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心好累!感觉买到了假基金,重仓股在上涨,净值却暴跌5%

2018-06-19 11:06:16 和讯名家 
中国基金报记者 江右

  今天讲个重仓股上涨,基金净值却暴跌的故事,就发生在上周五。

  6月15日,也就是端午节前的周五,市场确实不怎么好。上证指数跌了0.73%,创业板指数跌1.89%,蓝筹的沪深300指数跌0.53%。

  这种情况下,买个基金净值跌一点,是可以理解的。但你发现,买的基金一手的保险股银行股都在涨,基金净值却暴跌了5个多点(逾5%),也还是累觉不爱的。

上周五,就有这么个跌幅超5%的基金,也是全市场跌幅最大的基金,该基金为混合型基金,有两类份额,A类份额净值跌5.44%,C类份额净值跌5.77%。
  上周五,就有这么个跌幅超5%的基金,也是全市场跌幅最大的基金,该基金为混合型基金,有两类份额,A类份额净值跌5.44%,C类份额净值跌5.77%。

  肿么就跌了这么多!看看前十大重仓股,你就看不懂了。一手的银行股、保险股,银行保险上周五是涨的啊,一季度末前十大重仓股:中国平安、工商银行、法拉电子、中国银行、济川药业、招商银行、光大银行、中国国旅、新华保险、上汽集团。

10只重仓股:5只上涨4只下跌还有1个横盘,上涨个股中,工商银行、招商银行涨幅超1%,跌幅最大的济川药业也只下跌0.96%。上涨个股的重仓位置:第1、2、4、6、7大;下跌个股重仓位置,第5、8、9、10大。并且涨幅还比跌幅大。
  10只重仓股:5只上涨4只下跌还有1个横盘,上涨个股中,工商银行、招商银行涨幅超1%,跌幅最大的济川药业也只下跌0.96%。上涨个股的重仓位置:第1、2、4、6、7大;下跌个股重仓位置,第5、8、9、10大。并且涨幅还比跌幅大。

  如果按前十大重仓股的情况来看,基金的净值不应该下跌。并且一季度末,基金前十大重仓股市值占基金净值比为60%,而股票总持仓为87%。也就是说剔除前十大重仓股,其余持股市值为27%左右。

  从公开信息来看,即使前十大重仓股之外,其他股票全部跌停,该基金的净值跌幅都不应当超过3%。那么,为何基金净值暴跌逾5%?

  大概有两种可能。

  一种可能,一季度末至今过了两个多月,基金经理兴趣大变大举换仓,换仓后的持仓上周五大幅下挫,不过该基金的两位基金经理任职两年多,持仓一直相对稳定,突然大举换仓的可能性较小;

  另一种可能,那就是前一个交易日出现投资者巨额赎回,但基金仍然持有较高仓位,放大了未赎回投资者上周五的净值下跌损失,目前来看后者可能性较大。

  举个栗子,假设一只基金规模1亿元,某单一投资者持仓9000万元突然赎回,基金并未提前卖出持仓,在第二天市场出现波动时,如果原本1亿元的基金净值下跌0.5%即跌去50万,由于9000万赎回的按前一个交易日净值赎回,这跌去的50万由未赎回的1000万净值的投资者承担,这1000万的净值跌幅实际为5%。

  公开资料看,遭遇巨额赎回可能性大。这只混合型基金今年一季度末,A类份额为1.03亿份C类份额为23.66万份,份额较去年底已经缩水约70%,并且是两家机构集中赎回,即使两家机构赎回后,单一机构持有份额仍然高达92.8%,某单一机构持有基金份额9592万份。

  该基金在一季报中,也向投资者提示了投资者持有份额较高的风险。

  “本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形,在市场流动性不足的情况下,如遇投资者巨额赎回或集中赎回,可能会引发基金净值剧烈波动,甚至引发基金的流动性风险。”

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    本文首发于微信公众号:中国基金报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:季丽亚 HN003)
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