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富国大通:8月第2期定增报告 解禁总规模145.49亿元

2017-08-15 16:10:06 和讯基金 

  内容提要:

  富国大通投研中心分析总结,八月第二周A股定增发行7宗,募资总额140.05亿元;A股定增解禁6宗,解禁总规模145.49亿元,解禁绝对收益率均值1.52%,相较同期沪深300涨幅均值-10.97%;八月第三周即将解禁定增项目11宗,截至8月11日收盘,浮动绝对收益率均值为25.24%;八月第二周新增预案6宗,股东大会通过14宗,发审委过审7宗,证监会批准16宗,停止实施8宗。

  一、市场发行情况

  富国大通投研中心统计,八月第二周(20170807-20170813)定增项目发行共7宗,募资总额约为140.05亿元,较上周(237.29亿元)减少40.98%。其中一年期项目为4宗,募资总额为61.17亿元,平均发行折价率为3.54%,较上周显著下降;三年期项目为3宗,募资总额为78.88亿元,平均发行折价率为61.21%,较上周显著飙升。

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

  值得注意的是,上周三年期定增发行折价率飙升系个股因素。具体情况为,上周发行的3宗三年期项目分别为中际装备(300308,股吧)(300308.SZ)、*ST天仪(000710.SZ)、河北宣工(000923,股吧)(000923.SZ),其定价基准日均为定增新规执行前的董事会决议公告日,即2016/9/10、2016/12/5、2016/9/30。由于充分享受了时间及制度红利,所以项目折价率非常高。

  在今年的2月17日,证监会公告对《上市公司非公开发行股票实施细则》部分条文进行了修订,其中对现行再融资制度做出了调整,引导投资者更加注重优质上市公司的成长性和内在投资价值。本次细则删除了原先的董事会决议公告日和股东大会决议公告日两个定价基准日选项,变更定价基准日只能为发行期首日,同时实行新老划断原则。此后除了发行股份购买资产的情况以外,高折价率的现象将几乎不会存在。

图表4:上周一年期定增项目发行情况概览
     增发价格/元  增发股数  实际募资   总额/亿元  发行折价 率(%) 定向增发
代码 名称 /万股 目的
       
300448.SZ 浩云科技 21.98 1,594.54 3.5 -0.78 项目融资
002648.SZ 卫星石化 11.53 26,019.08 30 28.52 项目融资
600856.SH 中天能源 9.9 23,232.32 23 8.42 项目融资
300050.SZ 世纪鼎利 12.26 3,802.61 4.66 -21.99 融资收购其他资产
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

  二、定增解禁收益情况

  富国大通投研中心统计,八月第二周共有6宗定增项目解禁,其中一年期项目为6宗,解禁规模为145.49亿,解禁绝对收益率均值为1.52%,解禁相对沪深300超额收益率均值为-10.97%;三年期项目无。

图表5:上周定增解禁收益情况
项目 一年期 三年期 合计
解禁宗数 6 0 6
解禁总股数(万股) 117,341.85 —— 117,341.85
解禁资金规模(亿元) 145.49 —— 145.49
解禁绝对收益率均值 1.52% —— 1.52%
解禁相对沪深300超额收益率均值 -10.97% —— -10.97%
解禁正收益率占比 50.00% —— 50.00%
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
注:相关解禁收益率指封闭期结束后的收益,不考虑减持新政

  本周定增解禁项目五成取得正收益,其中一年期定增振东制药(300158,股吧)(医药制造业)表现最佳,解禁绝对收益率达到25.24%;一年期定增清水源(300437,股吧)(化学原料及化学制品制造业)解禁绝对收益垫底,为-23.45%。从定增目的来看,配套融资取得了17.15%的浮动绝对收益率,其次为融资收购其他资产,取得了0.90%的浮动绝对收益率。

  资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
  资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

  三、即将解禁项目情况

  据Wind资讯,八月第三周(20170814-20170820)即将解禁项目共11宗,其中一年期定增为9宗。截至8月11日收盘情况,浮动绝对收益率均值为25.24%,相较于沪深300浮动相对收益率均值为7.71%。浮动超额收益率最高为一年期定增中泰化学(002092,股吧)(化学原料及化学制品制造业),为96.56%,最低为三年期定增浙富控股(002266,股吧)(通用设备制造业),为-39.76%。

图表7:本周即将解禁定增浮动收益率
    增发价格/元 解禁股数/万股 实际募资总额/亿元 限售股份解禁日 浮动绝对收益率% 浮动超额收益率%
代码 名称
600577.SH 精达股份 3.71 26,809.65 9.95 2017/8/14 132.01 75.87
600242.SH 中昌数据 8.64 7,523.15 6.5 2017/8/14 86.92 78.96
300364.SZ 中文在线 46.8 4,273.50 20 2017/8/15 -20.34 -31.06
600418.SH 江淮汽车 10.62 43,007.91 45.67 2017/8/15 -9.1 -17.23
002092.SZ 中泰化学 7.32 37,704.92 27.6 2017/8/15 107.27 96.56
002193.SZ 如意集团 18.07 10,171.56 18.38 2017/8/16 -12.55 -23.27
601799.SH 星宇股份 41.09 3,650.52 15 2017/8/16 7.21 -1.2
300123.SZ 太阳鸟 13.6 250 0.34 2017/8/16 9.41 -1.31
600327.SH 大东方 9.02 4,545.45 4.1 2017/8/18 -9.69 -18.83
002266.SZ 浙富控股 5.27 10,861.96 5.72 2017/8/18 14.74 -39.76
002643.SZ 万润股份 43.31 2,378.20 10.3 2017/8/18 -25.72 -33.86
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
注:相关解禁收益率指封闭期结束后的收益,不考虑减持新政

  四、新增定增项目情况

  富国大通投研中心统计,八月第二周(20170807-20170813)定增进度方面,新增定增预案6宗,股东大会通过14宗,发审委审核通过7宗,证监会批准通过16宗,停止实施8宗。

图表8:上周定增预案进度概览
项目 竞价 定价 合计
董事会预案宗数 3 3 6
股东大会通过宗数 10 4 14
发审委通过宗数 4 3 7
证监会批准宗数 10 6 16
停止实施宗数 3 5 8
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

  据Wind资讯,上周新增定增预案6宗,其中竞价项目3宗,定价项目3宗。

图表9:上周新增定增预案情况概览
代码 名称 增发价格/元 预案价下限 最新价 预案差价率(%) 定价方式 增发数量(万股) 预计募集资金(亿元) 定向增发目的
300364.SZ 中文在线 15.98   14.89 -6.82103 定价 6,402.00 10.2304 融资收购其他资产
300134.SZ 大富科技 21.21   23.36 10.13673 定价 9,879.77 20.955 融资收购其他资产
002796.SZ 世嘉科技 32.91   31.5 -4.28441 定价 2051.0483 6.75 融资收购其他资产
002245.SZ 澳洋顺昌     8.55   竞价 15000 9.1 项目融资
601368.SH 绿城水务     9.26   竞价 14,716.22 16 项目融资
002796.SZ 世嘉科技     31.5   竞价 1,600.00 3.45 配套融资
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

  据Wind资讯,上周股东大会通过14宗,其中竞价项目10宗,定价项目4宗。

图表10:上周股东大会通过情况概览
代码 名称 增发价格/元 预案价下限 最新价 预案差价率(%) 定价方式 增发数量(万股) 预计募集资金(亿元) 定向增发目的
300320.SZ 海达股份 15.79   19.7 24.76251 定价 1,407.15 2.221886 融资收购其他资产
601996.SH 丰林集团     4.93   竞价 19,163.68 8.70359 项目融资
600744.SH 华银电力     5   竞价 35,622.49 17 项目融资
002215.SZ 诺普信     8.15   竞价 18,281.53 14 项目融资
603338.SH 浙江鼎力   42.58 61.36 44.10521 竞价 2,066.70 8.8 项目融资
002146.SZ 荣盛发展   7.3 10.31 41.23288 竞价 67,123.29 49 项目融资
601011.SH 宝泰隆   5.25 9.38 78.66667 竞价 22,857.14 12 项目融资
300358.SZ 楚天科技     14.18   竞价 4,000.00 6.78 项目融资
300320.SZ 海达股份     19.7   竞价   2.22 配套融资
002600.SZ 江粉磁材 4.68   7.57 61.75214 定价 442,948.72 207.3 融资收购其他资产
600737.SH 中粮糖业     9   竞价 41,037.52 10.43 项目融资
600497.SH 驰宏锌锗 4.18   7.53 80.14354 定价 99,351.86 41.52908 补充流动资金
000068.SZ 华控赛格     6.68   竞价 100,000.00 43.1077 项目融资
002047.SZ 宝鹰股份 9.31   8.08 -13.2116 定价 14,264.23 13.28 补充流动资金
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

  据Wind资讯,上周发审委审核通过7宗,其中竞价项目4宗,定价项目3宗。

图表11:上周发审委通过情况概览
代码 名称 增发价格/元 预案价下限 最新价 预案差价率(%) 定价方式 增发数量(万股) 预计募集资金(亿元) 定向增发目的
603300.SH 华铁科技     11.32   竞价 8,180.00 9 项目融资
002760.SZ 凤形股份   33.99 31.68 -6.79612 竞价 3,232.44 11 融资收购其他资产
300334.SZ 津膜科技 15.41   22.4 45.36016 定价 2324.487 3.582034 融资收购其他资产
300334.SZ 津膜科技     22.4   竞价   1.092757 配套融资
600080.SH 金花股份 9.41   11.16 18.59724 定价 7,120.09 6.7 项目融资
600497.SH 驰宏锌锗 4.18   7.53 80.14354 定价 99,351.86 41.52908 补充流动资金
002780.SZ 三夫户外     23.28   竞价 1,950.00 2.604734 项目融资
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

  据Wind资讯,上周证监会批准通过16宗,其中竞价项目10宗,定价项目6宗。

图表12:上周证监会批准情况概览
代码 名称 增发价格/元 预案价下限 最新价 预案差价率(%) 定价方式 增发数量(万股) 预计募集资金(亿元) 定向增发目的
300068.SZ 南都电源 17.73   16.69 -5.86576 定价 8,291.03 14.7 融资收购其他资产
600278.SH 东方创业   18.33 12.63 -31.0966 竞价 3,528.77 6.5 项目融资
600282.SH 南钢股份   3.23 4.97 53.86997 竞价 55,345.00 17.8762 项目融资
300068.SZ 南都电源     16.69   竞价 15,745.57 5 配套融资
002246.SZ 北化股份     15.27   竞价 8,273.73 4.1895 配套融资
002713.SZ 东易日盛   24.98 19.55 -21.7374 竞价 2,802.24 7 项目融资
600242.SH 中昌数据 13   16.15 24.23077 定价 3,865.38 5.025 融资收购其他资产
002246.SZ 北化股份 9.94   15.27 53.62173 定价 9,913.82 9.85434 融资收购其他资产
600448.SH 华纺股份   5.8 5.59 -3.62069 竞价 10,442.93 6.0569 项目融资
601777.SH 力帆股份   10.41 8.07 -22.4784 竞价 21,517.77 22.4 项目融资
600039.SH 四川路桥   3.54 4.45 25.70621 竞价 65,255.00 23.1 项目融资
002190.SZ 成飞集成   29.54 26.78 -9.34326 竞价 5,924.17 17.5 项目融资
000993.SZ 闽东电力 8.24   9.64 16.99029 定价 8,495.15 7 项目融资
600731.SH 湖南海利 7.53   8.11 7.702523 定价 6,138.63 4.622388 项目融资
600129.SH 太极集团   15.35 14.83 -3.38762 竞价 13,008.14 19.9675 项目融资
600079.SH 人福医药 17.65   18.71 6.005666 定价 6,765.52 11.94115 补充流动资金
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心

  据Wind资讯,上周定增项目停止实施8宗,其中竞价项目3宗,定价项目5宗。

图表13:上周停止实施情况概览
代码 名称 增发价格/元 预案价下限 最新价 预案差价率(%) 定价方式 增发数量(万股) 预计募集资金(亿元) 定向增发目的
300046.SZ 台基股份 19.62   19.36 -1.32518 定价 3,402.63 6.675955 融资收购其他资产
300046.SZ 台基股份     19.36   竞价 2,841.60 1.624 配套融资
300280.SZ 南通锻压 19.89   31 55.85721 定价 5,534.14 11.0074 融资收购其他资产
603986.SH 兆易创新     68.4   竞价   18.3 配套融资
002165.SZ 红宝丽   7.61 6.45 -15.2431 竞价 4,316.36 3.31928 配套融资
002165.SZ 红宝丽 7.61   6.45 -15.2431 定价 5,823.56 4.431732 融资收购其他资产
300280.SZ 南通锻压 19.89   31 55.85721 定价 4,608.00 9.179136 配套融资
603986.SH 兆易创新 78.885   68.4 -13.2915 定价 6,277.98 49.52386 融资收购其他资产
资料来源:Wind资讯、富国大通投研中心
  

(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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