基金公司如何提升投资者的信任(实录)

2011年12月03日17:54  来源:和讯基金  作者:和讯基金
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2011基金业发展论坛暨基金行业财经风云榜论坛二全景
2011基金业发展论坛暨基金行业财经风云榜论坛二全景

  和讯基金消息 2011年12月3日,由和讯网主办的“基金业突围与可持续发展——2011基金业发展论坛暨基金行业财经风云榜颁奖典礼”在深圳召开。本次论坛主要探讨基金业未来发展,如何提升投资者信任,开拓基金第三方销售等重要议题。论坛上,南方基金管理公司督察长秦长奎先生;博时基金管理公司副总裁李雪松先生;富国基金(博客,微博)管理公司副总经理孟朝霞女士;华泰柏瑞基金管理公司副总经理房伟力先生,上投摩根基金管理公司督察长陈星德先生对于“基金公司如何提升投资者的信任”做了圆桌讨论。

  以下为论坛讨论实录:

  主持人:接下来进入第二轮圆桌讨论环节,这一轮圆桌讨论的主题是“基金公司如何提升投资者的信任”,我们为大家邀请到的讨论嘉宾是来自南方基金、博时基金、富国基金、华泰柏瑞和上投摩根的高管们,有请主持人和讯网副总编辑江海波先生。

  江海波:非常感谢大家,也谢谢各位媒体同仁和业内精英对和讯网一直以来的关注,有请南方基金管理公司督察长秦长奎先生;博时基金管理公司副总裁李雪松先生;富国基金管理公司副总经理孟朝霞女士;华泰柏瑞基金管理公司副总经理房伟力先生,上投摩根基金管理公司督察长陈星德先生。

  这场圆桌的主题就是两个字——信任,其实这个话题也是基金行业长久以来讨论的话题,在辞典里“信任”是这么解释的:相信,并敢于托付。在基金行业,特别是基金公司和持有人之间的直接关系当中,其实信任也是效率的源泉、力量的保证。今天是12月3日,距离2011年整体收官还有一个月的行情,应该说我们这个行业目前不太理想的状况是不可逆转的,很多基民也是生活在相对比较痛苦的状态当中,因为我是从事互联网工作的,所以我比较喜欢用互联网的方式表达基民的生存状态。前两天和讯微博上流传着这样一个帖子:君子坦荡荡,小人卖基金,商女不知亡国恨,一天到晚卖基金,洛阳亲友如相问,就说我在卖基金,千古兴亡多少事,满朝都在卖基金”,包括昨天深交所举办的基金论坛上第一任中国证券会主席刘鸿儒也提到两个数据,公募基金持有的市值比例从05年的45%下降到11%,占居民存款余额的比例从07年的19%下降到现在的6%。再联想到目前经济内外部的环境,欧洲、美国,刚才张教授也提到了,上方笼罩的这片阴云还没有散去,国内也是由控通胀向保增长转变的态势,在这样内外部的环境之下,第一个问题抛给各位公司老总,基金公司如何在当前的形势下为投资者实现保值增值,如何做好自身的业绩来提升投资者的信任?

  秦长奎:大家好!首先感谢和讯给我们提供了一个很好的交流机会,刚才主持人提到作为专业机构如何提高自己的投资能力,为投资者创造更好的回报,上一环节几位老总在这方面讨论还是比较多的,因为牵涉到整个市场的核心问题,即目前我们面临着资本市场投资价值的问题,关于这个问题,刚才几位老总谈的比较多,我们也认为这个问题比较重要,因为专业理财机构要发挥它的专业优势、团队优势,必须要有这个基础,否则就是无米之炊。当然,作为我们自身来说,培养团队,创造比较好的投资方法和理念,积极寻找市场的机会和价值洼地,为投资人创造更好的回报,这是作为理财机构义不容辞的。

  孟朝霞:作为一个职业经理人,我内心当中还是非常的纠结,在我内心当中,如果是一家有理想的基金公司,有所追求的,他一定是在介于追求公司利益最大化和客户利益最大化,如何寻求这两者之间平衡的问题。所有我们分管市场的职业经理人来看,我觉得应该说在这个行业当中,我们是激情指数最高的一类人群,如果我们的激情指数不高的话,基金就不可能销售出去。但是在时间的磨砺当中,越来越发现这两者之间还是需要有所平衡的,也就是说投资者利益的最大化能不能放在第一位,体现出这家公司是不是真正意义上更有理想的公司的一个最重要的标志,各家基金公司处在不同的发展阶段,可能有自己不同的诉求,但我觉得这是我们的理想和梦想。做市场的人都知道“4P”,即四个合适,实际上我觉得应该是五个合适,还要加上“最终能不能为客户实现合适的收益率”,只有这五个“合适”全部实现,才是我们追求的最高境界。当然了,对我们来讲确实这确实比较艰难,做市场工作十几年了,实现这个目标还是比较艰难的过程,但我相信只要我们心中有这样的梦想,就像刚才几位老总讲的那样,我们的目标有所偏差,招商的许总说经过研究,现在债券和货币市场机会来了,但我觉得这里面成功的概率可能只有50%,如果你研判错了呢?其实这对客户又是一个损失。我们每天都在纠结的过程当中,我们是不是给客户做一个判断?是不是做IPO还是做持续营销?什么样的产品能给客户带来什么样的收益?但我相信只要我们能够从职业经理人的角度坚守我们的理念,能够从客户的利益出发想事情,这就够了,也许结果不尽如人意,但我们有一颗比较真诚的心能让客户感受到,这才是最重要的。

  李雪松:我非常认同孟总所说的,作为一个负责市场,尤其是负责零售客户业务的负责人,感觉压力还是非常大。只要你抱着为客户服务,使他们赚钱的心,至于研判大市或推荐产品,肯定是有可能错误,有可能对,但我总觉得说比不说好。现在有一条,大家都在说必要性,我还是想从制度上说一说我的看法,大家都在质疑,说基金管理公司成立了13年,为什么投资者队伍还是建立不起来?如果是一家公司或几家公司建立不起来,可能是公司的问题,全行业出现了投资服务或投资顾问团队断档,这个层就没有,过去我们依托渠道、依托于银行、依托于证券公司,现在有第三方销售公司出来,我觉得这个层面还需要制度上的设计和安排。

  另一方面,不是基金管理人不想把好的策略、好的想法告诉给投资管理人,实际上我们担负的责任很大,在座的几位督察长,好象三次警告你就可以休息了,督察长为了自身的利益,绝对不能越雷池一步,所以大家说基金产品雷同,基金推荐的投资策略更雷同,多说一句都没有,你只要向客户推荐,抱着一颗服务的心,不能说你说的肯定都是对的。记得我们公司内部最大的竞争对手就是督察长,屁股决定脑袋,哪一天让我做督察长,在现有制度上我肯定也是什么都不让说,其实督察长也很了解客户的需求,了解我们做市场的需求,但对不起,因为他坐在这个职位上。我也在很多场合上呼吁,真正给投资者创造稳定收益回报,一是投资制度的安排,二是投资人才的稀缺,还有产品上的创新,还有一个就是销售。

  陈星德:作为督察长,我们的日常工作就是投资者的信任问题,归根到底,合规问题就是投资者的信任问题,我做监察工作快十年了,想来想去,我最近得出一个结论,在我们这个行业要想取得投资者信任,用比较土的话来说就是要做老实人,说老实话,做老实事。因为基金行业在法律上,本质上是信托行业,整个制度是保证你把别人的钱当自己的钱来管,这就是信托的本质。信托制度产生于商品经济或资本主义经济比较发达之后会产生信托的责任、信托意识、契约意识、契约责任,但因为我们国家从历史上来说,从小农经济过渡到市场经济,是比较快的过程,商品经济没有充分发展,所以我觉得整个社会信托的土壤、契约的意识还有待整体增强。

  刚才有很多老总也说了这个行业是一个依附性行业,皮之不存,毛之焉附?如果整个信托土壤是这样的话,我们想让行业独立的达到高标准是很难的,总体来说,我们要实事求是,不要过分神话自己这个行业,但也不要过分贬低自己,如果我们给投资者赚钱,像06、07年那样,觉得自己非常神勇,那么这两年业绩不好了,各种骂名接踵而至,对此我们应该保持比较平和的心态,这个行业是一个依附性的行业,业内戏称我们这个行业是“金融农民”,是要靠天吃饭的行业,因为我们从事的是风险投资,如果是无风险投资的话,存银行就好了,风险投资必然会产生投资收益、投资损失。

  为什么我们这个行业的规模不如以前了?我觉得这也是很正常的过程,在05、06年之前,如果要说理财的话,可能大家都想到基金,现在要说理财产品的话,我只能说基金是理财产品之一,基金是理财方式之一,理财产品投资方式的多样化必然会分散资金,我们也不要觉得我们这个行业一包天下,这种心态不是正确的心态。

  当然,我们也应该看到基金行业确实有着实实在在的核心竞争力,它是有制度优势的,很多人把《基金法》批的一无是处,这也不是很好的方式,目前为止在我国资本市场上,基金仍然是具有最大制度优势,能保证投资者利益的理财方式,大家看一看其他理财产品,是不是有一个国家基本法来保证投资者的利益?有没有证监会监管部门的“一法六规”?有没有完整的法律法规体系来监督公司各个方面的行为?没有。所以我觉得基金目前仍然是大众理财最好的方式。

  同时,基金行业自身也有很多问题需要改进,但我觉得基金行业制度优势的基础、核心竞争力仍然存在,不要太悲观。

  江海波:做老实人,说老实话,做老实事,虽然语言很朴素,但道出了我们这个行业可持续发展永恒不变的真理。

  房伟力:感谢和讯给我们这个机会,让基金业的同仁在一起交流,海波总监的这个问题问的比较大,基金公司如何获得投资者的信任?这是比较大的问题,我想讲三个小点回应一下。

  我觉得信任,首先是最原始的血脉的信任,还有一个是制度上的,刚才督察长也说了,我们现在有“一法六规”,除此之外还有高管管理办法、基金经理管理办法、督察长管理办法,监管机构为了能够让基金公司获得整个行业的信任、获得社会的信任,在制度上做了大量工作,这一点还是要看到的,与其他行业相比,基金行业的制度还是非常完善的,体系也非常全备,投资者现在一听到基金就觉得至少是国家批的,有规范的运作。

  第二点,在产品上得跟上啊,也就是怎么给投资者赚钱嘛,就这一点我想说两句,任何一个经济都是有周期性的,你指望一个产品包打天下,也并不是很容易的,从发达国家来看,基金投资要获得超过市场平均收益也不是那么容易的,为什么现在被动化投资发展比较快,就像昨天论坛上交易所的交易基金发展比较快,因为产品上有优势啊,非常的透明,你肯定不愿意买一个自己什么都不知道的产品,你肯定希望买一个透明的产品,有非常明确的投资方法能够解释它,我觉得基金行业的产品要两条腿走路,主动型是体现基金经理能力的,这是一个发展方向,但是有一个透明化产品,也是另外一个发展思路,要从产品上为投资者提供更多的选择,让投资者信任你。

  第三是服务,你发行一个产品,投资者买了之后你啥也不管,这也非常麻烦,所以你要跟投资者不断地讲,不断地解释,培育他们,让他们能够理解,这方面也很重要。

  江海波:刚才几位老总从制度层面谈了整体基金公司如何去赢得投资者信任的办法,接下来我打算让各位也从行业监管层面谈一下这个话题,郭树清主席在前天中小企业融资论坛上谈到了对内幕交易零容忍,其实从投资人的角度来说,应该是为投资者开辟了一片投资的净土,表明了监管层的鲜明态度,也在鼓励市场长期良性价值投资的方向,包括日前提出的创业板的退市规则和郭主席刚上任时推出的强制分红等一系列政策举措,基金公司作为这个市场上价值投资的坚定代表者,我们接下来怎样在公司产品建设、分红和产品创新层面让基金行业更好的发挥作用,让中小投资者得到实惠?

  秦长奎:作为公司来说,有几个方面,一是产品设计,要设计出能给投资人带来收益的产品,作为专业的理财机构,是应该具有的能力,今年诺安的全球黄金把握了先机,为投资者创造了收益。我们公司也在学习经验,我们以前也做的不错,在行业内做的比较早,在产品设计方面做了不少创新,比如第一个保本基金,在产品创新方面值得一提的就是我们公司的保本基金赢得了投资人的信任。接下来我们还将在产品设计方面做更多工作,为投资者把握市场先机创造条件。

  二是投研。我们公司也在不断地寻找比较好的投研体系、投资理念、投资方法,今年上半年取得了一定成效,但也要巩固,还要进一步进行调整改革。

  三是内部控制。这也是使投资人信任的重要工作,刚才陈总也讲了,作为基金公司来说,在制度安排上跟其他行业相比还是比较好的,这些年来推出的规范文件使基金公司水平不断提高,跟其他理财机构相比,整个基金行业还是控制不错的,各个公司也在不断地改进,我们还要不断地努力,不断加强公司各方面的工作,赢得投资人的信任,为投资人创造财富。

  孟朝霞:监管我不擅长,因为从来都是被监管者,我谈谈产品创新的问题,我觉得产品创新对一家基金公司来讲还是非常重要的,特别是这几年富国一直追求着这样一个理想,希望通过产品创新为客户提供更多的合适产品,然后把这些产品卖给比较合适的客户,从规模角度来讲,富国在市场当中是比较另类的营销模式,我们的很多基金基本上都是采取快速发行的策略,其实当你认真追求产品是不是适合市场发展的产品,在前期做大量的工作之后,这个产品的发行就是水到渠成的过程,很多同行不理解,为什么你们发行那么快,三天的、一周的,我们很少有基金超过20天以上的发行期,我觉得只要产品适合市场,最终一定能取得不错的结果,你发行时间长,30天,多十天和少十天也没有太大关系,也要看你自己的关系,你是追求规模最大化,还是追求你的产品是不是真正符合客户对市场的需求?当然,这也需要公司的支持、股东的支持,因为有的时候还是要牺牲公司利益的,这和一家公司的追求和理想有很大关系,也是作为职业经理人需要关注的最重要的一点。

  江海波:谈到产品创新,其实投资者非常困惑,因为经常在选基金的时候感觉像投飞镖一样,非常困难,接下来请几位谈一谈投资人在选择基金产品时怎样趋利避害,实现投资净效的最大化?

  李雪松:我觉得选择基金还是看对市场的判断吧,我对自己的运作还是比较满意,基本上属于严格的风险厌恶型,只要有风险就跑出来,这一年多基金收益还不错。

  说到产品,我还想谈到信用问题,包括监管者和被监管的对象基金管理公司、基金管理公司投资人和市场参与者,大家要建立相互信任的关系。

  陈星德:挑选产品的重担就在第三方机构,监管层也给了这样的决策定位,我觉得从投资者来讲,合适的人选合适的基金,首先你要认识自己,其次要认识产品,再次要认识市场。首先,你是什么样的风险水平就购买什么样的基金,这与你的风险、财力、年龄有关系;其次是根据自己的状况,选择高风险、中风险还是低风险的;再接下来就是看你是什么样的投资哲学观,你相不相信α,你相信市场能战胜市场,还是相信市场能战胜人,如果你相信基金经理能创造α的话,那你就选择比较好的基金经理所管理的基金,比如说你去选王亚伟的基金,从他前两年的业绩来看确实产生了很大的α。

  到底选哪几个指数呢?或者选哪一个基金经理的基金呢?那就需要以后发展的第三方机构和渠道的理财经理帮助投资者进行分析。

  房伟力:我觉得如果投资者投资基金的时候,的确首先要对自己有一个定位,要看看自己是属于风险厌恶型的,还是比较激进的投资习惯,也就是要看自己;其次是看拿多少钱出来,不能把所有资产都放在一个篮子里,你要做不同的资产配置,比方说一个普通的投资者,如果觉得自己能买点儿股票,就买点儿,如果你觉得信心不够,就买基金,要么选基金经理,要么选公司或被动的指数化产品,之后还要配一点低风险的债券型产品,也可以自己买国债,也可以去买一点银行理财产品,还要留一些钱作为子女或父母家用,肯定要做财务规划,我觉得中国的投资者都很聪明,他们肯定能够对自己的收入、投资做出规划,否则中国也不会有这么多股民和基民了,还是要相信投资者,我们再给一些正面的宣传就可以了,基金行业就是提供更加丰富的产品,更透明化,让投资者对我们有心人,愿意把钱交出来,这样就可以了。

  江海波:非常感谢几位老总给投资人提供的建议,应该说基金行业、基金公司在生存和生长过程中确确实实遇到了很多的瓶颈或困境,有很多的问题,比如人才困境、基金经理和基金高管频繁的变动,比如说渠道费用的水涨船高,比如说赚钱效应的下降等等,可能都成为困扰整个基金行业发展或基金公司可持续发展的问题,但我觉得刚才陈总提出来的做老实人、说老实话、做老实事一定是我们给投资者的坚定承诺。

  最后我想借用著名哲学家卢梭的一句名言来结束本场圆桌论坛“要宣扬你的一切,不仅仅是通过言语,可能更多时候还要还原我们本来的真实。”谢谢大家!

(责任编辑:HF007)

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李志军

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