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18只产品挣490亿 兴业全球基金成价值投资一股清流

2017-06-05 12:27:23 中证网 
  成立十三年来,不以规模为考量,产品发行“重质轻量”,力求精益求精。仅仅依靠十八只基金就为投资者挣了490亿元,一家公司拿走了8座金牛基金公司大奖。“基金持有人利益最大化”真正在这家公司落叶生根,精耕细作的工匠精神也成为整个公募基金行业的典范。本期北青网记者就带大家走进,在资管行业中自成一派的兴全基金,看看这个浑身透着文艺的公司,如何成为公募行业顶尖公司。

  北青网记者 罗雪峰

  对基金公司而言,基金发行数量和资产管理规模、管理费收入成正相关,直接决定着基金公司的盈利情况。但是行业中,有这样一批基金公司,它们不以规模论英雄,而是把已经发行的基金业绩运作得更完美,给投资者赚取最大化的收益,最终与持有人实现双赢,兴全基金是其中的佼佼者。

  多年以来,兴全以其“有所为有所不为”的形象存在于这个竞争激烈的公募行业。曾在2007年A股6000点高位时,以公开信的形式劝基金持有人赎回股票基金。这个当时看起来自残的建议,回过头来却是真正的义举,成为投资者和基金公司共情的典范。

  而其不盲目发行新基金,宁缺毋滥的业务发展思路如同一股清流。兴全基金董事长兼总经理庄园芳说:“有所为有所不为,正是兴全基金区别于其他公司的战略定位和差异化发展路径。而所有的取舍,都源于同一个出发点:为客户创造价值。”Wind数据显示,截至2016年年底,兴全基金成立以来为持有人创造了490亿元的财富。

  均衡投资哲学的坚守者

  银河证券最新发布的股债投资收益排名显示,截至2017年一季度末,以股票投资指数法计算,长跑健将兴全基金过去五年、十年的投资收益均为行业第一;固定收益投资方面,过去一年、三年、五年均位于同期全市场基金公司排名的前1/10。

  得益于优秀的投资业绩,兴全基金也被业内戏称为“奖项收割基”,以金牛奖评选为例,兴全基金过去十年获得八次金牛基金公司称号,坐拥41座金牛奖杯,旗下可参评的17只产品中有11只曾经获得金牛奖,获奖比例超六成,可谓金牛的最大赢家之一。

  今年,兴全基金在斩获三大奖项(中证报、上证报、证券时报所颁发的)的最佳基金公司称号的同时,共收获17项大奖,再一次囊获公募基金行业大满贯。

  要了解兴全的公司文化和投资风格,最好的方式就是分析它的产品。兴全轻资型基金、兴全合润型基金分别被评为“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。

  Wind数据显示,截至2016年底,兴全合润分级过去五年总回报为226%,跑赢同期基准近200百分点,在有可比数据的480只同类基金产品中排名第五;兴全轻资产过去三年的年化收益高达36.8%。对于投资者而言,购买这种产品,幸福感满满。

  截至5月31日自成立以来兴全轻资产(2012年4月5日成立)与兴全合润(2010年4月22日)净值走势图:

  兴全轻资产

  

兴全合润

兴全合润

18只产品挣了490亿,文艺范兴全成为价值投资的一股清流

  这两只产品都是一个基金经理管理,谢治宇,他遵循“均衡”的投资哲学,严格控制风险。一只基金长期业绩好,除了平时要比别人涨的多点,最重要的就是跌的时候跌的少,加上时间的积累,优势就十分明显了。

  谢治宇一大长处就是控制基金的回撤。Wind数据显示,截至今年一季度末,纳入统计的有可比数据的428只偏股混合型基金近3年平均最大回撤为49.47%,其中回撤比例最大的达到67.71%,而同期兴全轻资产和兴全合润分级的最大回撤都仅在30.7%左右,远低于同类基金的平均水平。就这一项,让谢治宇的业绩大幅领先同行。

  “风险控制就是创造价值,我不会过分在意短期基金净值增长的高低,而在意基金长期投资管理创造的真正价值”,成长于兴全基金的谢治宇与公司坚持价值投资的理念一致,追求同优秀企业共成长,坚信长跑的力量。

  “与其说现在的基金经理们的投资风格更为激进,还不如说是市场以及经济发展转型自身的选择!”谢治宇说,当市场最热的经济模式发生转变的时候,资本市场的投资倾向自然会发生转变,毕竟投资是一项必须与时俱进的工种,这种转变背后同样是价值投资理念的体现。“我们需要的可能只是更多的耐心,在合适的时机去做正确的投资决策。投资是长跑,用一个更长的维度去看待这个市场相当重要。”

  价值投资中旗帜型选手

  一个成熟的团队,一定是一个坚持自己风格的团队。兴全的投研团队中,有人擅长伏击等候,有人擅长交易获利。但不管那种类型,自上而下的风险控制意识是他们整体的共性。

  作为兴全基金副总经理、投资总监的董承非,目前管理着这家公司的一大明星级产品兴全趋势,该基金作为兴全基金旗下的第二只公募基金产品,成立于2005年11月3日,业绩十分抢眼。Wind统计数据显示,兴全趋势投资自成立以来复权单位净值增长率(截至2017年5月31日)1085.99%, 超越上证综指903.84个百分点,超越沪深300指数790.18个百分点。

  截至2017年5月31日,兴全趋势自成立(2005年11月3日)以来净值走势图:

  

18只产品挣了490亿,文艺范兴全成为价值投资的一股清流

  董承非表示,对于兴全趋势,其投资理念是“顺势而为”,只有当趋势确定,而且是各种趋势得到相互印证后,才采取相应的投资行动,尽可能地降低投资失误的可能性,加强组合收益的确定性。因此兴全趋势在混合型基金大类中属于强调控制风险,中高风险,中高回报的基金产品。

  总体上,董承非的操作还是比较谨慎。在基金契约允许的范围内,会对仓位进行控制。董承非说:“大的思路是首先尽量避免亏损,然后才是进一步增厚收益。操作上会以捕捉交易性的机会为主,通俗点讲,赚的主要是交易的钱”。

  作为兴全基金内部培养出来的行业内最资深的基金经理之一,董承非曾经管理的兴全全球视野曾六次夺得金牛基金奖项,历经多次牛熊转换,素有长跑健将称号。在董承非自己看来,他的投资风格偏谨慎。在投资中,可以说是一名标准的价值型投资者。

  截至2017年5月31日,兴全全球视野自成立(2006年9月20日)以来净值走势图:

  

18只产品挣了490亿,文艺范兴全成为价值投资的一股清流

  而另一名有代表性的价值型选手是吴圣涛,在他看来,“兴全基金之所以被市场认作一家在权益投资领域相当优秀的公司,最主要的一点是全部以价值投资的角度去看整个A股市场,很少去参与市场博弈、短期炒作,尽量减少基金在不同市场环境下的可能性回撤”。

  Wind数据显示,吴圣涛所管理的兴全商业模式基金,截至今年的5月31日,兴全商业模式近三年累计净值增长率为113.40%,超越同期沪深300收益率51.43个百分点。

  

18只产品挣了490亿,文艺范兴全成为价值投资的一股清流

  吴圣涛曾多次表示做投资“要挣公司成长的钱而不是挣市场博弈的钱”。多年的投资经历,让吴圣涛形成了自己独特的风格,并将这种风格一直保持下去。淡化择时,淡化指数,精选个股,这种不急不躁、超然于物外的投资态度令人敬佩。

  吴圣涛的投资策略和选股思路贯彻了兴全基金的投资理念,也展现了其深厚的投资功底和丰富的经验。在吴圣涛看来,不仅需要遵循价值投资理念,以长远的眼光看待市场与公司的成长,还需要在市场波动中练就个人与团队清晰的投资主线与风格。一个投资经验丰富的基金经理,往往已摸索出投资主线,以“不变应万变”。相反,如果选择没有投资主线的管理者,或许意味着要随其在市场中波动,随其在市场中博弈,回报存在极大的不确定性。

  精耕细作的工匠精神

  值得注意的是,兴全基金的成绩并不仅限于上述基金中,从基金公司层面,截至今年一季度末,兴全基金多次获得季度海通证券(600837,股吧)评选的股票、债券投资能力“双五星”评级,股票、债券双轮驱动业绩显著。

  兴全在产品方面 “重质轻量”,保持独树一帜。既不追求大量发行新基金,也不急于上马新业务,清晰自己的能力边界,谨慎评估、稳后求胜。近些年来在保持原有权益投资旗手的优良传统的同时,加大了对固定收益的配置与研究,并积极引入互联网思维,兴全基金如今已经成长为一家权益与固收齐头并进的优秀公募基金管理公司。而这些都与其精耕细作的工匠精神分不开。

  一个成熟的团队,在长期投入和准备之后,业绩不好也难。以兴全的固收产品为例,整体业绩都十分优秀。WIND数据显示,截至2017年3月30日,兴全磐稳基金过去一年的净值增长率为2.59%,表现强于近九成的市场同类产品(18/170),基本实现较低风险下的稳健回报。此外,2015年成立的兴全稳益债型证券投资基金,过去一年净值增长率5.21%,同类排名5/419。

  

18只产品挣了490亿,文艺范兴全成为价值投资的一股清流

18只产品挣了490亿,文艺范兴全成为价值投资的一股清流

  还有“现金奶牛”之称的兴全可转债基金,自成立以来,已累计分红53次,可以说是全市场分红最多的公募基金产品之一。截至2016年12月31日,兴全可转债的规模为21.57亿元。而自其2004年成立以来,累计分红总金额达69.8亿,是其规模的三倍。让持有人的收益提前“落袋为安”,变成实实在在的现金价值。

  

18只产品挣了490亿,文艺范兴全成为价值投资的一股清流

  在兴全基金看来,公司的发展并不需要急于求成。因此兴全基金自成立以来便一直崇尚精耕细作的“工匠精神”,进而达成公司客户与股东的双赢。据介绍, 兴全基金的股东方对公司的经营管理效率也相当认可,目前公司每年分红都已高于股东原始投入。在公司的战略目标和经营策略上,股东方也和兴全的管理层保持着高度的一致——致力于以专业能力长期取信于投资者,在规模增长上顺其自然,不做过多要求。

  就像兴全基金自己总结的那样,“资产管理机构存在的价值就在于以专业精神深度挖掘行业及公司的投资价值,以精益求精的‘工匠精神’来锤炼的专业技能,打造优质产品,公司将把这种工匠精神沉浸在企业的血液之中,成为公司的重要‘品格’”。
(责任编辑: HF008)
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