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马硕:投资基金前必看的两大猎场法则

2018-01-12 08:19:44 和讯名家  马硕
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  你不需要会投资股票,但作为基金参与者,你起码要了解股市的规则,就像是做一个球迷不需要会踢球一样。

  大部分人都是明摆着砧板上的肉,但大部分人还觉得自己聪明。

  如果说抢别人的钱是财富转移危险太大,那做个股东参与财富创造呢?风险就明显小多了!

  如果想通过基金或股票投资赚钱,那么不知道游戏规则的话反倒容易赔钱。金融市场有金融市场的规则,即便是赌场,也是有规则的。每天股票价格上涨和下跌,有没有想过,到底是为什么?这个问题如果你没考虑过,或者想不明白,我建议就先别浪费自己的钱,那和直接送钱给别人没区别。

  讲基金离不开讲股票,因为我们接触到的大量基金就是偏股型基金,所谓“偏”就是偏重于股票投资的基金,混合型、股票型和股票指数型基金都属于这种。你可能有疑问,我投资基金就是因为不懂股票,我干嘛还要学这些呢?交给基金经理不就行了?这话是没错,你不需要会投资股票,但作为基金参与者,你起码要了解股市的规则,就像是做一个球迷不需要会踢球一样。所以先要了解股市的规则,比如我最关心的就是,为什么股票会涨?

一、涨涨涨的奥妙
一、涨涨涨的奥妙

  通俗地讲,股票价格能上涨的原因之一是这家公司赚的钱越来越多。就好像一个人的工资是这个人的股价,他为公司赚更多钱,公司就给他更高的工资。第二个原因是大众的口味转变。虽然这个人为公司赚的钱并未增多,但是公司认为他的岗位会越来越重要,所以给他提高了待遇。

  这两种原因都会影响供求关系变化,但前者是持续而漫长的影响,只不过短时间很难看出来。如果一家公司持续赚钱,而且赚钱能力越来越强,那每一股的盈利就会增长,如果确实公司现金流又是健康的,那自然每一股的价格就会增长了。但是这种价格上涨是缓慢而且不明显的,所以容易被人忽略,或干脆看不上。

  而舆论口味的变化是最明显的。比如追逐题材、追逐热点、追逐涨停,这就是口味在变,昨天想吃辣的,今天突然就想吃甜的,没准后天要吃口酸的;从大的尺度上看,整体市场的火热与冷却,也是口味的改变。这种变化呈现周期性特征,有周期喜爱(牛市),也有周期厌恶(熊市)。如果人们从拒绝谈论股票,到股票成为茶余饭后的谈资,随着开户的人越来越多,市场的新增资金越来越多,导致资金的供给变大,股票价格就容易上涨。这种上涨是短期就可以影响的,和公司本身的好坏可以完全无关。

  二、中国特色“震荡”

  股票的波动很大,即便是招商银行(600036,股吧)这样盈利稳定的公司,每年股价波动的振幅也足以让你吃惊。比如2017年就将近翻倍,年初还在17.5元,年底最高31.66元,振幅达到80%;2016年,招商银行在14元-20元之间波动,振幅也快到50%;2015年,招商银行在14元-22元之间波动,振幅超过了50%。工商银行(601398,股吧)这种宇宙级银行在2017年的振幅都将近50%。

马硕:投资基金前必看的两大猎场法则
  如果波动方向是向上的,那就会被赚钱效应吸引,绝大部分人的追求就是这种短期人们口味变化带来的市场差价收益,这理所应当,这么大差价摆着呢,不赚白不赚。大公司波动都如此,中、小型上市公司一年波动幅度达到100%以上很平常,当人看到波动大,脑子就能直接“处理”成利润空间,这是进化带给我们的。就像是原始人在野外看到一只鹿想象成一顿饭没有本质区别,这是狩猎本能。人就是有把“机会”想象成“利润”的能力,毕竟这种能力会带来进化优势。

  三、第一套规则

  但事情没这么简单。如果大家都赚钱,没人亏的话市场就不复存在;都亏钱没人赚的话,市场也会消亡。短期市场是零和市场(不计摩擦成本)。你赚的钱是别人亏的,你亏的钱,一定是去了别人兜里。这是一个大鱼吃小鱼、小鱼吃虾米的弱肉强食世界的食物链。在这个生态圈里,想生存就必须向食物链的顶端移动,你认为自己有本事抢别人的钱,吞掉别人,认为自己是狼,但你身后一定有老虎,有猛禽;老虎身后有猎人,猎人身后还有其他猎人。这就是战争。

为什么考虑通胀后只有不到一成的人盈利?大部分人都是明摆着砧板上的肉,但大部分人还觉得自己聪明。在这套规则下,只能有少部分人生存下来,而且是少部分人赚走大部分钱。大部分参与者都是顶级猎食者眼中的美食。这是由短期股票市场生态所决定的,这就是基本规则,买基金、买股票超短线赚钱,先要承认这游戏规则。
  为什么考虑通胀后只有不到一成的人盈利?大部分人都是明摆着砧板上的肉,但大部分人还觉得自己聪明。在这套规则下,只能有少部分人生存下来,而且是少部分人赚走大部分钱。大部分参与者都是顶级猎食者眼中的美食。这是由短期股票市场生态所决定的,这就是基本规则,买基金、买股票超短线赚钱,先要承认这游戏规则。

  所以大家前赴后继的学习各种技能本事,看书也好,上课也罢,武装自己到牙齿。总之练就一身武艺,冲进这个市场近身肉搏施展拳脚,目的就是抢别人钱,但依旧还是改变不了只有少数人能赚钱的事实。你看到这里会问,你说这些是让我们不要炒股,不要买基金吗?

  并不是。你完全可以选择第二套规则。

四、第二套规则
四、第二套规则

  如果说抢别人的钱是财富转移危险太大,那做个股东参与财富创造呢?风险就明显小多了!分享财富创造的钱是作为股东的基本权利。这种情况下,你要关注的不是别人的口味,别预测大众的口味,而是目标让自己吃的一顿健康大餐,能吃饱,又养生。如果你明白了这套规则,投资基金赚钱的思路就清晰了:通过持有那些投资优质公司的基金,长期获得那些公司的经营收益,这种收益带来的股价上涨是坚实而确定的。这样赚钱并不是依赖于运气,而是依赖于时间。

  总结一下。无论我们使用什么样的分析方法,目的就是要在低的价格买入,高的价格卖出而实现获利。分析股价上涨的原因发现,上涨由两种因素驱动,其一是难以把握和分析,历史多次证明此路不通的原因:去预测大众口味的变化;其二是所投资的公司持续盈利,且盈利能力增加而带来的股价上升,这种方法被很多投资大师证明是可行的。我们投资基金就是要利用这种思路,去赚企业经营盈利的钱。

  同样的高抛低吸,不同的思维方法,产生的是不同的研究目标,在具备不一样的投资目标和心理动机后,盈利就是水到渠成的事了。

    本文首发于微信公众号:功夫财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:季丽亚 HN003)
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