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散户纷纷离场,为啥机构却在买买买?

2018-08-28 17:46:16 和讯名家 
  本文大概1586字,读完共需4分钟。

  今年以来,A股市场震荡下跌,上证指数年内跌去近17%,振幅达到超28%。在缓慢的磨底过程中,散户们大喊累觉不爱,纷纷割肉离场。

  然而此时,外资和机构却在不断分批入场,低吸廉价股票。

  这一鲜明对比引起了小盛的注意,为何会出现“散户离场,机构入场”的现象呢?接下来小盛带大家一探究竟。

  机构买买买

  尽管今年股市不断调整,但目前透露出的几大信号说明机构资金正在买买买:

  险资确认加仓,每家数亿:据相关报道,近日多家大型保险公司确认已于日前加仓,每家的加仓规模有数亿元。众所周知,险资注重长期、趋势投资,当前或已进入价值投资的战略配置区间。

  外资加速净买入:国内主力资金呵护市场,海外资金也在“越跌越买”。国盛证券报告表示,北上资金也未放缓配置A股步伐,截至8月22日,年内陆港通资金净流入规模已达到2310亿元,持股总市值较年初增长了1312亿元。

  图表:强势美元下,北上资金仍然加速流入。

上市公司回购创纪录:上市公司回购一般是股票跌出价值的体现之一,可以提振市场信心,弱市行情下的回购股长期表现依旧可以看好。Wind数据显示,截至8月20日,今年以来已经有435家上市公司进行了586次回购,已实施股份回购金额达到205.45亿元,较2017年全年高出逾一倍,创A股市场历史纪录。
  上市公司回购创纪录:上市公司回购一般是股票跌出价值的体现之一,可以提振市场信心,弱市行情下的回购股长期表现依旧可以看好。Wind数据显示,截至8月20日,今年以来已经有435家上市公司进行了586次回购,已实施股份回购金额达到205.45亿元,较2017年全年高出逾一倍,创A股市场历史纪录。

  另一方面,与机构资金的申购热情相比,以散户为主要发行对象的主动权益基金今年却遇冷,新发基金半数压线成立,平均募集天数长达40天。

  机构为何此时点入场?

  那么,机构和散户投资上到底有什么区别?又是什么原因促使众机构在此时点布局呢?

  专业人士分析,机构投资者的思路更理性一些,具有更强的控制风险能力,不少机构认可股市相对低位的观点,因此愿意通过分批次建仓,在市场低位去布局;而散户追涨杀跌的趋势比较明显,且对市场的变化相对滞后,避险情绪更强一些,不过等散户大部分看好市场时,此时可能已上涨较多,往往容易错失机会。

  为啥机构在此时一直买买买呢?事实上,这从一定程度上反映出目前A股已具备多个底部特征,中长期来看呈现向好趋势。

  首先,成交量大幅萎缩。上周三沪市成交量跌破千亿,创2016年1月7日“熔断”以来新低,这是市场见底的特征之一;

  其次,破净股占比高。一般来说,破净股数量增多往往是市场阶段开始进入底部的标志之一,目前两市破净比例大约为8%,离2005年和2008年逾10%的破净比例还有一定的空间,但是已经超过了2013年6月市场低点6.28%的水平;

  第三,目前A股市场的估值优势也开始逐渐体现,上证指数已经跌到了12倍左右市盈率,接近甚至低于历史几个大底的市盈率。

  各国PE比较

数据来源:Wind,截至2018.8.24
数据来源:Wind,截至2018.8.24

  个人投资者如何把握机会?

  综合来看,对于当前市场,我们更应该乐观一些,应当学习机构资金有计划有步骤地逢低捡便宜建仓,建议个人投资者可借助优质基金把握后市机会。

  小盛当然要为大家推荐自家的五星好基——长盛量化红利(080005)了,它身上有不少亮闪闪的标签呢:

  ☆该基金是国内首只运用量化投资策略投资于红利股票的基金;

  ☆ 基金经理王超拥有深厚量化投资研究背景,擅长通过多种量化投资策略构建进攻性投资组合,同时有效控制下行风险;

  ☆ 2017年入选工行首批“中证工银财富基金指数”成分基金;

  ☆ 2018年入选“4433”策略严选基金;

  ☆ 被银河证券授予三年期、五年期五星综合评价。

  业绩表现:

数据来源:银河证券,截至2018.8.24
数据来源:银河证券,截至2018.8.24

  附长盛量化红利成立以来业绩走势图:

风险提示:本资料不作为任何法律文件。基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成本基金的业绩表现的保证。投资者在进行投资决策前,请仔细阅读本基金的《基金合同》及《招募说明书》。
 
  风险提示:本资料不作为任何法律文件。基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成本基金的业绩表现的保证。投资者在进行投资决策前,请仔细阅读本基金的《基金合同》及《招募说明书》。

   本文首发于微信公众号:长盛基金。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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