长盛基金总经理:2008年的基金业(财经风云榜系列沙龙之三)

2008年01月21日14:01  来源: 和讯网    作者:孙萱
  和讯网于1月20日11:00-11:30(周日)荣幸地邀请到长盛基金管理有限公司总经理陈礼华先生,作客和讯沙龙(视频)。

  主持人:和讯的各位网友大家上午好!今天非常荣幸地邀请到长盛基金管理有限公司总经理陈礼华先生作客和讯,今晚“2007年度中国财经风云榜”在北京颁布,白天安排了七场访谈,现在是“财经风云榜”访谈第三场“2008年的基金业”。陈总您好!欢迎您来到和讯!

  陈礼华:大家好!

  


  视频:2008年的基金业



  陈礼华先生,长盛基金总经理。中共党员,硕士,高级经济师。曾历任国务院财务税收物价大检查办公室、财政部国债司和国债金融司主任科员,华泰财产保险股份有限公司投资部研发处负责人、经理,南方基金管理有限公司总经理助理兼投资总监、投资交易总监,长盛基金管理有限公司副总经理、总经理。

  基金业进入国际化、全能化时代

  主持人:我有一个内部消息,下午入选“财经风云榜”的“十大财经新闻事件”,第二名就是“买基金去!”,由此可以看出2007年基金业出现的波澜壮阔的大发展局面。请您谈一下过去基金大发展的根本原因是什么,以及对2007年基金业的评价。

  陈礼华:2007年基金业大发展,行业地位、历史地位已经基本奠定,07年基金资产总规模从2万多亿增长到大约3.3万亿,全国共有1.2亿户基民,扣除掉重复部分,全国城镇家庭的大约四分之一,已经成为基金的投资人。这个数字已经接近发达国家的水平。

  当然,在中国,农村人口占绝大多数,农村这个比例还比较低。但现在中国已经有部分农村家庭开使用自己的辛勤劳动所得投资于基金市场。基金业从投资回报来说,是继2006年之后第二个翻倍的年份,06年基金业整体增长124%,07年基金业增长又超过100%,实现了两年翻两番的目标。基金还担任全国社会保障的管理人,这部分收益也很好,基金业良好的风险控制得到了社会认同。

  陈礼华:从行业快速发展的原因来讲,有三点:、适应了社会和国民经济大发展的客观需要。从开始改革开放到现在,中国经济年增长超过9%,全国人均收入从800美金增长到2000美金,翻了一倍,居民存款从4、5万亿,增长到17、18万亿。所以,经济发展到现在,老百姓的财富增长 非常快。基金业的发展得益于这个客观基础。

  、基金业有比较完备的法律体系。严格的法律体系和法制监管是基金业发展 的重要保障,2003年10月份,全国人大颁布了专门的《基金法》,在这之前1997 年公布了中国第一部基金业专门的法律就是《证券投资基金管理暂行办法》。在 这个办法之前,还起草了一个基金的专门条例,从条例到办法到基金法都有。从条例颁布以后,又有一系列的规章、规则,形成了一套最完备的法律监管体系。

  、这个行业始终坚持以保护投资者利益为最高的宗旨,尽管这个行业发展有 这样或那样的波折,但始终以投资人利益为核心,规范发展行业为基础,得到了 投资者和监管层的普遍欢迎。

  主持人:基金业大规模的发展,开户数超过1个多亿,有人说目前基金业进入到冲高回落的过程,您怎么看?

  陈礼华:基金行业的发展可以从开户数、规模来看,但深度和广度也可以用别的指标评估。美国三分之一家庭投资基金,欧洲一些发达国家大约20%到40%的人口通过基金实现理财。中国现在已经有1.2亿户基民,大约占到城镇人口的大约 三分之一,这样的规模还是可以的。通过工、农、中、建四大行统计,月工资6000元以下的占80%。

  城镇开户数的短期看已经比较普遍,但占中国绝大部分的农村和城镇人口还没有成为基金的投资者。中国还有很多机构投资人,像社保已经做了这方面尝试,其它的企业集团、财务公司、社会组织以及大的商业机构,管理公司,将来中国会发展专户理财,为他们量身订作基金产品。所以,基金业的 发展空间还非常大。

  有效管理是基金最大优势

  主持人:目前银行、券商,甚至包括保险公司纷纷推出自己的理财产品,包括QDII产品,您认为在满足百姓理财需求方面,基金公司有什么特别之处吗?

  陈礼华:这个问题问得很好。产品的提供上,基金和银行有可替代产品。基金有什么特点呢?有效的管理,中国基金法比较有效移植了西方三权分立的司法体系。比如说对基金管理人的规定,保障了基金管理的安全性。基金业成立到现在才刚刚十年,全行业平均福利超过30%,这在中国所有行业中是没有的。基金最完备的信息披露制度,开放式基金每周、每月、每年所有基金组合、投资方向都是完全公开的。基金还可以通过公开投资人大会,改换投资人、管理层等等。中国封建社会经历时间很长,封建君主制和家长制持续的时间很长,中国还缺乏西方这样契约社会的基础。大家信不过别人,基金业的发展早期也是这样,在前几年,机构投资人的比重占到三分之二,现在个人投资人比重占到80%。现在普通的投资人,普通的百姓愿意运用委托投资、风险自担的形式来进行自己的财富管理 ,这是很大的进步。

  管理层强势是基金公司发展基础

  主持人:从基金的发展轨迹来看,获得发展比较快的基本都是管理层比较强势的公司。您对这个问题怎么看?

  陈礼华:管理层是法律的承担人,承担了一切的经营职责,所以管理层应该担负起与其角色相称的职能。目前国内基金业的发展情况来看,一些大的基金管理公司的老总,都有雄厚的专业背景,丰富的从业背景,要么在行业业内,要么在中央部委工作过,对社会政治经济发展的规律,对于相关法律法规的掌握,对于投资运作等专业素质比较高。所以,管理层强势是保障企业发展的一个有效基础。

  主持人:目前基金公司在资产管理规模大小,我这儿有一个数据,最大和最小的差距大概在300倍,您认为基金公司核心竞争力是什么?

  陈礼华:行业大小现在差距拉得很开,一个是老的基金公司发展有几千亿,另一方面有新的基金公司参与进来,我认为百花齐放、百家争鸣、百舸争流,这是非常好的事情。基金公司发展得好不能看短期的业绩排名,发展得好要看内因和外因。 基金公司的核心竞争力,主要体现在四大方面的能力上。

  、创新能力。一个金融企业没有创新就不能有发展,特别是新的公司,在服务方式 上,提供的产品类型,营销模式上如果和前面的公司雷同的话,就不会获得社会大众的认可,所以创新很重要。

  、风险控制能力。基金是一个讲究诚信的行业,如果你失去了信誉,如果你失去了广大投资人的信任,企业根本就无法发展。所以,对于基金公司来说,要始终把风险控制能力放在最核心,最重要,贯穿所有工作始终的地位上。

  、基金公司的核心竞争力就是它的投资管理能力。中国这十年有相当大一批基金公司 ,牛市中能赚钱,熊市中不赔钱或者赔得比较少。我有一些数字,一些老的基金公司包括长盛、嘉实等等,年度亏损度不超过10%,这是对基金公司投资管理能力最好的说明。

  、市场营销能力,这几年市场发展得很快,有些公司虽然能力不是特别突出,但也讲究服务,在投资者服务方 面做得非常好。所以产品营销能力对公司的发展非常好,非常重要。

  好基金经理短缺严重

  主持人:现在有基金公司人才流失的现象,您对基金公司人才激励的探索方面有没有新的期待?

  陈礼华:基金业扩张很快,有经验的人非常短缺,这个矛盾确实非常普及。目前中国大的方面讲都缺这方面的人才。中国基金业从几百亿 扩张到几千亿确实非常快速,基金经理跳槽确实比较频繁。天相有一个统计,20、30%的基金经理在去年都有变动。

  我想会出台相关行业管理、政策措施,我们也做相关的准备,比如说对基金经理实行严格的绩效考评,并给予相应的奖励。我们对基金经理的考核,除了每一年的考核之外,更注重长期的,比如说长盛基金连续三年获得债券型基金第一名。我们公司基金经理除了享受年度奖励之外,董事会还会拨出专门的持续营销奖给基金经理。这块奖励不在公司预算之内的,所以基金经理人才流失的状况有望得到缓解。

  主持人:目前我看到基金团队年轻化的情况,已经有“80后”的基金经理,您有什么样的看法?

  陈礼华:这个问题也很有深度,我到日本很多基金经理都是40、50岁的,像巴菲特这样的基金经理经历过很多次的牛市和熊市,经历过世 界上不同类型的市场,体验过不同社会、国家的文化,了解不同种群人的行为方式和心理特点,做基金和做世界上一切事都一样,根本来说是做人,你对人生的了解,对社会的了解,对自我的了解越丰富,你的工作就做得更好。但现在有很多年轻人不断加入基金行业,他们的学识一般来自于名校,受过良好的相关教育,熟悉现代的金融知识、金融理论、金融工具,他们的加入也很好。

  但最重要的是,一个公司要有稳固的企业文化,把内部严密的机制,良好的管理和这些年轻人的智慧热情结合起来,把历史和现在结合起来,这样才能够保证新的基金经理融入完整的企业文化之中,使他(她)既能够接受行业和企业历史的积淀,又能发挥自己的主观性、能动性,和现代金融工具、金融理念结合,使行业发展得更好。

  继续看好大蓝筹

  主持人:陈总您好,有很多人都认为2008年是"八二"的天下,而且对跟踪蓝筹股的基金不看好,您怎么看?

  陈礼华:这位网友一看就是财经业内人士。他思路是说20%的股票不看好,看好更多的80%。跟踪蓝筹股的开放式基金,我个人在08年还继续看好。除此之外,在一些中小板,在一些细分行业,有很多非常具有增长潜力的企业。我个人对08年的市场行情比较乐观,我的乐观程度可能超出此前很多人

  为什么中国大蓝筹可以看好呢?中国企业处于高速扩张时期,比如说银行,以前除了存贷什么都不做,工商银行、中国银行中间存贷收益已经达到几百亿,占业务的百分之几十。中国移动这样的企业还处于高速成长之中,它已经成为世界上数一数二的大公司。中国移动总用户数1.2亿,超过世界其它国家。我问过高盛的一位朋友,他们会说买中国移动而不是美国的AT&;T。

  中国的钢铁、水泥、制造业前十名企业占行业比重都非常小,这样不利于这些企业在国际上的竞争。比如说中国的造船行业,优质资产源源不断注入上市公司。以前这些企业都坐等中央的财政拨款,现在市场有进一步发展,有更好的融资和筹资渠道,为什么不去利 用呢?所以很多中国上市的蓝筹公司都是行业的龙头企业,内省和外延角度来讲,都还存在继续发展的态势。所以,我看好蓝筹企业。

  08年基金业决战专户理财

  主持人:经过上面的问题,请您简短地说一下对2008年基金业的展望?

  陈礼华:2008年基金业的发展一定会通过两个方面体现出来,一个是深度,一个是广度。从深度上来讲,基金业将在过去十年发展基础上,在完备的法律制度框架内,在严密的监管之下,继续朝着以投资人利益至高无上为目标和宗旨的前提下,基金业的发展会更快。

  从广度上讲,基金业现在其实已经走出了国门,除了国内资本市场之外,我们现在还可以投资全球的资本市场。我们公司也在筹备发行全球QDII基金。大家知道美国等成熟国家有很多很好的企业,他们分红回报稳定,资本市场风险也比较小。这是以前基金业所没有的,全球化给基金业的发展提供了全新的机遇。

  另外,基金业可以为投资者量身订作,从个性化、多样化上提供全新的业务,在中国证监会其实给中国基金业规划了路线图,指出了中国基金业的发展路径,所以专户理财将是08年基金业发展的重要业务。目前专户理财只是一对一的,未来可以一对多,今后基金业会有更广阔的发展基金,所以,08年基金业会有更好的发展!

  主持人:非常感谢长盛基金管理公司总经理陈礼华的精彩回答,祝长盛基金公司在08年能给投资者带来丰厚的回报。最后预祝下午和讯“财经风云榜”颁奖典礼圆满成功!再会!

  陈礼华:谢谢大家!

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