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创业板投资再添"利器" 创蓝筹创成长ETF上市交易

今年以来,ETF持续“走红”,数量与规模齐升,近期两市可交易ETF再添新成员。7月15日起,创蓝筹ETF、创成长ETF正式在深交所上市交易并开放申购赎回功能。创蓝筹指数和创成长指数分别从创业板自由流通市值前30%的股票中优选50只股票作为成份股。这两只ETF所跟踪指数在编制中采用SmartBeta策略,分别聚焦创业板中优质蓝筹股和高弹性成长股两类细分投资机会,打造更“聪明”的创业板投资工具,助力投资者更全面把握创业板投资机遇。 [详细]

 

基金简介

 

基金名称
华夏创业板低波蓝筹交易型开放式指数证券投资基金
基金简称
华夏创蓝筹ETF(场内简称:创蓝筹)
基金代码
认购代码 159966 基金类别 ETF(单市场)
基金经理
荣膺 托管人 中国农业银行股份有限公司
投资目标
紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资范围
本基金主要投资于标的指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标,基金还可投资于非成份股、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、股指期货、股票期权、国债期货、货币市场工具(含同业存单)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资比例
通常情况下,基金投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%。
投资策略
本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数,实现基金投资目标。
1、组合复制策略。本基金主要采取复制法,即按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调整。
2、替代性策略。对于出现市场流动性不足、因法律法规原因个别成份股被限制投资等情况,导致本基金无法获得足够数量的股票时,基金管理人有权通过投资成份股、非成份股、成份股个股衍生品等进行替代。
标的指数
创业板低波蓝筹指数,以创业板流通市值前30%的股票作为股票池,通过质量因子和低波因子筛选出50只股票作为成份股,反映创业板中具备良好盈利、稳健财务质量且波动率较低的上市公司的整体情况。

 

基金名称
华夏创业板动量成长交易型开放式指数证券投资基金
基金简称
华夏创成长ETF(场内简称:创成长)
基金代码
认购代码 159967 基金简称 ETF(单市场)
基金经理
荣膺 托管人 中国农业银行股份有限公司
投资目标
紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资范围
本基金主要投资于标的指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标,基金还可投资于非成份股、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、股指期货、股票期权、国债期货、货币市场工具(含同业存单)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资比例
通常情况下,基金投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%。
投资策略
本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数,实现基金投资目标。
1、组合复制策略。本基金主要采取复制法,即按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调整。
2、替代性策略。对于出现市场流动性不足、因法律法规原因个别成份股被限制投资等情况,导致本基金无法获得足够数量的股票时,基金管理人有权通过投资成份股、非成份股、成份股个股衍生品等进行替代。
标的指数
创业板动量成长指数,以创业板流通市值前30%的股票作为股票池,通过成长因子和动量因子筛选出50只股票作为成份股,反映创业板中具备良好成长能力且动量效应明显的上市公司的整体情况。

 

特色及优势

 

华夏基金

创业板-汇集新兴产业 相对更高成长性。创业板行业结构与中国新经济转型方向高度一致,广泛覆盖新一代信息技术、绿色循环产业、高端装备制造、生物医药等新兴行业,上市公司中“国家七大战略新兴产业”权重占比高达八成。

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创业板-估值处于合理区间 配置价值较好。2019年春节后,受国内资金面转松、监管政策呵护等利好因素影响,市场情绪不断回暖,创业板指估值持续提升。截至2019年4月4日,创业板指收于1777点,PE 56.3倍,位于67.7%历史分位,PB 4.87倍,位于53.5%历史分位。

整体来看,创业板估值在经历快速上行后仍处于合理区间,且在新兴科技产业政策持续加码的利好刺激下,中长期仍具有较好的配置价值。

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2019年创业板市场风格占优-科创板溢出效应。2019年1季度,上证指数、深证成指、创业板指分别上涨约23.93%、36.84%、35.43%,其中创业板指表现抢眼,仅3月的单月涨幅达11.4%。这背后市场情绪提振很大程度上源于今年资本市场创新重点——科创板。预计随着科创板落地,创业板无论在资金流入还是交易活跃度上,都将受益于资本市场创新改革所带来的资金溢出效应。在投资情绪持续改善的环境下,创业板所代表的市场风格相比于大盘蓝筹或将更受资本青睐。

回顾创业板开板后的一周、一个月内,中小板、中证500无论是上涨表现、还是成交活跃度,相对于沪深300明显更强,这在一定程度上体现了溢出效应、示范效应。

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2.0时代

 

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长期以来个股跑赢指数概率较低。2019年以来,A股市场快速回暖,成长股涨幅居前,指数收益跑赢个股。具体而言,创业板的个股涨幅中位数为33.4%,而创业板涨幅39.1%,相对跑赢超5%。长期来看,选择指数投资能够跑赢大部分个股,并且波动更小,投资体验更佳。

无论是今年以来,还是过去五年和十年的维度,创业板个股跑赢指数的比例都远低于50%。由此可见,想要投资成长股,选择指数产品是相对省心、高效的投资方式。

改进市值加权指数 寻找更稳定的科学投资。在无效市场下, 市值加权指数具有追涨杀跌的问题, 很大概率会导致投资收益结果不达预期。另一方面,A股投资中超额收益机会绝大部分是源自于投资人的非理性行为, 导致股票估值被过分低估或高估。一方面以市值而非股票基本面出发,未考虑企业经营质量、成长性。另一方面,股票成交过于活跃、短期股价波动大时并非最好的介入时点。

从过往投资业绩来看,市场上很多主动管理型权益基金存在追逐短期热点的特征,风格容易漂移。例如,市值风格早期暴露于大盘,但近两年却存在一定周期性,而流动性和波动性的暴露却不稳定。

因此,若能进行精心科学的合理组合设计, 可以更大概率地捕捉到这些超额收益机会,进而有望长期战胜市值基准指数,实现收益目标。

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华夏指数产品布局全面,管理规模突破千亿。目前管理14只ETF产品,截至2019年一季末,华夏基金旗下管理的权益ETF产品规模达1027亿元,在公募基金行业内排名第1,是境内首家旗下管理权益类ETF突破千亿规模的基金公司。华夏基金数量投资部是业内最早成立的独立数量投资团队(2005年成立),数量投研团队由22位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理以及专职研究人员组成。过去四年(2015、2016、2017、2018年),华夏基金均获得被动投资金牛基金公司奖项。

锐联资产-A股Smart Beta投资领路人。

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拟任基金经理

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华夏基金介绍

 

华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日,是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京,在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司,在香港、深圳、上海设有子公司。

华夏基金定位于综合性、全能化的资产管理公司,服务范围覆盖多个资产类别、行业和地区,构建了以公募基金和机构业务为核心,涵盖华夏香港、华夏资本、华夏财富的多元化资产管理平台。

 

风险提示

 

市场风险。证券市场价格受到经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素的影响,导致委托财产收益水平变化,产生风险,主要包括:政策风险、经济周期风险、利率风险、上市公司经营风险、购买力风险、债券收益率曲线风险、再投资风险

基金投资风险。价格波动风险,由于投资标的的价格会有波动,基金的净值会也会因此发生波动。流动性风险,对于封闭式基金而言,当要卖出基金的时候,可能会面临在一定的价格下无法卖出而要降价卖出的风险;另外,巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险。分级基金存在上市交易风险、杠杆机制风险、折/溢价交易风险、风险收益特征变化风险、份额折算风险、份额配对转换业务中存在的风险等特有风险。

一级市场股票投资风险。本计划可能投资于一级市场股票,存在阶段性集中投资于某一单一证券,从而产生投资集中度较高的风险。计划投资的新发证券,可能在证券上市后一定时间内(即锁定期)不得直接卖出,从而产生无法及时变现的流动性风险,同时也存在锁定期内二级市场价格高于或低于持有成本等价格风险。此外,如果计划没能获得一级市场股票配售额度,在此期间部分委托资产可能无法充分利用,相应的机会成本将由委托人承担。

流动性风险。在市场或个股流动性不足的情况下,资产管理人可能无法迅速、低成本地调整投资计划,从而对计划收益造成不利影响。委托财产要随时应对资产委托人提取委托财产,如果委托财产不能迅速转变成现金,或者变现为现金时使委托资产净值产生不利的影响,都会影响委托财产运作和收益水平。尤其是在资产委托人大额提取委托财产时,如果委托财产变现能力差,可能会产生委托财产仓位调整的困难,导致流动性风险,可能影响委托财产收益,且为了应对市场可能的流动性不足及降低资产变现损失,资产管理人可能对资产委托人的提取申请采取延缓支付提取款项的处理。

管理风险。 在委托财产管理运作过程中,资产管理人的研究水平、投资管理水平直接影响委托财产收益水平,如果资产管理人对经济形势和证券市场判断不准确、获取的信息不全、投资操作出现失误,都会影响委托财产的收益水平。

信用风险。 本计划交易对手方发生交易违约或者计划持仓债券的发行人拒绝支付债券本息,均可能导致资产管理计划财产损失。

特定的投资方法及委托资产所投资的特定投资对象可能引起的特定风险

非公开发行证券投资风险。本资产管理计划可能投资的非公开发行证券(非公开定向债务融资工具、非公开发行公司债等)之债务人出现违约,或在交易过程中发生交收违约,或由于非公开发行证券信用质量降低导致价格下降,都可能造成委托财产损失。此外,受市场规模及交易活跃程度的影响,非公开发行证券可能无法在同一价格水平上进行较大数量的买入或卖出,存在一定的流动性风险,从而对委托财产收益造成影响。

杠杆融资风险。本计划可能通过交易所市场及银行间市场进行融资操作,在可能增加组合收益的同时,也增加了组合净值波动的风险,甚至本金受损的风险;在银行间市场及交易所市场进行的融资操作,存在流动性风险,一旦出现流动性问题,资产管理人将根据市场情况自行将所持资产强行变现以满足流动性需求,由此可能导致组合的收益甚至本金受损。

衍生品投资风险。本计划可能投资利率互换、国债期货等金融衍生产品,存在相应的衍生品投资风险。

模型风险。 资产管理计划使用中国风险均衡多资产策略模型,策略应用对象为在中国上市交易的股票、债券、商品期货以及其他中国境内法律法规允许投资的金融工具(包含基金)。模型中的指标、权重、计算方法的选取不当会影响组合中资产构成与投资业绩。管理人会持续地进行模型的研究与改进。

其它风险

战争、自然灾害等不可抗力因素的出现,将会严重影响证券市场的运行,可能导致委托财产的损失;

因操作和技术因素产生的风险。相关当事人在业务各环节操作过程中,因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险,例如,越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT系统故障等风险;在本委托财产的日常交易中,可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行或者导致委托人的利益受到影响。这种技术风险可能来自资产管理人、注册登记机构、资产托管人、证券交易所、证券登记结算机构等;

金融市场危机、行业竞争、代理商违约、托管行违约等超出资产管理人自身直接控制能力之外的风险,也可能导致资产委托人利益受损。

 

华夏基金客服热线:
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