专户理财小常识

个人投资起点：100万元。

申请条件：基金公司净资产不低2亿，最近一个季度末资产管理规模不低于200亿人民币或等值外汇资产。自08年1月1日起可申请这项业务。

投资范围：股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品；中国证监会规定的其他投资品种。

业绩报酬：基金公司可以从专户理财业务中收取不低于同类证券投资基金费率60%的固定管理费率以及不高于委托投资期间净收益20%的业绩报酬。

配套制度：包括基本管理制度与业务流程；公平交易制度；异常交易监控与报告制度，对同一投资组合的同向与反向交易、不同投资组合的同向与反向交易进行监控；特定客户资产管理业务专职人员行为规范；岗位设置及职责；投资管理制度；内部风险控制制度；监察稽核制度；客户关系管理制度；记录及档案管理制度；危机处理制度。

专户理财与公募基金、企业年金：最大的区别在于产品设计上。与后两者相比，专户理财的产品设计更为灵活，更加细化，一般会根据不同客户的偏好设计出相应的不同风险收益的投资组合，有点类似于现有的社保基金的各种组合。

联系我们

专题制作：小茜

联系电话：010-8565 0841

给我们提意见

专户“一对多”与阳光私募的比较

比较内容	阳光私募	一对多专户
投资范围	投资于交易所和银行间证券产品，包括股票、债券和基金等，也可能包括权证。目前约大多数为非结构性产品。	投资于交易所和银行间的证券产品，包括股票、债券和基金等，也可能包括权证。也可发行结构性产品、 QDII 等。
门槛与人数	一般最低认购金额为100万；不超过 50 人，机构不限	门槛不得低于100万；不超过 200 人
信披要求	每月一次披露净值，也有每周公布者。 09 年 2 月银监会曾下文要求每周披露一次。部分私募每季、每月或以更高频率公布操作报告。	要求每月一次向投资人公布净值。要求在资产管理合同中约定向投资人报告相关信息的时间和方式，保证投资人能够充分了解资产管理计划的运作情况。
流动性	一般每月开放申赎，部分每周开放	最多一年开放一次申赎
成立要求	一般是 3000 万	5000 万以上
实际管理人	私募管理公司	公募基金公司中的专户投研团队
组合投资方式	单个资产管理计划持有一家上市公司的股票，其市值一般不得超过该计划资产净值的 20% ；同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产（包括单一客户和多客户特定资产管理业务）投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券的 20% （不同信托公司会有所不同）	单个资产管理计划持有一家上市公司的股票，其市值不得超过该计划资产净值的 10% ；同一资产管理人管理的全部特定客户委托财产（包括单一客户和多客户特定资产管理业务）投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券的 10%
管理费用	1%-2% 之间	0.9%-1.5% 之间
业绩报酬	20% 的提成（盈利或计划终止时提取）	不能高于 20% 的提成
投资产品	不能承诺最低收益或预期收益	没有规定