国金证券基金周报(11.06-11.12)

2009年11月16日13:49  来源:和讯网
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  ——分红预期连续推高封基价格,短期关注折价变化

  基金投资操作建议

  市场上行压力增大,加强稳健品种配置——开放式基金投资建议

  本周市场小幅震荡,经过了前几周的反弹,投资者心态趋于谨慎,市场短期内上行的压力较大。从本周公布的10月宏观经济数据来看基本在市场预期范围之内,经济基本面继续支撑资本市场。短期内我们延续对市场总体上处于均衡格局中的判断,震荡的走势可能会有所延续。在基金投资上,建议投资者注重组合的稳健操作,关注风险控制能力较强的品种,尤其是自下而上选股能力突出的基金。另外,延续我们上周的建议,适当关注权重蓝筹股的估值优势,尤其是金融板块无论是从市盈率还是A-H股折价角度,都具备一定的投资价值,对于侧重金融行业的基金可以适当关注。

  年度分红行情亦存在反复,短期关注折价变化——封闭式基金投资建议

  封闭式基金延续了几周以来的强势表现,分红预期对基金二级市场价格的推动作用明显,但与此同时正如我们上周所说,分红预期也使得基金折价率水平分化愈加明显,部分基金的折价已经下降到17%左右或者更低,弹性空间收窄。在市场上行压力较大、年度分红行情亦存在反复的背景下,建议短期内关注折价水平变化。此外,除了分红预期较强的品种,一些折价率持续扩大的高折价基金本周也有不错的表现,投资者可以结合折价水平、管理能力以及市场走势进行短期关注。

  过去一周基金市场分析

  钢铁股良好表现提升“红利”基金业绩——股票型及混合型开放式基金一周表现

  本周(2009-11-6~2009-11-12)市场小幅震荡,上证指数收于3172.95点,全周上涨0.57%;深证综指收于1141.33点,上涨2.16%。从行业表现来看,钢铁、家电、传媒、食品等行业表现更为突出,石油石化、煤炭等行业小幅下跌。

  本周股票-指数型基金随市场小幅震荡,收益率加权平均上涨0.8%,华夏中小板(159902,基金吧)延续了前一周良好的表现,本周上涨2%排名第一,苏宁电器(002024,股吧)的良好走势提振了基金业绩,钢铁股的强劲表现也使得以深100(159901,基金吧)和红利指数为标的的指数型基金涨幅居前。本周主动管理的偏股型基金小幅上涨,其中股票型基金加权平均净值上涨1.12%,混合型基金中的混合-积极配置型收益率加权平均上涨0.96%,混合-灵活配置型基金净值收益加权平均上涨0.97%,混合-保守配置型基金净值加权平均上涨0.55%。

  伴随着市场小幅上涨,基金业绩随之小幅波动。从不同基金的表现来看,一方面钢铁、家电、食品等行业的较好表现提升了部分基金的业绩,比如国泰区位、益民红利(560002,基金吧)、博时平衡(050007,基金吧)、景顺增长(260104,基金吧)、国泰回报等;另一方面,一些仓位适中、在震荡市场中一贯有突出表现的基金本周也涨幅居前,比如宝康消费(240001,基金吧)品、鹏华成长(206001,基金吧)、博时增长(050001,基金吧)等,此外,我们在上周提到的规模适中且管理能力突出的部分灵活操作品种在本周继续有较好的表现,比如华夏复兴(000031,基金吧)、富国天瑞(100022,基金吧)等基金。

图表3:表现居前的各类偏股型基金
股票型 业绩(%) 指数型 业绩(%) 混合-灵活组合 业绩(%)
国泰区位 3 华夏中小板 2 融通景气 2.24
宝康消费品 2.59 深100ETF 1.92 富国天瑞 2.22
鹏华治理 2.47 融通深100 1.8 天弘精选 2.2
天弘永定 2.41 富国天鼎 1.65 国泰金鼎 2.18
诺德成长 2.37 友邦华泰红利ETF 1.43 易方达科汇 2.11
景顺增长 2.23 混合-积极配置 业绩(%) 混合-保守配置 业绩(%)
德盛精选 2.19 鹏华成长 3.02 博时平衡 2.07
景顺增长2 2.17 益民红利 2.63 盛利配置 1.07
华夏复兴 2.15 国泰回报 1.92 上投双核 0.93
德盛红利 2.14 博时增长 1.75 国富收益 0.92
方达领先企业 2.13 博时增长2 1.56 华安配置 0.76

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