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股灾两周年:近1/4私募产品净值创出新高 最牛的收益超300%!

2017-06-19 16:37:01 和讯名家 

  本文首发于微信公众号:私募工厂。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  厂长的话

  股灾过去的这两年来,市场投资生态渐生变化,私募业绩也遭遇了“冰火两重天”。截至目前,约有四分之一的私募产品已经填平三波股灾砸出的深坑,同时业绩创出两年来的新高,但更多私募产品仍是亏损累累。

  根据私募排排网的统计数据,1657只私募产品中,有424只产品近两年来的收益率为正。这意味着,这些私募产品已经收复了2015年A股市场异常波动导致的净值回撤,开始给投资人贡献正收益。哪类产品成为股灾后的赢家?又有哪些就此一蹶不振呢?

  价值型私募成股灾后最大赢家

  在1481只运作满两年且存续至今的股票策略产品中,370只产品收益为正。其中,否极泰等8只产品收益超过100%。不得不说,在指数跌去近半的情况下,这些产品还能获取翻倍收益实属不易。

数据来源:私募排排网
数据来源:私募排排网

  重仓白马股是排名居前的私募制胜的原因之一。例如,排名第一的否极泰CEO董宝珍是贵州茅台(600519,股吧)的长线投资者,近五年来一直重仓贵州茅台(600519,股吧),经历了长期的考验之后,最近两年他终于等到了贵州茅台的价值回归。

  另一个受益于茅台的则是知名投资人但斌执掌的东方港湾,旗下多款产品净值创出2015年股市异常波动以来的新高。其中,“浙商汉景港湾1号”近两年收益率为13%,“中融信托-东方港湾03号”近两年收益率约为8%。

  此外,多个价值型私募旗下的产品表现也都可圈可点。重阳投资旗下的“华润信托-重阳1期”近两年收益率达到30%,“外贸信托-重阳目标尊享A期”和“外贸信托-重阳目标回报1期”等多只产品的收益率均超过20%。

  出色的风控能力是私募能顺利收复A股异常波动失地的另一原因。

  数据显示,“中欧瑞博7期”和“中欧瑞博6期”的净值均已创出2015年股市异常波动以来的新高。中欧瑞博的投资风格更偏向成长股,尽管近两年的市场并不利于他们发挥,但中欧瑞博依靠出色的风控能力,保住了2015年上半年大涨中的收益,通过参与小的阶段性战役,其净值还创出新高。

  “从不心存侥幸,在艰难的时候坚守纪律。”中欧瑞博董事长吴伟志总结自己能屡次躲过大跌的经验时谈到,“我们就像一个高空户外作业者,虽然你很小心很谨慎地保护自己,但是系在你身上的安全带,你永远不可以解掉,因为随时会有想象不到的事情发生。”

  不过,更多的股票策略产品净值没有爬出深坑。私募排排网统计数据显示,有254只产品近两年的亏损幅度超过40%,占比高达17%。其中,最惨烈的Top10产品亏损幅度都超过60%。

数据来源:私募排排网
数据来源:私募排排网

  这当中最引人瞩目的当属清水源(300437,股吧)。在这轮股灾前,成立于2011年的清水源是私募圈内冉冉升起的明星,清水源1号在3年半时间内创造了逾11倍的业绩神话。可是股灾后,旗下多款产品跌破清盘线,清水源1号在三波股灾后净值近乎腰斩,至今仍一蹶不振。

数据来源:私募排排网
数据来源:私募排排网

  此外,还有不少知名投资人旗下产品亏损惨重,如原华夏明星一代基金经理孙建冬创立的鸿道投资,和明星基金经理田荣华创建的武当资产,旗下均有产品近两年亏损幅度超过40%。

  最牛的产品两年收益超300%!

  与股票策略产品相比,期货策略产品经历了去年的大年,整体业绩表现更胜一筹。在56只运作满2年的期货策略产品中,41只近两年取得了正收益,最牛的元葵产业对冲收益高达306.87%!

数据来源:私募排排网
数据来源:私募排排网

  此外,在36只运作满2年的宏观策略产品中,30只取得正收益,熵一资本和凯丰投资表现突出,包揽了前6,近两年收益均超过50%。

债券策略产品在股灾后这两年可谓保持了稳健本色,27款运作满2年的产品中只有一款收益为负。
  债券策略产品在股灾后这两年可谓保持了稳健本色,27款运作满2年的产品中只有一款收益为负。

值得一提的是,事件驱动策略产品(主要为定增类)整体表现差强人意,在运作满2年的15只产品中,逾半收益为负,众禄定增2号等3款产品也仅取得了微薄的收益。
  值得一提的是,事件驱动策略产品(主要为定增类)整体表现差强人意,在运作满2年的15只产品中,逾半收益为负,众禄定增2号等3款产品也仅取得了微薄的收益。

此前市场上主流的定增产品投资周期大多在1年半到2年,使得运作满2年以上的此类产品数量较少,不过,这些产品却是定增产品的一个缩影——在市场下行周期,定增产品流动性差、灵活性差的劣势,使其投资价值也随之降低。而随着今年以来定增新规、减持新规的接连出台,此前定增产品最大的折价率这一卖点不复存在,投资周期也进一步拉长,大概率没得玩了,大家还是散了吧。
  此前市场上主流的定增产品投资周期大多在1年半到2年,使得运作满2年以上的此类产品数量较少,不过,这些产品却是定增产品的一个缩影——在市场下行周期,定增产品流动性差、灵活性差的劣势,使其投资价值也随之降低。而随着今年以来定增新规、减持新规的接连出台,此前定增产品最大的折价率这一卖点不复存在,投资周期也进一步拉长,大概率没得玩了,大家还是散了吧。

  文章来源:微信公众号私募工厂

(责任编辑:于振冬 HF103)
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