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主动股基、混合型基金冠军双双易主 新领头羊都重仓这板块

2017-07-21 07:57:45 和讯名家 
  本文首发于微信公众号:中国基金报。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  反超了!主动股基、混合型基金冠军昨双双易主,最新领头羊都重仓了这一板块!

  公募基金在2017年中考业绩榜单“墨迹未干”,主动股票型基金和混合型基金的冠军已经纷纷易主。

  Wind数据显示,截至7月19日收盘,国泰互联网++和嘉实沪港深精选分别以32.64%、32.61%的收益率,反超基金中报冠军易方达消费行业32.13%的收益率,成为新晋主动股票型基金的冠、亚军,而易方达消费行业则位列排行榜第3位。

  而在7月18日,易方达消费行业还以31.28%的收益率位列榜首,19日当天便被国泰互联网+、嘉实沪港深精选小幅超越,丢掉了中考榜单上股基冠军的“皇冠”。

  除了主动股票基金榜单生变,混合型基金的排行榜也不例外,华安策略优选(040008,基金吧)以33.31%的收益率超越中报冠军东方红沪港深,跻身新的混合型基金业绩冠军,东方红沪港深则退居次席。

  表1:主动股票型基金最新排名

反超了!主动股基、混合型基金冠军昨双双易主,最新领头羊都重仓了这一板块!
  表2:混合型基金最新排名
反超了!主动股基、混合型基金冠军昨双双易主,最新领头羊都重仓了这一板块!
  大举调仓换股新晋冠军净值走势凌厉

  基金君发现,无论是主动股票型基金,还是混合型基金,新晋冠军都是进行了大举调仓换股,重仓银行、保险等近期强势板块成为这些基金净值走势凌厉的重要原因。而中报业绩冠军重仓的“漂亮50”调仓换股动作较少,前十大重仓股的持股结构和顺序基本保持稳定,近期“漂亮50”股票的相对滞涨也压制了基金的业绩表现。

  从最新披露的基金二季报可以看到,国泰互联网+前十大重仓股中6只生变。其中,中国平安(601318,股吧)、中信证券(600030,股吧)、工商银行(601398,股吧)、农业银行(601288,股吧)等保险、银行、非银金融股票新晋国泰互联网+的前十大重仓股,而保险、银行股在近期的强势表现也带领基金净值飙升,在短期内走出了凌厉的走势,反超了股基冠军。

  而易方达消费行业前十大重仓股却几无变化,格力电器(000651,股吧)、五粮液(000858,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、美的集团等家电、白酒股依然在列,前6大重仓股保持一致。与一季报相比,该只基金新入了洋河股份(002304,股吧)和福耀玻璃(600660,股吧),减持了伊利股份(600887,股吧)和隆鑫通用(603766,股吧)。然而,这些“漂亮50”股票近期的相对滞涨也让基金业绩开始震荡。

  华安策略优选二季报大举换仓,与一季报相比,前十大重仓股有6只已经生变。其中,招商银行(600036,股吧)、宁波银行(002142,股吧)、中国平安新晋前十大重仓股,持仓市值占基金净值比分别高达9.55%、8.22%、5.99%,新晋的持仓市值排名8-10位的万联达、五粮液和跨境通(002640,股吧),持仓市值占基金净值比也在3%以上。而一季报中占基金净值比例高达7.57%的宝钢股份(600019,股吧)完全退出前十大重仓股。

  东方红沪港深基金二季报前十大重仓股顺序和结构也变化很小,海康威视(002415,股吧)、伊利股份、美的集团仍位居前三大重仓股,新晋的海大集团(002311,股吧)、三环集团(300408,股吧)和华能国际(600011,股吧)电力股份(港股0902)也皆位居重仓股第7位以后。

  主动股票型基金、混合型基金冠军近期走势凌厉

反超了!主动股基、混合型基金冠军昨双双易主,最新领头羊都重仓了这一板块!
反超了!主动股基、混合型基金冠军昨双双易主,最新领头羊都重仓了这一板块!
  继续看好低估值绩优股成长股投资逻辑存分歧

  从已经披露二季报绩优基金来看,多位基金绩优基金经理判断,今年下半年指数仍将处在震荡行情,但股市存在结构性投资机会,业绩较好、估值合理的公司仍被基金经理看好,而新兴行业及成长股的投资逻辑将被验证,这也是基金经理的分歧所在。

  在板块方面,绩优基金经理相对看好消费升级、新能源汽车和家电等行业的投资机会。

  下面就来看看最近业绩飙升的主动基金经理,在最新出炉的二季报中披露的观点:

  1、新晋主动股基冠军:国泰互联网+基金经理彭凌志

  展望2017年下半年,我们预计国内经济仍将较为平稳,货币政策维持稳健中性,同时各项改革将持续推进,市场风险偏好会有所好转。因此我们判断下半年指数将处于区间震荡之中,存在结构性机会,具有较好成长性且估值合理的公司或将有较好表现。

  一方面,中国已经培育了一个庞大的中产阶级,他们对生活品质有更高的追求,与此相应,符合消费升级的行业将会有较好投资机会,例如高端白酒、品牌家电、保险等。

  另一方面,具备技术变革和创新的领域也存在着投资机会,例如围绕着汽车进行的电动化、智能化和电子化,以及正在蓬勃发展的人工智能、物联网等领域。

  再者,一些传统行业经过优胜劣汰,胜出的龙头企业也具备较好的投资价值。

  2、新晋混合型基金冠军:华安策略优选基金经理杨明

  中国经济正在逐步进入景气回升阶段,产能过剩的压力正在消退,但资本支出扩张的势头尚未形成。这决定了:一方面,基本的经济动能——投资——仍将处于比较弱的状态,从而决定了整体经济将处于动能不足的弱势状态;另一方面,企业盈利从下滑转为趋稳,收入初次分配变化以及产业链上的价值再分配,开始代替总量萎缩成为利润变化主要内容。预计未来过剩产能收缩速度会加快,企业盈利状况进一步改善。

  房地产泡沫风险是我们重点关注的问题。核心问题是城市化进程的巨大不平衡,以及体制约束。但是目前这个风险已经大大降低;金融去杠杆带来的紧缩效应,我们认为在经济回升的大背景下,处于可接受的程度上,下半年政策可能不会进一步加码。

  总的来说,我们认为中国经济将继续在增速基本平稳、供求逐步平衡、结构不断升级、制度稳步变革的大框架下运行。相应地,我们认为市场将继续成呈现结构性行情:优势企业盈利继续改善、市场份额提升,这些公司的股票如果估值合理,则股价仍然具有稳定上扬的中期趋势。与此同时,没有核心竞争力、不适应转型的传统行业公司,以及新兴行业中竞争力不足、股票估值泡沫仍很明显的公司,将随着时间的流逝而被证伪,股价震荡下行。

  3、主动股基第7名:国泰金鑫基金经理申坤

  展望2017年三季度,制造业投资延续缓慢恢复态势,固定资产投资延续企稳,房地产投资与净出口回落的压力将有所增大,但今年经济增速下行更多是由于经济结构的改善,有利于提升未来增长的可持续性。

  因此,我们认为市场存在结构性机会,企业盈利增长仍然是推动上市公司市值增长的主要动因。随着上市公司中报的披露,将持续验证成长股的投资逻辑,因此继续持有业绩维持较高增速的优质成长股并择机增持。

  看好消费电子、新能源汽车、定制家居、家电、医药等子行业。在追求收益的同时,更注重风险评估和风险控制。

  文章来源:微信公众号中国基金报

(责任编辑:于振冬 HF103)
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