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长安基金佣金暴涨25倍:换来规模缩水超5成、22只产品规模不足1亿

2020-09-16 08:00:00 和讯名家 

“迷你化”不断加剧,服务费“节节高升”,长安基金“钱途”黯淡。

出品|每日财报

作者|周天一

今年上半年,142家公募基金中,有50家基金规模缩水,占比35.21%,而长安基金半年内资产管理规模大幅缩水54.23%,业绩垫底。

《每日财报》注意到,在管理规模缩水的背后,除了业绩能力差强人意,长安基金高于同行的销售服务费或许也是原因之一。

另外,长安基金旗下产品还面临着管理混乱,频繁变更基金经理,旗下产品基金“一拖多”等问题。

“迷你产品”层出不穷

长安基金目前的管理规模总计不足100亿。从产品分类来看,混合型产品为长安基金的主要产品类型,截止二季度,旗下24只混合型基金产品规模为60.72亿元;债券型基金和货币型基金分别为12.40亿元和10.74亿元。

今年上半年,长安基金旗下混合型和债券型产品规模均大幅下滑,混合型基金从年初的150.02亿元降至60.72亿元,半年缩水59.53%;债券型基金产品规模从22.70亿元降至12.40亿元,半年内下滑45.37%。

货币型产品规模虽有小幅上涨,但长安基金货币型产品缩水早已“冰冻三尺”。2018年四季度末,长安基金货币型基金产品规模曾达到65.43亿元,占当时长安基金管理资产总规模的73.50%。此后其货币型产品规模断崖式下跌,截至2019第三季度仅剩9.72亿元。

管理规模的下滑,暴露了长安基金产品大规模“迷你化”的惨状。目前长安基金的35只产品中,22只规模不足1亿元。超过1亿元规模产品,仅有长安鑫益增强混合C、长安裕腾混合C和长安货币B,三只超过10亿元。

长安鑫益增强混合C、长安裕腾混合C两只混合型基金产品的规模分别为26.59亿元和11.85亿元,两只产品规模合计占长安混合型基金产品规模的64.07%,但这两只产品的回报率分别为1.52%和1.92%,在同类排名中均处于落后位置。

不仅如此,长安基金“迷你化”还在不断加剧。长安鑫富领先2019年三季度产品规模为1.45亿元,今年二季度,规模仅剩0.15亿元;长安产业精选混合A则由去年三季度的0.14亿元降至今年二季度的0.10亿元。

销售服务费“领涨”行业

由于今年上半年经济形式的变化,公募基金的销售服务费用上涨成为普遍现象。

根据《每日财报》的统计,今年上半年公募基金销售服务费74.21亿元,占全部管理费收入高达18.65%;而交易费合计103.13亿元,占全部管理费收入的25.92%;其他费用合计9.17亿元,占全部管理费收入的2.30%。

除此之外,今年上半年公募基金托管费用高达88.61亿元,四项费用合计攻占全部管理费收入的69.14%。上半年公募基金近7成管理费收入交给了代销、券商等机构,基金公司只能拿到管理费中可怜的3成。

具体到销售服务费增加的尤为明显。2018年上半年,公募基金销售服务费为63.82亿元,交易费69.75亿元;2019年同期服务费为68.07亿元,交易费65.76亿元。今年上半年公募基金交易费用同比激增56.83%。

在众多基金公司中,长安基金的销售服务费和交易费增加特别明显,销售服务费由2018年上半年的89.31万元增至2020年上半年的2189万元,增长高达25倍。

公募基金用销售服务费和交易费维护渠道关系早已成为业内的一种“潜规则”,除少数银保系基金公司和重视长期持股、打造精品产品的基金公司外,在渠道日渐拥挤、竞争日趋激烈的市场环境中,绝大多数基金公司两项费用均增加不少,而长安基金则属于其中的“佼佼者”。

今年所谓的“爆款基金”中,客户维护费占管理费比例几乎都在40%至70%之间,若将交易费、托管费和其他费用统计在内,基金公司自己能留下的管理费“少得可怜”,对于基金公司来说,也只是看上去很美。

旗下产品管理混乱

很简单的道理,公募基金如果有足够的盈利能力,根本就不用发愁无人买账,更不用担心提升服务费会对募资造成多大的影响,而长安基金规模的“迷你化”和服务费“领涨化”,根本原因还是产品管理混乱导致的盈利能力低下。

以长安基金业绩“垫底王”长安宏观策略为例,该产品成立于2012年,近3年来,该产品的回报率为-8.87%,目前该产品的基金经理为林忠晶。

公开资料显示,该产品成立之初的产品规模为3.84亿元,2015年一季度末增至20.59亿元。此后迎来大幅下滑,2017年起规模再未能超过1亿元,截至年中,该产品规模仅剩0.11亿元。

令人诧异的是,长安宏观策略混合成立的8年期间,竟然发生过10次基金经理变更。

(图片来源:天天基金网)

其中栾绍菲参与管理期间,回报率几近“腰斩”。2019年初,顾晓飞接管该产品后,产品持仓股出现巨变。

2019年顾晓飞重仓配置银行、券商和保险;2020年伊始,又重仓科技股,前十大重仓股包括厚普股份(300471,股吧)、格尔软件(603232,股吧)、武汉凡谷(002194,股吧)、中科曙光(603019,股吧)、千方科技(002373,股吧);2020年二季度,前十大重仓股再度变化为长春高新(000661,股吧)、立讯精密(002475,股吧)、金山办公等。

受今年上半年科技板块利好的影响,长安宏观策略混合的收益率略有好转,然而就在此时,长安基金却突然发布公告称,7月15日,顾晓飞因个人原因离职,长安宏观策略混合产品再度交回到林忠晶的手上,上任的13天内,该产品收益率下滑5.96%。

而这只是长安基金产品管理混乱的冰山一角,长安基金下产品基金经理变更频繁是普遍现象,旗下产品基金“一拖多”现象也非常严重。截至今年二季度,长安基金旗下经理徐小勇和林忠晶分别管理长安基金产品达16只和22只。

尽管今年上半年资本市场整体不错,但仅靠收取服务费用,不提高投资能力,长此以往,基金终究会被市场抛弃,盈利更是无从谈起。对于长安基金的发展,《每日财报》将持续关注。

声明:此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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(责任编辑:季丽亚 HN003)
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