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汇丰晋信基金:多重利好提振投资者信心 A股迎来估值修复

2018-10-22 13:59:08 和讯基金 

  在周末多重利好的加持下,周一A股市场放量反弹,上证综指一举收复2600点关口。汇丰晋信价值先锋基金 拟任基金经理 是星涛表示,市场大幅反弹的根本原因还在于估值够低、内在风险补偿极高,而管理层的诸多政策红利则为市场移开了压制反弹的最后一点情绪压制。

  从消息面来看,周末三大利好是引爆市场做多情绪的关键。

  首先,从交易层面来看,近期压制市场情绪的一大因素在于对大股东质押的穿仓和爆仓风险的担忧。上周末,央行、银保监会、证监会等先后表示,将鼓励各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品、保险资金等,设立专项产品或新基金,参与化解上市公司股票质押流动性风险,帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境。同时10月21日晚,中国基金业协会也表示,将给符合条件的参与上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募基金和资产管理计划,特别提供产品备案及重大事项变更的“绿色通道”服务。这一系列表态和举动极大缓解了市场对于当前股权质押风险的担忧,极大提升了市场投资者的信心。

  其次,从宏观经济层面,习主席10月20日给“万企帮万村”行动中受表彰的民营企业家回信,对民营企业踊跃投身脱贫攻坚予以肯定,勉励广大民营企业家坚定发展信心,踏踏实实办好企业。这番发言无疑给民营企业吃了一颗定心丸,也为近期市场所谓“国进民退”的讨论暂时画上了句号。

  最后,10月20日起,财政部、国家税务总局会同有关部门起草的《个人所得税专项附加扣除暂行办法(征求意见稿)》正式开始为期两周的全社会公开征求意见。个税抵扣和个人减税力度大大超出市场预期。虽然这一减税总体规模可能有限,但管理层的这一举措无疑极大提升了投资者对于国内经济后续发展动力信心。

  汇丰晋信价值先锋基金 拟任基金经理 是星涛认为,周一市场大幅反弹的根本原因,还在于A股目前的风险补偿已经极高了,甚至高于2016年熔断后的市场低点,已经具备了很高的投资价值。但对于贸易摩擦、宏观经济和股权质押风险的担忧情绪压制了市场的反弹和修复。此番系列利好出台,使得市场从极度悲观情绪中解放出来,将有利于市场整体的估值修复。

  短期来看,汇丰晋信价值先锋基金 拟任基金经理 是星涛表示,市场对于后续G20会议和习特会等持有乐观预期,极度悲观情绪的解除无疑有利于市场行情的短期修复。但中长期来看,基本面数据上可能无法很快出现V型反转,因此中美经济周期的错位效应或许会在6个月后逐渐显现。届时中国经济有望企稳反弹,而美国经济可能逐渐见顶,预期差的反转有望推动更大幅度的盈利上涨和估值修复。

(责任编辑:任刚 HF008)
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