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股价逆势大跌!这家上市公司连同子孙公司齐被采取监管措施,最惨的是孙公司资管业务被暂停6个月……

2017-08-26 21:22:39 和讯名家 

    本文首发于微信公众号:中国基金报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

中国基金报记者吴君

  对于上市公司厦门国贸(600755,股吧)来说,今年真是流年不利。整个8月份,先是子公司国贸期货被采取责令整改的监管措施,后是孙公司国贸资管被暂停资管业务6个月,最后是上市公司本身因为孙公司国贸资管提供增信措施的规模高达51.16亿元的年报信披存在遗漏而被整改和问责责任人。

  8月底,麻烦缠身的“厦门国贸系”公司(指上市公司厦门国贸,及其子公司国贸期货、孙公司国贸资管等)又收到了监管函!

  这次是来自厦门证监局的两份监管函:

  一是针对上市公司厦门国贸的,因2016年年报未按规定将提供增信措施的51.16亿元进行详细披露,存在信披遗漏,被责令改正;

  二是针对孙公司国贸资管的,因提供保本保收益、委托无资质第三方提供投资建议等行为,被暂停开展新的资产管理业务6个月。

  实际上,8月初,厦门证监局也对厦门国贸的子公司国贸期货下达过监管函,国贸期货因内控缺陷、委托无资质第三方、提供保本保收益等行为,被责令改正。

  然而,今年以来,厦门国贸旗下资管公司暴露的问题远不止这些。今年初,因涉及场外配资,国贸资管被基金业协会暂停产品备案6个月;今年7月,厦门国贸公告,旗下孙公司国贸资管投资港股严重受挫,5只资管计划产品净值大幅下跌,出现清盘危机。

  厦门国贸:增信规模51.16亿未按规定详细披露被责令改正

  基金君觉得,有必要先来捋一捋这几家公司的关系。

  工商注册信息显示,厦门国贸集团股份有限公司(简称“厦门国贸”)是一家以贸易、房地产、港口物流为主业的公司,1996年上市;国贸期货有限公司(简称“国贸期货”)是上市公司厦门国贸的子公司,厦门国贸持有公司95%的股权;同时,国贸期货旗下有一家资管公司叫厦门国贸资产管理有限公司(简称“国贸资管”),国贸期货持股95%。

围绕这几家公司,今年发生了不少事情。
  围绕这几家公司,今年发生了不少事情。

  8月25日,厦门证监局发布《关于对厦门国贸集团股份有限公司采取责令改正措施的决定》,指出厦门国贸和子公司国贸投资采取份额回购或差额补足承诺等方式,为孙公司国贸资管发起设立的资产管理计划提供增信措施,到2016年底,提供增信措施的规模达51.16亿元,但公司却没有按规定在2016年年报中进行披露,存在遗漏问题。

基金君特意查了一下厦门国贸2016年年报,本来该增信规模应该列在,财务报表附注七“在其他主体中的权益”,披露为未纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持的相关信息,但事实上的确没有这个信息。
  基金君特意查了一下厦门国贸2016年年报,本来该增信规模应该列在,财务报表附注七“在其他主体中的权益”,披露为未纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持的相关信息,但事实上的确没有这个信息。

  厦门国贸违反了上市公司信息披露等规定,被责令改正。基金君发现,厦门国贸已经在8月25日发布了《关于2016年度报告的补充公告》,进行披露。

可以看到,到2016年底,厦门国贸为国贸资管旗下产品提供的差额补足承诺份额规模达到31.86亿元,而国贸投资提供的份额规模是19.30亿元,合计51.16亿元。简单来说,就是需要给投资者补亏的规模高达51.16亿元!
  可以看到,到2016年底,厦门国贸为国贸资管旗下产品提供的差额补足承诺份额规模达到31.86亿元,而国贸投资提供的份额规模是19.30亿元,合计51.16亿元。简单来说,就是需要给投资者补亏的规模高达51.16亿元!

  到2017年8月24日最新的情况是,除了之前港股投资亏损的几只产品需要给优先级投资者提供增信份额外,之前这个补亏的增信规模已经降低到11.35亿元。

  基金君有必要讲一下7月份厦门国贸旗下孙公司国贸资管几只产品因投资港股巨亏引发的清盘危机。

  今年7月初,厦门国贸发布公告,接到孙公司国贸资管的报告,受近期香港股票市场的局部系统性风险影响,国贸资管管理的部分最终投向为港股的资产管理计划(磐石成长二号、磐石成长三号、磐石成长四号、咏溪一号、咏溪二号)净值出现较大幅度下跌,已触及强平清盘线。

厦门国贸表示,五只资产管理计划的总募集规模为13.09亿元,其中初始优先级投资者总募集规模为7.69亿元,涉及可能触发份额回购/差额补足义务的优先级规模为7.26亿元。但截至7月7日,五只资产管理计划总净值为2.16亿元。
  厦门国贸表示,五只资产管理计划的总募集规模为13.09亿元,其中初始优先级投资者总募集规模为7.69亿元,涉及可能触发份额回购/差额补足义务的优先级规模为7.26亿元。但截至7月7日,五只资产管理计划总净值为2.16亿元。

  如果产品没有进行过分红,意味着这次整体亏损幅度高达83.52%!因为承诺了要给优先级投资者兑付本金和预期收益,如果普通级投资者兑付不完的话,厦门国贸和子公司还要出手去补救、追索。

  在8月25日公布的半年报中,厦门国贸对此次重大风险事件的最新进展进行了如下披露:

  “报告期内,本公司下属孙公司厦门国贸资产管理有限公司五只投向港股的资管产品净值出现较大幅度下跌。在普通级投资者提供差额补足承诺基础上,子公司厦门国贸投资有限公司(下称“国贸投资”)及本公司为上述资管计划的部分优先级投资者提供了份额回购或差额补足承诺。由于普通级投资者未能立即足额追加增强资金,该事件触发子公司国贸投资及本公司的份额回购/差额补足义务。公司有权向普通级投资者追索。基于谨慎性原则,公司对上述五只资管产品期末净值不足以支付给优先级投资者份额的本金及预期收益部分全额计提了预计负债51,792.88万元。

  截至目前,普通级投资者已追加资金3,084.21万元,并提供采矿权抵押及相关矿业公司的连带责任担保,此外还提供了其他资源性公司的股权进行担保(相关手续正在落实办理中)。”

  先暂停备案又暂停开展新业务6个月

  国贸资管遭监管处罚

  除了上市公司厦门国贸,该公司旗下子公司、孙公司也在8月份先后收到了来自厦门证监局的监管函。

  8月24日,厦门证监局发布《关于对厦门国贸资产管理有限公司采取暂停开展新的资产管理业务措施的决定》,列举了国贸资管的两大问题:一是间接为部分资产管理计划的投资者提供保本保收益安排;二是委托无资质的第三方机构提供投资建议。

  这次处罚比较严重,国贸资管被暂停开展新的资管业务6个月,到明年2月22日才能解除。

而早在8月初,国贸期货就率先收到了监管整改要求。8月7日,厦门证监局发布《关于国贸期货有限公司采取责令改正措施的决定》,列举了国贸期货的三大问题:一是资管业务上存在较大内控缺陷,未有效执行首席风险官、业务隔离墙等制度;二是委托无资质的第三方机构提供投资建议;三是间接为资管产品的投资者提供保本保收益安排。
  而早在8月初,国贸期货就率先收到了监管整改要求。8月7日,厦门证监局发布《关于国贸期货有限公司采取责令改正措施的决定》,列举了国贸期货的三大问题:一是资管业务上存在较大内控缺陷,未有效执行首席风险官、业务隔离墙等制度;二是委托无资质的第三方机构提供投资建议;三是间接为资管产品的投资者提供保本保收益安排。

事实上,这已经不是厦门国贸旗下资管公司第一次受到处罚。
  事实上,这已经不是厦门国贸旗下资管公司第一次受到处罚。

  今年1月19日,中国证券投资基金业协会发布2017年首份纪律处分决定书。协会决定,自2017年1月23日起暂停受理国贸资管资产管理计划备案,暂停期限为6个月。

当时主要原因是:协会对国贸期货管理的“辉煌腾达1号资产管理计划”进行调查发现,辉煌腾达1号A级份额委托人为XXX,B级份额委托人为苏福地,涉及场外配资问题。国贸期货违反资产管理合同的约定,允许苏福地直接通过系统下达投资指令并设立子账户,为违法证券活动提供便利。
  当时主要原因是:协会对国贸期货管理的“辉煌腾达1号资产管理计划”进行调查发现,辉煌腾达1号A级份额委托人为XXX,B级份额委托人为苏福地,涉及场外配资问题。国贸期货违反资产管理合同的约定,允许苏福地直接通过系统下达投资指令并设立子账户,为违法证券活动提供便利。

  在调查过程中,国贸期货删除了全部子账户和相关交易记录,导致协会未能核实苏福地是否将相关子账户出借给妥妥在线的场外配资客户使用。而国贸期货未能按照相关规定,妥善保管资产管理业务的账户信息和交易信息,鉴于国贸期货的资产管理业务已由国贸资管承继,根据相关规定,协会决定,暂停受理国贸资管资产管理计划备案,暂停期限6个月。

  业内人士认为,国贸资管先是被暂停产品备案6个月,再是被暂停开展新的资管业务6个月,两项加起来,对其业务开展影响会很大。

  基金君查了一下,国贸资管的主营业务是资产管理,期货方面的投资有不少。查询基金业协会的基金产品公示中“期货资产管理计划”一栏,可以发现,从2015年8月到2016年12月,国贸资管总共设立了135只产品,包括前面说到的投资港股的磐石成长二号、磐石成长三号、磐石成长四号、咏溪二号等产品;而此前的备案主体则是国贸期货,从2015年4月到2015年7月,总共备案了41只产品。

股价逆势大跌!这家上市公司连同子孙公司齐被采取监管措施,最惨的是孙公司资管业务被暂停6个月……
股价逆势大跌!这家上市公司连同子孙公司齐被采取监管措施,最惨的是孙公司资管业务被暂停6个月……
  资管业务问题不断

  券商认为影响可控

  巨额增信规模没有按规定详细披露、孙公司五只港股产品巨亏并被暂停开展新业务、暂停备案产品6个月等等,今年厦门国贸可谓麻烦缠身。业内人士认为,这家上市公司的资管业务问题频出,接下来监管暂停其部分业务开展,公司需要整顿。

  看看券商是怎么看待厦门国贸这次资管业务带来的影响。基金君发现,券商多认为厦门国贸实力雄厚,资管业务的亏损、资管计划暂停等,影响有限。

  华泰证券(601688,股吧)表示,根据公司公告,截止2017年8月24日,公司及子公司采取直接或间接方式为资产管理公司发起设立的资管计划提供份额回购或差额补足等承诺的份额规模已降至11.35亿元(所涉及投资均投向国内市场)。同时公司仍在积极采取措施处置存量产品,降低增信规模,直至清零。剩余资管担保无需担忧。另外,证监局决定从即日起至2018年2月 22 日暂停公司新的资管业务,根据2016年年报,预计2016年资管业务利润在 1-2 千万元之内,资管暂停事件影响可控。

厦门国贸上半年营收684亿元,同比增长67.81%;归属上市公司股东净利润7.79亿元,同比增长28.97%;扣非后净利润1989万元,同比下滑96.25%。
  厦门国贸上半年营收684亿元,同比增长67.81%;归属上市公司股东净利润7.79亿元,同比增长28.97%;扣非后净利润1989万元,同比下滑96.25%。

  券商指出,一方面公司已经计提了资管事件可能产生的损失,大概5.2亿元,剔除该影响,二季度业绩大超预期;另一方面,在主营业务上,大宗商品回暖,供应链业务大幅增长,地产陆续结算,估计亦贡献较多业绩。

从今年厦门国贸的股价的总体走势来看,资管业务频繁出问题,似乎影响也没有那么大,只是在消息发布的阶段出现股价下跌等短暂影响,而今年7月中旬到8月初,受益于大宗商品上涨、福建自贸区等,厦门国贸股价整体不俗。但昨日受到监管处罚影响,虽然大盘涨势喜人,但该股大跌5.24%,显然还是受到不小的冲击。
  从今年厦门国贸的股价的总体走势来看,资管业务频繁出问题,似乎影响也没有那么大,只是在消息发布的阶段出现股价下跌等短暂影响,而今年7月中旬到8月初,受益于大宗商品上涨、福建自贸区等,厦门国贸股价整体不俗。但昨日受到监管处罚影响,虽然大盘涨势喜人,但该股大跌5.24%,显然还是受到不小的冲击。

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    文章来源:微信公众号中国基金报

(责任编辑:李佳佳 )
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