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九泰基金王玥晰:攻守兼备捕获股债机会

2017-09-19 07:03:58 中国证券报 

  当下经济基本面稳定向好,债牛全面启动尚需等待,权益类市场开始升温,热点此起彼伏,九泰久鑫债券基金经理王玥晰日前表示,在当前较复杂的市场环境中,可根据市场行情的变化,调整各大类资产的配比,债券基金因兼具安全性和灵活性,其配置价值日益凸显。

  多面出击捕获股债机会

  银河证券基金研究中心数据显示,今年前五个月,债券型基金收益出现负增长,然而,6月以来至9月中旬,债券型基金的平均涨幅为2.09%。其中,九泰基金旗下的九泰久鑫债券型基金(A/C)同期上涨了7.84%和7.76%,尤其是8月以来,该基金净值加速增长,回报率成功进入同类基金前五。

  九泰久鑫债基建仓于2016年四季度的债市调整之时,九泰久鑫债券基金选择了高安全性的组合建立策略,票息为王、短久期的债券组合配置令该基金平稳度过了资金面的几番变动,净值曲线呈现平稳上升。

  自6月开始,市场的资金面明显放松,经济增长和企业盈利预期提升,A股赚钱效应增强。该债基其利用小部分的权益类仓位捕捉股市中的阶段性机会,对整个组合做收益增强。王玥晰称,由于及时捕捉了周期股的行情,权益类持仓对整体组合进行了很好的增强。王玥晰表示,我们团队当中“有股有债、股债结合”,这也使得相较于其他针对单一细分投资领域的团队而言,更为全面。

  非定制债基迎利好

  王玥晰表示,公募基金流动性管理新规实施后,非定制债基可获利好。

  最近公布的公募基金流动性管理新规,对于单一持有人占比超过50%的新发货基,要求其要么放弃摊余成本法估值,要么将投资标的限定在一个非常窄的范围。王玥晰认为,新规出台之后,以往被货基重仓的部分投资标的由于需求端大幅缩水,价格可能会出现明显调整。在投资标的方面具有更多选择权的二级债基,其择券成本或降低,是为利好。

  流动性管理新规后,原先投向货基的资金会否流向债基?王玥晰认为,对于投资货基的机构来说,其对于安全性的要求很高,且希望采用可维持净值稳定的摊余成本法进行估值,而目前公募基金中只有货基可提供这种估值方法,且债基的安全性未必可以满足机构需求。但对于愿意以一定的安全性换取更高收益的散户来说,二级债基不失为一种好的选择。

(责任编辑:娄在霞 )
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