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如何选择被低估的指数基金? 投资低估值指数基金真的能够赚钱吗?

2020-05-30 20:01:12 和讯名家 

  炒股的人不管三七二十一,整天就想低买高卖,恨不得抓到每个所谓的低点价格满仓买进,然后涨到最高价全部抛出。但大家有没有想过,指数低估值是怎么得来的呢?为什么同一时间会有一些指数基金低估,而另一些指数基金却高估呢?

  估值的方式有很多,没有哪一种敢拍着胸脯说一定准。所以,估值是一种模糊的正确,方向对了,就可以了。通过估值判断当前价格是贵还是便宜,做定投不用预测涨跌,干就完了,越跌越买,估值越跌越加倍,待估值高了就卖出,完事,不用操心,不用睡不好觉。

  那么,怎么判断指数基金低估了呢?

  1、参考 低估的指数

  指数其实就是一个股票投资组合,相当于投资者按照一定规则购买一定数目股票。

  指数基金的买入原则是跟踪某一指数,这个指数里面包括什么成份股,就买什么股票,成份股里面的配比是多少就买入多少,所以说指数基金是被动的,因为基金经理只是跟踪某一指数,他们很大程度上不能决定买什么以及怎么买。既然指数基金追随指数的脚步,找到低估的指数基金其实可以更本质地理解成找到低估的指数。

  2、历史相对估值低

  历史相对估值低,就是指数要相比过去时候便宜,至少不贵。参考这个数据最大的好处,就是可以用来排除短期被炒作厉害的行业板块。不过相对估值策略,也有失效的时候,而且指数越窄往往有效性越差,尤其忌用在强周期性指数上(原材料、贵金属)。

  3、盈利能力进入周期低谷

  股市背后是一间间上市公司,上市公司盈利能力进入周期低谷,盈利能力下降,再给出和原来同样的估值势必不合理,所以也就有现在低估值的指数。但盈利能力不会始终保持下滑,每隔几年,盈利能力就会出现周期性的上涨和下跌。如果在盈利能力周期底部以低估值买入,进入盈利能力上行周期时,盈利和估值双双上涨时卖出,就能获利。

  4、针对不同对象采用不同方式

  具体指数采用不同估值指标进行参考,盈利相对稳定的宽基指数像上证50、沪深300、中证500等,可直接参考市盈率百分位,也就是PE估值处于指数历史区间的哪个位置,在前30%或者20%分位证明指数目前估值状态比历史70-80%区间都便宜。

  而对于一些周期性的行业指数,比如金融行业,证券指数、银行指数等,采用市盈率指标估值容易失真,因为盈利不稳定,所以可以采用PB百分位辅助估值,也就是看指数的市净率,同样处于历史低位就可以定投。

  5、黑天鹅

  黑天鹅主要指无法预测的意外事件。这些事件也会突然导致股市大幅暴跌,出现低估值。但并不是所有黑天鹅都可以参与的,能参与的是那些能引起短期暴跌,但对背后公司长期基本面没有什么影响。譬如,英国退欧导致h 股指数大跌。英资曾经在港股中的占比很高,这些投资者的观念里港股就是 " 海外资产 "。英国退欧时较多投资者降低风险较大的股票资产占比,优先卖出 " 海外资产 "而导致港股大跌。其实,h 股主营业务在国内,跟英国退不退欧关系不大,黑天鹅引发英资恐慌抛售h股,h股指数大跌,给投资者送“红包”。

  黑天鹅导致短期恐慌,恐慌过度时会发生大幅下跌,可这就给了我们低估买入的绝佳机会。

本文首发于微信公众号:股票汇。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王治强 HF013)
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