杨德龙:美联储如期加息应对高通胀 对全球股市的冲击边际效益递减

2022-11-03 09:36:13 和讯投稿 

  北京时间11月3日凌晨2点,美联储正式宣布,将政策利率联邦基金利率的目标区间从3.00%至3.25%上调到3.75%至4.00%。这是美联储连续第4次加息75个基点,本次加息幅度符合市场预期,而且FOMC投票委员也全体赞成加息75个基点。

  随后的凌晨2点30,美联储主席鲍威尔主持召开例行的新闻发布会,其就美国当前的通胀、美联储的政策、美国宏观经济、劳动力市场、房地产市场和全球市场等议题发表了看法。

  加息75个基点的消息公布后,因为在市场预期之内,美股市场一度迎来了强劲反弹,但鲍威尔的新闻发布会后,市场大幅下挫,截至收盘,道指跌1.55%,标普500指数大跌2.5%,纳斯达克综合指数重挫3.36%。

  鲍威尔指出,目前美联储考虑暂停加息还为时尚早,还强调“终端利率水平将高于此前的预期”。鲍威尔在发布上表示,美联储将“有目的性地”调整利率至有效的限制性,最快将在12月放慢加息步伐。

  为了应对美国居高不下的通胀水平,自今年3月开启加息以来,美联储已经六次加息,从3月加息25个基点,到5月加息50个基点,再到6月、7月、9月、11月连续加息75个基点,保持着1994年11月以来最大的单次加息幅度,非常激进。这直接推动美元指数大幅上涨,非美货币则出现大幅贬值,冲击着全球资本市场。

  美联储的“加息风暴”令美国经济的借贷利率飙升,也正在冲击美国经济。从美股当前的财报季便可以发现,美国衰退的风险正在加大。通货膨胀、就业市场、经济衰退风险,都是美联储需要竭尽全力权衡的关键点。明年初美联储是否会停止加息,正是要权衡利弊,相机抉择,但本轮激进加息周期进入下半程,甚至接近尾声,是比较确定的,对股市的影响也在边际递减。美联储一旦停止加息,将为我国实施较为宽松的货币政策打下基础,也有利于稳定人民币汇率。近期美元指数已经开始掉头向下,非美货币出现反弹,人民币汇率也出现了一定的回升,这有利于提振市场信心。

  从国内经济面来看,三季度我国经济已经开始逐步复苏。进入到四季度,随着稳经济增长的一揽子政策逐步落地,四季度经济面可能会再次出现逐步复苏的局面,这有利于提振投资者的信心,提振上市公司业绩,对于A股市场出现恢复性上涨是非常有利的,一些被错杀的优质龙头股有望迎来恢复性上涨的机会。

  在市场底部保持信心和耐心非常重要,从长期来看,做好公司的股东或者配置优质基金是取得长期投资胜利的法宝。而很多投资者出现亏损,这要看是什么原因导致,如果是好公司短期的下跌造成的浮亏,实际上并不用过于担心,可以等待市场回升。如果是追涨杀跌、频繁交易造成的亏损,那可能是永久性的损失。保持一个淡定的心态,坚持做价值投资,是行之有效的投资策略。

(责任编辑:赵鹏 )
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