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A股市场连续突破万亿交易额 低利率时代下如何借“基”投资?

2021-09-17 09:45:42 和讯 

  今年下半年以来,A股市场在历经前期调整后开始呈现震荡反弹趋势,市场成交量持续保持高位。过去三十多个交易日,沪深两市成交额连续突破1万亿元,市场交投十分活跃。不过,随之而来的A股热点及板块轮动加快情形也使得投资难度日益增加,因而如何更好把握下半年的投资机会成为二级市场的投资者面临的一个重要问题。

  四大政策释放A股机遇

  从国内宏观经济来看,目前我国已步入流动性大宽松的低利率时代。中银基金认为,在此大背景下,近些年资管新规、房住不炒、注册制以及加码对外开放四大政策的相继实行将为股市带来更多的长线增量资金。

  具体来看,今年已是资管新规实行的最后一年,新规中明确要打破刚性兑付、实现理财产品净值化。根据东方财富(300059,股吧)choice数据显示,此前为适应资管新规,理财市场早已开始逐步进行了降存量、减增量的优化。简单来说,这部分理财资金正在也将继续移步股市。并且,房住不炒政策推行下房地产收益的逐渐走低,也加快了居民财富转移的步伐。

A股市场连续突破万亿交易额 低利率时代下如何借“基”投资?

  此外,注册制的实行和对外开放程度进一步加深又相继带来了更多长线资金的涌入。不过,另一方面也对市场投资者带来了一定冲击。上市公司的加速扩容可能会使发现好公司难度加大,并且在好公司高溢价下会加速市场分化。也就是说,投资者“买对了就是牛市买错了就是熊市”的效应将更加明显。

  借“基”投资 灵活配置应对市场

  中银基金认为,多因素下,A股市场未来易强难弱,较适合适度配置偏股基金。对此,市场投资者一方面可以像机构投资者一样,变成长线投资者,另一方面借道专业的投资品(比如公募),间接参与市场。

  在市场快节奏轮动及行情结构性凸显的情况中,不仅对于投资者,对基金经理来说同样具有一定挑战。此时,相较于其他混合型基金,灵活配置型基金的仓位灵活特点拥有更强的市场应对能力,展现“进可攻退可守”的优势。

  灵活配置型基金中,中银行业优选就根据全球宏观形势、中国经济发展(包括经济运行周期变动、市场利率变化、市场估值、证券市场动态等),对基金资产在股票、债券和现金三大类资产类别间的配置进行实时监控, 并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例。

  银河数据显示,截至9月10日,,中银行业优选混合A过去五年净值增长率高达285.42%,同类排名1/100,获银河证券三年期、五年期★★★★★评价,大幅领先同期沪深300、同类型平均和业绩比较基准,并且在市场环境较温和时期超额收益更加明显。(中银行业优选A银河同类排名为:混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上限80%)(A类))

  该基金经理王伟称,在投资策略上,其把握景气度拐点,优选行业优质个股,同时在防御方面,注重大类资产配资为基金净值稳定提供第一道保障,行业风险属性的及时切换为基金净值提供第二道保障。

  12年从业经验 运筹“伟”幄

  值得一提的是,中银行业优选A目前的基金经理王伟于2015年5月接管该基金,此后不久便经历了15年的股灾、16年的熔断以及18年的单边下跌行情。但现在来看,中银行业优选混合A净值(复权)已逆风翻盘,并不断创新高。

  作为成长风格基金经理,王伟拥有12年证券从业经验,6年基金投资管理经验,其偏重股票投资,关注于具有行业领先地位的上市公司,主要围绕拥有稳健领先的财务指标,核心竞争力、可持续盈利模式以及稳健治理结构。

  从王伟接管的其他基金业绩来看,也均有不错表现。根据银河证券统计数据显示,截止2021年9月10日,中银智能制造基金过去1年净值增长率达85.16%,同类排名7/237;过去2年净值增长率达221.32%,同类排名5/200。(中银智能制造A银河同类排名为:股票基金-标准股票型基金-标准股票型基金(A类))

  王伟表示,在投资选择上,他长期跟踪新能源产业下新能源车、光伏、电子等价值赛道。同时,注意降低高风险股票资产的持仓,增加低风险资产(金融、地产)股票持仓。

  风险提示:投资有风险,在市场波动等因素的影响下,基金投资有可能出现亏损,在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前,应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件,了解具体产品情况,并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。本基金属于【中】风险等级产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为【中】型及以上的投资者。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。

  王伟历任管理产品有:中银美丽中国(具体业绩表现详见中银基金官方网站);现任管理产品有:中银中小盘(2015年3月任职)、中银行业优选(2015年5月任职)、中银智能制造(2015年6月任职)、中银成长优选。中银中小盘于2011年11月23日成立,近五年回报/业绩基准回报分别为:2016年度-25.35%/-13.19%,2017年度5.55%/2.81%,2018年度-27.96%/-25.96%,2019年度47.36%/26.22%,2020年度76.14%/23.21%,2021年上半年14.36%/5.91%。中银行业优选A于2009年4月3日成立,近五年回报/业绩基准回报分别为:2016年度-21.51%/-6.15%,2017年度28.84%/13.06%,2018年度-21.24%/-15.03%,2019年度 55.40%/24.79%,2020年度 71.80%/18.74%,2021年上半年12.15%/1.15%;中银行业优选C于2021年6月16日成立,成立未满6个月。中银智能制造A于2015年6月19日成立,近五年回报/业绩基准回报分别为:2016年度-28.16%/-16.79%,2017年度13.71%/0.49%,2018年度-38.98%/-24.03%,2019年度53.69%/23.28%,2020年度109.09%/54.01%,2021年上半年20.62%/6.06%。中银智能制造C于2021年5月14日成立,成立未满6个月。中银成长优选于2021年3月23日成立,成立未满6个月。(产品定期报告)

(责任编辑:陈状 )

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