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近一年定增预案增187% 私募挤破头皮抢份额

2020-10-14 04:36:37 每日经济新闻 

每经记者 杨建 每经编辑 吴永久

A股经过9月调整后,10月迎来反弹,各种概念板块纷纷登场。定增市场也热闹非凡。

近期,有私募向《每日经济新闻(博客,微博)》记者表示,为了参与一个定增项目准备了很长时间,但是最终未能入围。

实际上近一年来,上市公司定增预案大增187%,优质公司的定增项目抢手。日前有一家上市公司的定增项目,不少机构挤破头皮也未能拿到份额,包括多家外资机构参与申购,最终只有19家机构及个人投资者获配。

报价低而憾失定增份额

日前,荣盛石化(002493,股吧)的定增项目很火,遭到资金疯抢。在询价阶段,共有192名投资者向承销商报送了意向函。9月7日竞价日,共有29名投资者参与报价并缴纳保证金,保证金合计271.78亿元。最终有19名投资者成功获配,相当于每3.4元资金获配1元,这在当前千亿市值的大盘股定增中是不多见的。

参加荣盛石化此次定增的投资者阵容豪华,既有国泰君安、财通基金、博时基金、泰康资产等券商、公募基金和保险资金,也有摩根士丹利等QFII,也不乏活跃的私募基金和钱小妹等知名牛散。其中3家QFII机构,包括摩根士丹利国际股份有限公司、摩根大通证券股份有限公司、美林国际参与询价,最后只有摩根士丹利获配2.29亿元。

参与的私募机构中,杭州奋华投资合伙企业(有限合伙)获配6.59亿元,浙江银万斯特投资管理的银万华奕1号私募证券投资基金获配4.29亿元,其旗下的银万全盈5号私募证券投资基金获配3.79亿元,杭州金投盛南投资合伙企业(有限合伙)获配3.62亿元,深圳市博益安盈资产管理有限公司获配2.29亿元。

《每日经济新闻》记者注意到,有一家名为共青城胜帮凯米投资合伙企业(有限合伙)的私募基金,在竞价阶段共缴纳保证金89.7亿元,志在独家包揽荣盛石化79.99亿定增,无奈报价低于中标价未中标。而共青城胜帮凯米投资合伙企业来历不凡,大股东是上市公司陕西煤业,持有共青城胜帮凯米96%的股权。

陕西煤业在资本市场的投资水平令人艳羡,3年前以30亿元的本金成功投资了隆基股份(601012,股吧)、赣锋锂业(002460,股吧)等上市公司的定增,今年三季度以豪赚近100亿元的骄人成绩退出。此次陕西煤业大手笔出手荣盛石化,虽未中标,但也体现出陕西煤业独到的投资眼光背后是对荣盛石化的高度认可。

长期参与定增投资的乔戈里资本董事长牛晓涛表示,今年以来的定增市场表现非常好,主要是定增规则的修改激发了市场活力,疫情后全球资本市场流动性充裕,市场不缺钱,缺的是好标的。荣盛石化定增火爆的背后,反射出来的是资金充裕和优质资产少之间的矛盾。后疫情时代,市场不缺钱,缺的是好公司,资本拥抱核心资产的趋势会越发明显。

行业龙头和盈利确定、稳定的上市公司,会强者恒强,资本追逐这类公司的投资逻辑是清晰的。不仅是荣盛石化,包括恒力石化(600346,股吧)在内的民营石化企业,今年的营收、利润和股价均表现优秀。比如恒力石化上半年利润55亿元,同比增长37.20%,近期包括华泰证券(601688,股吧)等4家券商发布研报,将恒力石化作为10月金股推荐。

私募积极抢占定增市场

定增市场的火爆并非近期才出现,近一年来,上市公司的定增项目大增187%。东方财富(300059,股吧)数据显示,2018年10月7日至2019年10月7日,发布定增预案的上市公司合计382家,而2019年10月7日至2020年10月7日发布定增预案的上市公司合计1098家,较之前增幅为187%。从募集资金规模来看,2018年10月7日至2019年10月7日,382家上市公司当时的预计募资上限为1.18万亿元。2019年10月7日至2020年10月7日,1098家上市公司预计募资上限为1.829万亿元,相比之前募集资金增加了6490亿元,增长幅度为55%。

对于火热的定增市场,私募机构也是积极参与其中。据基金业协会数据,近期在协会登记备案私募产品中含有定增二字的产品有多只,其中深圳市壹海汇投资旗下的壹海明珠定增壹号私募股权投资基金于9月30日在基金业协会登记备案。深圳银德资本旗下的深圳银德资本定增私募证券投资基金于9月28日在基金业协会登记备案。8月26日,珠海市聚隆投资旗下的聚隆定增1号私募证券投资基金在协会登记备案。8月25日,北京中财龙马资本投资旗下的龙马资本定增优选一号私募股权基金在协会登记备案。

对此,私募排排网未来星基金经理胡泊告诉记者,自再融资新规修订之后,定增从发行折扣、参与对象、批文有效期、发行规模和锁定期限等方面有了较大程度的放宽,修改后的制度对当前定增市场的发行非常有利。同时今年资本市场也相当火爆,资金参与度高,优秀的定增项目比较容易获得资金追捧,从而进一步激活了定增市场热情,而且未来优质的定增项目会越来越得到市场资金热捧。

轩铎资管总经理肖默也表示,定增资金一直跟随市场行情波动,就是资金的趋利避害。机构积极参与定增也表示机构认可后期市场行情,资金达到共识认为市场后期向好。那么参与进来的欢喜,参与不进来的会怎样?那就是在二级市场买入,所以投资者可以关注近期有定增意向且能完成定增的个股。

不过,大岩资本合伙创始人蒋晓飞告诉记者,今年2月,定增新规落地,定增的折价空间加大、锁定期缩短一半以及发行条件放松对发行方和投资人带来极大利好。参与者数量限制等条件放宽也有利于进一步降低持有定增票的投资风险。此外目前新规落地不久,市场正处于政策红利期,政策风险低。其跟踪发现,近期定增折价率有所加深。比如公司最近中标的2只定增票,都有大于20%的折扣,部分反映出市场还是处于供大于求的状况。而且可以判断,未来随着定增项目持续放量,折价率加深可能延续相当长一段时间。

(责任编辑:王治强 HF013)
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