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富国大通:短期市场调整概率大 5G商用物联网重拾风口

2017-09-25 16:03:18 和讯基金 

  导读:富国大通投研中心:上周市场的表现中小板指略强,上证和创业板指出现调整走势。近期半导体与元器件行业的股票都受到了市场资金的关注,整体表现非常好。另外可以积极关注5G以及物联网产业的发展变化早做布局。

  富国大通证券市场要闻点评

  1、人民日报:让金融回归服务实体经济本源实体强则国强

  让金融回归本源,需要发挥“协同效应”。对金融监管机构而言,应加快完善金融监管体系,夯实金融监管存在的薄弱环节;对各级政府而言,应健全法律机制,增加恶意违法违规的成本;对金融企业而言,应完善公司治理,切实提升董事会、监事会履职能力和决策监督水平,提升内部管理能力;对实体企业而言,一方面要苦练内功,主动适应供给侧结构性改革,加强创新,提升核心竞争力,另一方面也要主动与金融市场对接,充分发挥金融优势,助力企业做大做优做强。

  富国大通认为,金融回归服务实体的本源正式对金融业近几年发展的纠偏,脱离了实体经济的金融发展容易变成资金空转、资金套利、甚至于出现易租宝事件的发生造成社会不稳定因素。从海外国家发展历程上看,英国在脱离实体经济大搞金融市场后综合国力的竞争开始下降,而同在欧洲的德国注重实体经济的发展,辅以金融市场的配合,成为了欧洲最具有竞争力的国家。所以,金融服务实体不仅可以规避金融风险,同时更能够提升国家在全球的竞争力。

  2、高端酒控价断货次高端酒纷纷提价 白酒股临节起舞

  9月11日至22日,食品饮料指数累计上涨已超过5%。在双节临近的档口,白酒板块成为A股领涨绝对主力,次高端白酒更是其中佼佼者。洋河股份(002304,股吧)、水井坊、口子窖(603589,股吧)、古井贡酒(000596,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)等多只次高端酒股接力创出历史或近年新高。9月11日至今,山西汾酒最大涨幅近29%,水井坊最大涨幅近26%,沱牌舍得(600702,股吧)、古井贡酒最大涨幅也均约23%。次高端白酒涨势如虹,与基本面的景气关联明显。

  据悉,近期包括五粮液(000858,股吧)、泸州老窖(000568,股吧)、汾酒在内的不少品牌都发布了涨价通知,价格上调在10%左右,还有不少酒企预计从10月1日起对产品售价统一上调。其中仅9月份,剑南春就两度传出调价消息,划定最低价格红线。9月13日,市场流出的一份有关剑南春酒厂调价的文件显示,各办事处被要求在10月22日前,按照不低于418元/瓶的标准,完成对烟酒店终端价格标签更新;已有的标签价418元/瓶,要求在原有标价基础上提高15元。而在9月11日,水晶剑发布价格调整的通知,要求自10月10日起,52度水晶剑统一零售价格不得低于398元/瓶。

  富国大通认为,今年白酒板块的表现是随着整个消费板块上涨带动,这里面主要原因有两个因素,一个是白酒板块在消费类上市公司中的整体估值是偏低的,随着国内消费升级,高端和中高端白酒的需求保持上升态势,对于小幅度的涨价并不敏感,所以对于投资者来说白酒板块的估值是有吸引力的;另外,就是今年市场的风格从中小创、并购重组、举牌概念等估值套利的操作转换成了白马股的价值投资,所以白酒板块受到的资金关注度非常高。

  3、环保收紧!两家上市公司收限产限排通知

  龙蟒佰利于2017年9月21日午间公告称,公司收到河南省焦作市环境污染防治攻坚战领导小组办公室《关于进一步强化大气污染管控工作的紧急通知》。通知要求,以生产线核算,公司焦作基地硫酸法钛白粉生产线自2017年9 月19日零时起临时限产限排30%以上至2017年10月31日。公司已就完成减排30%以上的目标组织制定综合措施。

  此外,焦作市另外一家上市公司焦作万方(000612,股吧)也发布了收到《关于进一步强化大气污染管控工作的紧急通知》,本公司等企业要自2017年9月19日零时起提前实施错峰生产,限产减排30%以上至2018年3月15 日。本公司正在就完成减排 30%以上的目标组织制定综合措施。近期,环保部等十部委和京津冀晋鲁豫六地政府联合印发了《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。两家上市公司发布上述限产限排通知或是受此事影响。

  富国大通认为,今年周期股行情火爆的原因除了供给侧长期效应的体现主要原因还是来自于环保的压力,不论是工业品,还是农副产品甚至于纺织品;凡是有三废排放的企业都会涉及到环保的监管,整体产能下降的造成价格上涨的一个因素,而并非需求的扩张造成价格的上涨。受到价格从上向下的传导,我们认为今年四季度的PPI和CPI都将上涨。

  4、股票配资苗头再起:分仓系统重现江湖风险不可忽视

  两融正在逼近万亿大关,新增投资者数量稳定增长,A股市场一路震荡上行。曾经销声匿迹的股配资正再度兴起,一度禁止的分仓系统也开始重现江湖。

  根据21世纪经济报道记者调查,目前股票配资主要有两种形式,独立个人账户与分仓账户。前者是配资公司提供独立个人账户供投资者使用,一般起配资金较高;后者则为配资公司自身开发的分仓系统。

  新模式下隐藏新的风险。目前,配资公司下的分仓系统分为实盘和虚拟盘。实盘为子账户的交易可以直接对接母账户,在券商的交易系统体现。这种模式与此前HOMS类似,是监管层禁止的,但仍有一些券商在暗自操作;另一种为虚拟盘,子账户的交易没有直接到交易所,本质上是投资者和配资公司的对赌。

  富国大通认为,不论哪种配资模式只要是脱离了券商两融系统的配资模式都存在巨大的风险隐患,主要原因在于超出了正常范围的高杠杆,动辄5倍、10倍的杠杆率让投资者游走在了刀刃上,只要投资者触及平仓线那么会被配资方立刻平仓。这类配资不仅会造成个股场内巨大波动,而且还会让投资者血本无归,甚至不排除发生民间借贷的法律纠纷。

  市场回顾与展望

  1、市场分析:

  上周上证指数涨跌幅:-0.03%

  中小板指涨跌幅:+0.49%

  创业板指涨跌幅:-0.49%

  (数据来源:新浪财经)
  (数据来源:新浪财经)

  上周市场的表现中小板指略强,上证和创业板指出现调整走势。从市场表现来看,大盘出现回调的主要原因来自于参与周期性板块资金的撤出。本轮市场热炒周期股,主要在于受到环保影响,上游行业价格上涨,对今年的上市公司业绩增长影响确定性比较强。而其中涨幅比较高的是与新能源汽车产业链相关的上游“锂、钴”等品种。

  周期股这一波主要是供给端的收缩而出现的价格上涨,需要注意的是,需求端并未有明显且持续的改善,那么这一波价格上涨的基础并不牢靠,一味的价格上涨最终只能向下游传导最终消费者买单,也有可能因为价格向下传导再次压缩了需求端。所以对周期行业明年的业绩表现不可持过于乐观的估计,今年净利润的大幅增长主要因为前期的基数太低造成。短期来看,周期股上涨幅度比较大,获利盘抛压会让周期股炒作的热度大幅下降,美元指数的反弹也会抑制有色金属的价格上涨,所以近期应当远离周期股。

  不过,市场不乏其他板块的炒作,今年半导体相关的元器件也出现了供不应求的情况,近期不论是半导体,还是元器件行业的股票都受到了市场资金的关注,整体表现非常好。我们认为虽然国内目前的半导体高端制造行业上市公司依然不能与国际大厂相比,技术水平落后比较多,但也应当积极关注国家大基金在半导体行业上的投资力度。有一些做测试封装的上市公司已经能够跻身世界前列,而电子化学品部分产品也可以实现进口替代的功能,所以从长期看还是有一定的投资机会。

  近期,随着5G商用持续推进,联通实施混改,物联网NB-IOT的落地推进,以及从M向G升级的宽带国家战略,这些行业未来的增长的确定性都是比较强的,所以可以积极关注5G以及物联网产业的发展变化早做布局。

  从技术面上看市场短期有回调的需求,毕竟从7月份开始上涨的市场并没有得到有效的调整,而调整过后将会有更好的投资机会出现。

  2、热点概念

  热点概念:跨境电商

  关注理由:跨境电商迎来新一轮政策利好。近日召开的国务院常务会议决定,新增一批跨境电商综合试验区,跨境电商零售进口监管过渡期政策也将再延长一年。

  近年来,跨境电商迅速发展,国务院于2015年和2016年先后批准在杭州、广州、深圳、天津、上海、重庆、合肥、郑州、成都、大连、宁波、青岛、苏州等13个城市设立了跨境电子商务综合试验区。现在,这些试验区即将迎来新的“小伙伴”。昨日召开的国务院常务会议提出,再选择一批基础条件好、发展潜力大的城市建设新的综合试验区,推动跨境电商在更大范围发展。

  商务部研究院电子商务研究所所长张莉在接受上证报记者采访时表示:“目前跨境电商综合试验区主要集中在东部沿海城市,下一步有望扩大中西部地区的试点,以形成区域间均衡发展的格局,扩大覆盖范围。”

  会议还提出,要围绕推动“一带一路”建设,着力打造互联互通、智能化的新型外贸基础设施,鼓励建设覆盖重要国别、重点市场的海外仓,加强物流网络等配套服务体系建设。

  商务部研究院国际市场研究部副主任白明就此表示,国家一直强调转变外贸发展方式,这其中业态创新就是一个“重头戏”,因此最近几年国家出台了一系列推动跨境电商发展的政策。将跨境电商发展与“一带一路”建设相衔接,通过布局海外仓建设,与其他国家对接,有利于促进与相关国家的经贸往来。

  会议还决定,将跨境电商零售进口监管过渡期政策再延长一年至2018年底,并加快完善相关制度。

  热点概念:雄安旅游

  关注理由:据新华社19日报道,从近日召开的“创建全国全域旅游示范省动员大会”上获悉,河北省将优化全域旅游空间布局,打造雄安新区旅游创新发展示范区。根据近日出台的《河北省人民政府关于加快创建全国全域旅游示范省的意见》,河北将把旅游业培育成为实现新旧动能转换的重要引擎和国民经济的重要支柱产业。

  此前国家旅游局局长李金早在会见河北省省长许勤时表示,将谋划雄安新区旅游业发展大计,配合、支持雄安新区建设和河北旅游业发展。雄安新区全域旅游总体规划正招标中,后续有望加快推出。雄安新区将带来市际同城化和交通便利化,将形成一个频繁流动的上亿级人次的区域性旅游大市场。雄安新区拥有华北地区极为稀缺的湿地资源,而白洋淀也一直作为“华北明珠”而为世人所知。雄安新区建成之后,也将成为京津冀的一颗“生态明珠”。有数据显示,新区成立后,白洋淀游客数量同比暴增245%,十一长假将至,白洋淀旅游料将再现井喷。

  热点概念:智能芯片

  关注理由:美国时间周一,英伟达创收盘纪录新高,收涨4.13%,报187.55美元,盘中最高触及历史新高191.20美元。美银美林分析师Vivek Arya将英伟达目标价从185美元提高到210美元,较其上周五收盘上涨17%。上周五Evercore ISI给予英伟达250美元目标定价,其为英伟达目前最高定价。

  美银美林表示,英伟达将成为300亿美元人造智能芯片市场的主要供应商。Arya表示基于英伟达的先发优势,其在数万亿美元的医疗行业也占有一席之地。这主要因为现代医学开始使用人工智能的深度学习功能来预测分析疾病、扫描图像以及进行病理学评估。

  FactSet数据显示,英伟达股价在过去一年里飙涨了惊人的187%,同期标普500指数上涨17%,该表现在标普500指数中位居第一。

  有投行发布看涨报告,认为英伟达的图形处理芯片是处理密集型AI系统的理想工具,公司正在建立起人工智能系统的行业标准,市场严重低估了人工智能的潜在市场。

  随着人工智能快速发展,其在图像识别、语音、游戏等方面对芯片的需求越来越强大。近期苹果、华为纷纷在其发布的旗舰手机上搭载人工智能芯片,终端智能化正成为标配。

  

(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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