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反弹周期赚钱不易 对冲基金指数再次下跌

2018-08-16 16:38:38 和讯名家 
  中国对冲基金指数月度报告(2018年7月)

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  中国对冲基金指数分析

  截至2018年7月底,融智·中国对冲基金综合指数为3389.18,较上月下跌1.73%,今年以来的收益为-8.33%。而同期沪深300指数报收于3517.66,经过6月份的大跌之后,出现小幅反弹。7月份的市场行情,整体处于超跌反弹周期,沪指在跌至2691点之后,在基建钢铁水泥等周期股的带领下,出现超跌反弹,最高反弹至2900点上方。但是市场上的赚钱效应仍旧极差,中国对冲基金综合指数不涨反跌,继6月份大跌4.08%之后,7月份再次大跌1.73%。下面是最近一年,融智·中国对冲基金指数和沪深300的月度收益对比柱状图和长期走势图:

  图1:融智·中国对冲基金指数沪深300指数对比图

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  数据来源:私募排排网组合大师

  图2:融智·中国对冲基金指数及沪深300对比走势图

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  八大策略指数分析

  先看各大市场表现情况,股票市场,7月份,A股市场整体处于超跌反弹格局,月初沪指跌破2700点之后出现超跌反弹,一度反弹至2900点上方,整体呈现出先弱后强的走势,而创业板指数7月份先强后弱,后半个月出现阴跌局面。国企改革、西藏新疆板块、钢铁基建等表现较好,另外低价股也一度站上市场风口,备受资金青睐,一度出现涨停潮,而次新股7月份的走势较差。债券市场,7月份债市共发生7起违约事件,涉及7家债券发行人,利率方面,7天回购加权利率由2.69%下行7个基点至2.62%。期货市场,焦炭焦煤再次表现耀眼,国际原油价格波动也有所加大。

  从融智各个策略指数的表现来看,虽然7月份市场迎来短暂的喘息机会,但是市场的赚钱效应依旧不太理想。7月份股票策略指数下跌2.97%,仅好于事件驱动策略的-3.39%。表现最好的为管理期货策略,7月份上涨2.24%,排在八大策略指数第一。

  从股票策略的子策略指数来看,5个子策略指数在7月份的表现都出现了较大的跌幅,跌幅均在2%以上,表现最差的是股票行业子策略,7月份下跌4.25%。从今年以来的表现来看,5个子策略跌幅均在10%左右,股票多空策略表现稍好一些,但是跌幅也高达8.68%。下表是八大策略指数的表现情况:

  表1:融智八大策略指数

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  表2:融智股票策略子策略指数

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  对冲基金指数成分基金收益分析

  2018年7月,共有4552只对冲基金产品被纳入融智·中国对冲基金指数成分基金。在所有成分基金中,只有1502只产品获得了正收益,占比33.00%,相比上个月的21.05%有所提升,但是占比依旧处于较低水平。市场亏钱效应依旧较大。具体数据显示,30.67%的产品月度收益率集中在0-5%的区间内;1.74%的产品月度收益率在5%-10%之间;月度收益率在10%以上的产品占总数的0.60%,总体来看,收益率在5%以下的占了绝大多数。另外,有3050只产品在7月份出现净值回撤,占比高达67.00%。但是大部分的产品回撤幅度在5%以内,占比为53.45%,有10.28%的产品收益率为-5%至-10%之间。

  图3:2018年7月融智·中国对冲基金指数成分基金收益区间占比

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  指数简介

  融智· 中国对冲基金指数是代表中国对冲基金行业整体波动情况的综合指数;本指数为投资者提供收益分析工具和可比较的业绩基准,记录历史,反映趋势。数据覆盖国内绝大多数对冲基金,全面、客观、准确;采用科学严谨的编制方法,与国际标准一致;由第三方对冲基金研究机构独立开发,以投资人利益为准绳,研究为导向,视角客观。

    本文首发于微信公众号:排排网研究院。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:李佳佳 HN153)
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