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从贵州茅台大赚30亿 QFII投资秘笈曝光

2017-11-08 10:54:41 大众证券报 

  窥豹一斑而知QFII“聪明钱”之称非浪得虚名。尽管昨日贵州茅台(600519,股吧)下跌,但以QFII奥本海默基金公司目前持股浮盈,再加上今年三季度、去年三季度减持的盈利,在贵州茅台(600519,股吧)大赚30亿元左右。

  截至三季度末,A股市场上78家QFII持股市值1342.71亿元,较二季度末1227.93亿元提升近10%。而作为长期价值投资的典范以及A股六大主力机构资金之一的QFII,在贵州茅台、美的集团等多股大涨中获利丰厚。

  以截至昨日全年大涨92.15%(除权后)的贵州茅台为例,奥本海默基金自2014年四季度来一直持有,以今年三季度交易价中位值483.54元和2014年三季度中位值169.50元计算,三季度减持125.65万股大赚近4亿元。

  而且,2014年四季度奥本海默基金买入662.96万股贵州茅台后,只在2016年三季度和今年三季度减持过,加上2015年所得红股,截至目前仍持有543.35万股,以昨日收盘价642.07元计算,账面浮盈约26亿元。

  而2016年三季度减持60.26万股,同样以中位值计算的话,奥本海默基金获利1.80亿元。也就是说,奥本海默基金2014年四季度以12亿元左右买入贵州茅台以来,短短3年大赚超过30亿元。

  实际上,QFII们的赚钱功力,还在五粮液(000858,股吧)、美的集团、小天鹅A、海康威视(002415,股吧)等一大波今年走牛的白马股上展现得淋漓尽致。

  那么,除了众所周知的偏爱绩优消费白马股,QFII们是如何投资?大众证券报记者通过梳理五类具有代表性的QFII,即银行类的瑞士联合银行集团 (即UBSAG),政府投资类的新加坡政府投资公司(GIC),基金公司类的奥本海默基金,资管公司类的摩根斯坦利和基金会类的比尔及梅琳达盖茨基金会2010年来的投资,发现三点值得注意。

  首先,QFII倾向于较低位置介入,如贵州茅台、小天鹅A等大量个股的切入时点来看,都是在较低位置潜伏。其次,买入后位列前十大股东的时间都超过1年,多数平均持有2年左右,如贵州茅台被奥本海默、海康威视被瑞士联合银行集团持有甚至超过了3年。再则,QFII对部分个股会在持股第一年内持续加仓,如海康威视、中国国旅(601888,股吧)等。

  因此,QFII新进个股具有较强的参考价值,而三季报显示81只个股获得QFII新进,16只个股买入超过500万股,其中大消费公司不少,如永辉超市(601933,股吧)、森马服饰(002563,股吧)、大参林、凯撒旅游(000796,股吧)、云南白药(000538,股吧)、天士力(600535,股吧)等,如森马服饰、凯撒旅游、天士力等当前股价位置较低。

  此外,获得QFII新进后第一年加仓个股也值得注意,如恒瑞医药(600276,股吧)、中国国旅等均是某个大QFII今年新进后有过一次或以上增持。

  不过,由此也可以看到,当某个QFII持续大幅减持某股时,或许预示QFII认为其当前投资价值正在见顶。

(责任编辑:于振冬 HF103)
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