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权益偏债两头软 天弘基金有负阿里支持业绩不及行业平均

2018-02-06 14:31:29 投资时报  赵春燕

  2017年底,天弘基金主动权益类基金规模仅92.17亿元,全年近七成产品收益排在同类后50%;15只偏债型基金规模仅84.59亿元,10只产品回报不足2%

  文 | 标点财经研究员 赵春燕

  规模长期雄霸行业第一的天弘基金,一旦褪下货币基金这件美丽外衣,不仅体格急速缩水恢复原先瘦骨嶙峋的本尊模样,且业绩也略显难看。

  通过海量大数据研究,标点财经研究院日前携手《投资时报》全景扫描公募基金2017年的业绩表现,推出“2017中国基金业黑榜”。在剔除2017年成立的基金后,天弘基金旗下基金(除指数基金外,不同份额分开计算)整体表现平平,不幸上榜。

  成立于2004年的天弘基金在初创的几年一直声名微薄。在2013年,靠着阿里旗下余额宝的推动,才一跃攀升至行业规模第一。然而随着余额宝的规模越来越大,监管层对于第三方支付的监管也越来越严厉,2017年余额宝个人账户持有额度已多次主动向下调整。

  而进入2018年1月,余额宝方面又宣布自2月1日至3月15日期间将暂停余额自动转入天弘基金的服务,目的是为防止余额宝货币市场基金规模过快增长并保持长期稳健运行。事实上,监管层的政策风向正有意引导公募基金投资回归主动管理,未来对公募基金将不再单以规模论英雄。

  失去货币基金加持的天弘基金自然被“打回原形”,据Wind数据显示,该公司2017年底的资产合计为17893亿元,非货币基金的资产合计仅为243.59亿元,排名跌至第49位。与此同时,天弘基金旗下非货币基金的业绩也不尽人意,在本次“2017中国基金业黑榜”的统计中,旗下主动管理的权益类产品及偏债型产品的平均收益均不及行业平均水平。

  权益类产品:近八成收益不足10%

  截至2012年底,天弘经过8年多的发展才扩张至99.5亿元,在当年70家基金公司中排至第50位。2013年中,余额宝横空出世,这种通过手机支付宝随时随地自助操作、无门槛的理财方式,一经面世就受到了市场的热捧,很多人甚至都是以余额宝开启了理财之旅。余额宝的管理人—天弘基金犹如坐上火箭,当年规模即迅速蹿升至1943.62亿元,2014年则达到5897.97亿元,从此雄踞行业第一宝座,再无其它竞争者能撼动其地位。

  靠余额宝占山为王的天弘基金,有着强大的用户基础。凭借这一优势,通过对用户行为大数据分析,2017年底该公司推出《权益投资散户行为大数据报告》,为基民提供了对投资有直接帮助的数据分析,力图解锁更科学合理的投资方式。

  然而知易行难,天弘基金自己旗下的产品在2017年表现却未能匹配大数据带来的高财商。据Wind数据显示,截至2017年底,天弘基金旗下主动权益类基金共19只,合计规模仅92.17亿元,这些产品2017年的平均回报率为8.34%,在92家样本公司中排名第60。

  从基金业绩在同类排名这一角度来看,近七成产品排在同类后50%,其中有4只产品排在同类的后25%,分别为天弘量化驱动C、天弘量化驱动A、天弘价值精选、天弘新价值。共计9只产品在同类中排名居于后50%~25%。

  从基金绝对收益来看,旗下19只产品中有15只产品去年的收益率低于10%,占比近八成。其中天弘量化驱动C和天弘量化驱动A以2.66%、2.9%的收益率垫底。这两只产品为同一基金不同份额,标点财经研究员查看其披露的2017年各季度重仓持股,房地产行业的A股上市公司净值占比都在八成左右。这两只产品均成立于2015年6月30日,成立以来的累计回报分别为-20.37%、-19.81%。

  紧随其后的是天弘价值精选、天弘新价值、天弘喜利,2017年累计回报分别为3.82%、4.10%、4.82%,均未达到5%。

  偏债类产品:10基金同类排名后50%

  虽然2017年余额宝对个人账户持有额度进行了两次调整,上限由100万元调至25万元,最后又降至10万元。然而在这种背景下,天弘基金的规模仍从2016年底的8449.67亿元扩张至17892.95亿元,增幅高达111.76%。这个成绩依旧主要由货币基金贡献。其货币基金已由2016年的8201.29亿元扩张至17649.41亿元,涨幅为115.2%。

  除了货币基金,天弘基金的另一种固收产品—偏债型基金同样整体表现不佳。据Wind数据显示,截至2017年底,天弘基金旗下的偏债型基金共15只,合计规模仅84.59亿元,这些产品2017年的平均回报率为1.88%,在93家样本公司中排名第51。

  从基金业绩在同类排名这一角度来看,天弘有2只产品排在同类的后25%,分别为天弘稳利B、天弘同利;另有8只产品在同类中排名居于后50%~25%。

  从基金绝对收益来看,旗下15只产品中有10只产品去年的收益率低于2%。其中天弘债券型发起式B是表现最差的产品,2017年累计收益为0.63%。排名倒数第二的是天弘稳利B,2017年累计收益为0.69%。紧随其后的是天弘同利,回报为0.8%,该产品成立于2016年9月,成立以来的累计回报为0.2%,年化回报为0.16%。

  除此之外,还有天弘债券型发起式A、天弘稳利A、天弘永利债券A等7只产品的累计回报也未达到2%。

  值得注意的是,我们所熟悉的天弘余额宝长期来看在同类产品中的表现并没有优势。近三年,该产品的累计收益率仅10.43%,在386只同类产品中排名205名。

  

(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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