熊市斩获4.2亿利润，一纸年报揭秘华安基金经营内情

伴随着国泰君安2018年年报的披露，其控股子公司华安基金的经营情况也随之浮出水面。

国君年报显示，截至2018年末，华安基金的公募管理规模达2756.06亿元，同比增48.87%。或许是得益于管理规模的提升，华安基金去年实现净利润4.21亿元，同比增3.4%。

在当年A股成交缩水、投资者业绩跳水之际，华安基金公司的盈利同比增长，再次体现了资产管理业的独特优势和经营特点。

“旱涝保收”的基金公司

国泰君安年报显示，截至2018年底，华安基金总资产为35.36亿元，净资产26.04亿元；2018年度，公司实现营业收入16.76亿元，对应净利润4.21亿元。

2018年中发布的国泰君安半年报显示，华安基金去年上半年实现营业收入8.06亿元，对应净利润 2.36亿元。

此前的2017年度，华安基金的总资产为32.32亿元，净资产23.36亿元；公司当年实现营业收入17.13亿元，对应净利润4.07亿元。（2017年均为未经审计数据）

尽管2017年和2018年的市场都难言活跃，但是华安基金的经营基本稳定，且步步增长，令场内机构艳羡不已。

上半年增长迅速

为华安基金净利润增长保驾护航的，应是其资产管理规模的稳步增加，尤其是同比增长50%的公募产品规模。

相关统计数据显示，支撑华安基金规模增长的主要来源或是货币基金和华安创业板50ETF。

据国君年报披露的数据，2018年底，华安基金公募管理规模达2756.06亿元、较上年末增加 48.87%，再创历史新高。

此前的2017年底和2018年中，华安公募管理规模分别为1851.32亿元和2461亿元。可见，华安基金的规模增速主要体现在2018年上半年。

规模来历溯源

统计华安旗下基金在2018年规模变化可以发现，入驻余额宝的华安日日鑫货币A，是华安去年公募规模大增的主要来源。

2018年5月20日，华安基金公告称，自5月21日起，公司将增加网商银行及蚂蚁基金代理华安日日鑫货币A的申购、赎回及定期投资。

据季报显示，截至去年一季末，该基金规模只有3.25亿份；至年中时，其规模已暴增至937.64亿份；截至年底时，规模则进一步增加至1362.61亿份。

剔除该只货基的贡献，华安基金其余公募基金的规模是缩水的。

从份额变化绝对值看，华安创业板50ETF是其第二大规模贡献来源。该基金规模从2017年底时 2.88亿份，至2018年底时209.95亿份，期间净增加逾207亿份，增幅高达71.8倍。

分类型来看，除货币基金和被动指数型基金外，份额去年同比增加的还有长期纯债型基金和混合型一级债券基金。

（附图：华安旗下各类型基金2018年份额/规模变化）

被动强、主动弱

国泰君安年报中，对华安基金2018年经营情况的描述是：公司提升了“主动管理能力”。但实际上看，被动投资（指数基金）的规模贡献和货币基金的规模贡献是其当年业绩稳定的主要力量。

据东方财富(300059)Choice统计，2018年公司可统计的137只公募基金（A/B/C份额分开）中，有69只实现正收益，68只收益为负。

分类型看，偏债型、商品型及QDII基金业绩相对较好，而偏股型基金业绩普遍表现不佳。

（附图：华安旗下各类型基金2018年业绩）

或许年报的总结，是对华安基金2019年的期待。