田荣华、李华轮、夏宁:积极备战两大行业

2009年10月24日07:17 来源:

  证券投资类私募基金(非结构化)三季度相对收益率/绝对收益率前10

  中长期业绩稳定的私募产品

  产品名称 管理人 披露截止日 三季度绝对收益率 三季度相对收益率 相对收益率排名

  中原理财宏利2期 龙赢富泽投资(北京)有限责任公司 2009-9-25 29.78% 32.84% 1

  华润信托·展博1期 深圳展博投资发展有限公司 2009-9-25 28.98% 31.93% 2

  衡平信托·鑫兰瑞 成都鑫兰瑞投资管理有限责任公司 2009-9-30 22.32% 28.40% 3

  平安财富·中国机会三期集合资金信托计划 淡水泉(北京)投资管理有限公司 2009-9-30 19.51% 25.59% 4

  平安财富·中国机会二期集合资金信托计划 淡水泉(北京)投资管理有限公司 2009-9-30 17.97% 24.05% 5

  平安财富·中国机会一期集合资金信托计划 淡水泉(北京)投资管理有限公司 2009-9-30 17.18% 23.26% 6

  中信信托-精熙 上海精熙投资管理有限公司 2009-9-30 16.82% 22.90% 7

  西安信托·嘉贝利证券投资一期 北京嘉贝利投资管理有限公司 2009-9-25 19.18% 22.23% 8

  陕国投-龙鼎1号 北京龙鼎投资管理有限公司 2009-9-22 21.96% 21.92% 9

  深国投·开宝1期 深圳市开宝资产管理有限公司 2009-9-15 30.09% 21.33% 10

  产品 管理人 08年绝对收益率 09年上半年绝对收益率 09年三季度绝对收益率 披露截止日

  平安财富·淡水泉成长一期 淡水泉(北京)投资管理有限公司 -29.30% 65.83% 14.49% 2009-9-30

  粤财信托·合赢 深圳市合赢投资管理有限公司 -28.48% 43.41% 15.18% 2009-9-15

  华宸·彤源一号 上海彤源投资发展有限公司 -31.64% 63.49% 9.44% 2009-9-25

  深国投·民森A号 深圳民森投资有限公司 -26.86% 55.31% 1.83% 2009-9-25

  深国投·朱雀2期 上海朱雀投资发展中心 -13.60% 38.24% 13.88% 2009-9-15

  深国投·朱雀1期 上海朱雀投资发展中心 -17.49% 42.78% 11.32% 2009-9-15

  深国投·武当1期 深圳市武当资产管理有限公司 1.85% 35.68% 4.21% 2009-9-10

  深国投·星石3期 深圳市星石投资顾问有限公司 4.29% 23.41% 2% 2009-9-18

  深国投·星石2期 深圳市星石投资顾问有限公司 4.19% 23.59% 1.98% 2009-9-18

  深国投·星石1期 深圳市星石投资顾问有限公司 4.02% 23.65% 1.85% 2009-9-18

  三季度私募基金整体仍然跑赢大盘,来自国金证券(600109,股吧)基金研究中心的数据显示,统计覆盖范围内的315只私募基金中的187只三季度累计获得正收益。相对对应期上证指数的平均超额收益为3.27%。收益跑在前面的不乏一些新面孔,如中信信托-精熙。当然中长期业绩稳定的私募产品也值得关注,如深国投·朱雀1-2期、深国投·武当1期、平安财富·淡水泉成长一期等。这些私募大赢家看好地产、金融,纷纷提早布局迎接跨年度大行情

  3400点果断清仓

  “7月底判断流动性趋弱,在3400点果断清仓,保存了胜利果实。接下来把握住了市场行业轮动的节奏,采取积极灵活的操作策略。适当参与了有色金属的一轮行情,获取了良好的收益。”上海精熙投资管理有限公司总经理夏宁高兴地说。中信信托-精熙三季度也因此获得了22.90%的相对收益率,远远跑赢大盘。

  而深国投·武当主要是依靠大类资产配置策略持续跑赢大盘的。武当资产管理公司总经理田荣华说,“我们在7月底、8月初对部分行业公司逢高减持,降低股票类仓位,保护客户资产净值,市场深幅调整后又逢低买入长期看好的行业资产,因此在市场调整的过程中净值表现超过大盘。”

  国金证券(600109,股吧)基金研究中心分析认为,7月份基于对A股市场高估值及货币政策微调的预判,向来追求绝对收益的私募中有不少采取了更加审慎的态度,主动降低仓位并转向防御性强的行业。8月份的大跌几乎迫使所有的私募都在降低仓位,但并不是所有产品减仓之后都能取得理想的效果,只有提前减仓和坚持轻仓的产品表现出色。9月份私募仍延续谨慎策略。

  以稳健著称的上海朱雀也是基于正确的市场判断提前减仓规避风险的,“3000点以上,大盘进入风险区域,降低仓位是我们控制风险的首要考虑。同时,调整持仓结构也非常关键。三季度我们密切观察宏观政策‘打左灯向右转’的微调迹象,强调风险控制,坚持自己的判断,在8月初果断减仓,规避了市场的系统性风险。”朱雀投资发展中心执行事务合伙人李华轮说。

  提早布局地产、金融

  从目前的情况来看,各家私募对仓位分歧较大,约半数管理人将仓位控制在半仓以下,但也有约1/3管理人将仓位提高至70%以上。从国金证券基金研究中心近期调查的情况来看,私募整体对四季度明显较三季度乐观,部分管理人逐渐增仓。另外,也有私募管理人认为,大盘会继续盘整,但不太会再现8月份那样单边下跌的情况,结构性机会依然存在。

  李华轮表示,未来三至六个月,A股市场面临向好的投资机会,市场震荡向上的概率较大。投资主线将围绕“调结构”和“区域经济不平衡带来的机遇——西部及少数民族地区超常规发展”展开。从四季度开始,进入消费旺季,建议超配消费。10月后行业出现了一些超预期变化,使得房地产板块重新具备跑赢大盘的动力。

  夏宁判断,后市行情将保持震荡向上的趋势。在上市公司业绩改善的情况下,抓住未来业绩能够持续增长、年报预期良好的公司中线投资。

  针对具体的行业,夏宁认为,在人民币升值的预期下,看好地产、金融,尤其是二、三线城市房产销售火爆,看好相关上市公司。在经济复苏、美元长期趋弱的态势下,看好大宗商品原材料行业相关公司的投资机会。

  田荣华也同样看好地产、金融,“我们认为经济复苏的主流行业、与经济复苏密切相关的资源行业、低碳经济等行业板块机会较大。”

  对于后市的布局,田荣华非常乐观。他指出,随着市场估值的调整、经济复苏及企业盈利情况的上升,市场总体会在四季度形成较好的投资布局机会,武当将稳步建仓。

【作者:徐雨 来源:中国证券报】 (责任编辑:王华伟)
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