债券基金“中考”成绩将出炉,金鹰基金两只债基成为“双熊”

2022-06-23 09:51:36 每日财报 微信号 

大部分债券基金都获得正收益,但不同类型分化严重,纯债基金普遍获得正收益,而可转债基金亏损严重

文/每日财报 楚风

今年以来公募风险偏好程度有所下降,债券基金广受欢迎,新发行的爆款产品均为债券产品。在此背后,货币基金收益率较去年大幅下行,以纯债为代表的债券基金风险相对较低,收益相对稳健,在近期市场行情下就成为货币基金的替代品。

2022年即将过去一半,债券基金也将面临“中考”。从产品类型来看,不同类型的产品业绩表现不同,目前夺得桂冠的债券基金属于混合债产品,中长债和短债等纯债产品也表现良好,而可转债产品业绩最差,部分产品亏损甚至接近20%。

《每日财报》注意到,在纯债基金和混合债基金中,金鹰基金旗下两只产品排名倒数第一,分别为金鹰元丰债券,年内收益率分别为-6.16%、-13.76%。这两只产品的基金经理分别是杨刚和林龙军,两人管理的其他产品也多数排名落后。

“中考”成绩即将出炉

今年基金发行市场上,纯债基金爆款迭出,不少同业存单指数基金募集超预期,中长债基金也发行火热。对此,有分析指出,纯债基金受追捧的背后,一是因为权益市场调整,投资者风险偏好比较弱,二是货币市场的资金利率维持低位,货币基金收益率大幅下降。

据Wind数据,截至6月20日,货币基金共有737只,其中7日年化收益率超过2%的产品仅为166只。从净值增长来看,今年以来共有204只产品净值增长率超过1%,占比为27.68%,表现最好的产品净值增长率为1.16%。

《每日财报》注意到,债券基金可细分为混合债基金、纯债基金、指数型债券基金和可转债基金。从整体业绩来看,大部分债券基金都获得正收益,但不同类型分化严重。其中混合债基金作为“固收+”产品,在各大基金类型中夺得桂冠;纯债基金业绩表现良好,普遍获得正增长;可转债基金出现大面积亏损。

具体来看,混合债基金可分为一级混合债和二级混合债,今年以来取得正收益的产品占比约有40%(不同份额合并计算)。其中,业绩表现最好的混合债基金为交银稳固收益债券和泓德裕泰债券,年内收益率均为4.69%。

截至一季末,在前十大重仓股中,交银稳固收益债券仅买了一只金地集团(600383),在今年地产股反弹行情中取得超额收益;泓德裕隆债券买了两只股票,分别是ST康美和永泰能源(600157)。泓德裕隆债券在2021年第四季度就买了ST康美,但ST康美持续下跌,拖累了基金净值表现。

纯债基金可分为短期债券和中长期债券,今年以来绝大部分产品均获得正收益。据Wind数据,剔除新成立基金,在2700余只纯债基金中,仅有24只产品年内亏损。其中业绩表现最好的纯债基金为南方招利一年定开债券,年内收益率为4.25%。

指数型债券基金数量相对较少,业绩首尾分化较大,整体收益率还弱于纯债基金。数据显示,指数型债券基金平均收益率为1.06%,低于纯债基金的1.43%。指数型债券基金中,表现最好的产品为嘉合中债1-3年政金债,年内收益率为3.00%。

可转债基金较为特殊,本身投资于可转换债券,但又带有一定权益属性。今年以来,可转债基金一片“绿油油”,平均收益率为-9.19%,其中业绩最差的产品亏损达到-19.66%。将不同份额合并后计算,可转债基金仅有1只产品取得正收益,为宝盈融源可转债,年内收益率为2.95%。

金鹰基金获得债基“双熊”

《每日财报》发现,在混合债基金和纯债基金中,金鹰基金旗下有两只产品排名倒数第一,分别为金鹰元丰债券和金鹰添荣纯债债券,年内收益率分别为-13.76%和-6.16%,或将成为今年上半年“双熊”。

据Wind数据,截至今年一季末,金鹰元丰债券有19.84%的净值投资于股票,其中前十大重参股占基金净值比例13.60%,涉及医药、新能源、航空、电子等多种行业;在债券持仓方面,该产品有87.43%的净值投资于可转债,23.66%的净值投资于国债。

金鹰元丰债券的基金经理是林龙军,累计任职时长为4年,总管理规模达到121.66亿元。林龙军管主要负责“固收+”基金,也兼顾两只中长债基金。今年以来,林龙军旗下产品仅有一只中长债基金取得正收益,其余全部亏损。

纯债基金风险相对较低,年内普遍取得正收益,但也有少部分产品亏损。其中,亏损最大的纯债基金是金鹰添荣纯债债券,年内收益率-6.16%。截至今年一季末,该产品规模仅剩下34.61万元,全部净值投资3只债券,包括1只国开债和2只国债。

该产品的基金经理是杨刚,管理的产品类型比较杂,有股票型和偏股混合型等权益基金,也管理混合一级债和中长债基金。今年以来,杨刚管理的产品全部亏损,其中还包括4只中长债基金。

值得注意的是,杨刚管理的产品有6只,但总规模仅有8.62亿元,有5只产品是规模不足5000万元的“迷你”基金。按照基金合同,连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,将触发基金清算条件。

今年以来权益市场行情不佳,而货币基金收益率大幅下行,以纯债基金为代表的债券基金业绩表现良好,广受投资者关注。此间,金鹰基金旗下两只产品年内亏损严重,在同类产品中排名倒数第一,获得债基“双熊”。

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