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公私募基金狩猎港股“独角兽”

2018-01-18 06:39:00 上海证券报 

  ⊙记者 安仲文 ○编辑 于勇

  随着越来越多的明星公司、独角兽公司登陆港股市场,内地公私募基金对港股市场的关注度持续提升。在一些基金经理看来,2018年的港股市场长期回报或将领先A股市场,部分明星基金经理更是将仓位集中配置在港股公司上。

  腾讯创始人马化腾参股的希玛眼科在本周一于港股上市,三日累计股价涨幅近70%。希玛眼科在上市之前已经引发机构投资者关注,该公司也是最近一年港股市场上又一家明星公司。在此之前的一年内,美图、众安在线、阅文集团、药明生物、易鑫集团等优质稀缺标的均已登陆港股。

  这可能仅是一个开始,在鹏华基金国际业务部总经理尤柏年看来,港股的优质公司在2018年、2019年将持续涌现,并将吸引更多内地资金南下港股市场。他认为,市场已经开始预期2018年港股市场的制度变革,这将使得一些重量级的独角兽公司进入港股,港股的投资机会在2018年将变得更丰富。

  融通基金的权益投资部总经理张延闽认为,从港股市场的互联网科技板块的表现看,A股市场和港股市场其实是相对割裂的,预计2018年的港股市场长期回报会好于A股。“因为港股已经成为南下资金与海外资金投资中国市场的重要集中地。”张延闽认为,稀缺性的优质股票往往拥有更高的溢价,港股中有一些比较独特的公司。另外,港股市场的退市机制较A股更加完善,长期来看,港股有望成为A股公募基金产品的标配。

  景顺长城基金的一位研究人士坦言,某些行业的真正机会大多在港股市场,A股一些行业的上市公司与港股对标公司相比差距不小。在一些公私募基金经理看来,游戏、纺织服装、智能配件、博彩等领域的优质稀缺龙头大多在港股市场,随着更多稀缺品种进入港股市场,基金经理也不得不更加密切关注港股的机会。

  以公私募基金在纺织服装、智能配件领域的上市公司与投资为例,内地公私募基金在上述领域的投资布局都主要指向港股的独角兽公司。如港股的安踏体育市值已超过1000亿港币,成为内地不少沪港深基金、私募基金的重仓股,但内地基金在A股的纺织服装、体育板块鲜有重仓布局。以内地主打纺织服装和体育业务的贵人鸟(603555,股吧)为例,公募基金在该公司上的配置数量已从2016年底的52家跌至2017年三季度末的1家。在智能配件领域,港股的瑞声科技、舜宇光学所获得的基金关注度,也远远高于A股的歌尔声学(002241,股吧)等公司。

  明星私募基金经理、高毅资产董事总经理冯柳从2016年开始转战港股,并因为重仓布局港股的独角兽公司,获得了不俗的业绩表现。虽然冯柳管理的私募基金产品并不局限于港股市场,但冯柳坦言,截至目前,他管理的私募基金产品配置在港股公司上的股票仓位已超过八成。

  冯柳表示,港股现在的投资价值比A股更高,目前主要关注医药、服装及家电领域的投资机会。他认为,相较于港股,今年A股的投资机会可能出现在下半年。

  博时基金、鹏华基金也均认为,2018年的港股比A股更具吸引力。鹏华基金崔俊杰认为,截至上周末,港股已累计吸引6800亿元人民币,由于港股的价值洼地及投资机会的多元化,2018年这一资金规模将会进一步扩张。鹏华基金研究部副总经理聂毅翔也认为,由于估值更具吸引力,港股市场在2018年会持续受益于南下资金和海外资金的双渠道流入,TMT、消费升级、医药等相关领域的独角兽公司更值得关注。

(责任编辑:李佳佳 HN153)
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