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分级基金新规满月:缩水313亿份 分级B平均折价率近3%

2017-06-01 08:59:30 证券时报  李树超

  分级基金新规实施满月 缩水313亿份 分级B平均折价率近3%

  截至5月31日,158只分级基金总份额为1264.97亿份,环比4月底下降313.69亿份,分级基金总份额当月萎缩19.87%。龙头分级基金份额整体也出现明显萎缩。

  证券时报记者 李树超

  5月1日起实施的分级基金新规已满月,分级基金5月环比下降了313.69亿份,其中部分龙头分级基金因下折而份额萎缩近八成。业内人士认为,随着分级基金新规的实施和投资者门槛的抬升,预计分级基金可能会逐步萎缩成一类小众化产品。

  5月分级基金

  总份额少两成

  按照分级基金新规要求,投资者在2017年5月1日之后买入分级基金子份额、分拆分级基金(基础份额),必须开通分级基金相关权限。新规不仅要求投资者前20个交易日日均30万元的证券类资产门槛,还要求在营业部现场以书面方式签署《风险揭示书》。

  截至5月31日,分级基金新规实施满月基金份额出现减少。从整体数据来看,Wind数据显示,158只分级基金总份额为1264.97亿份,环比4月底下降313.69亿份,分级基金总份额当月萎缩19.87%。

  龙头分级基金份额整体出现明显萎缩,截至5月底,前十大分级基金龙头总份额为693.46亿份,环比上月末萎缩98.15亿份。更值得注意的是,前十大分级基金总份额在5月份悉数减少。

  招商中证证券公司分级仍以189.1亿份位列分级基金首位,但环比上月已萎缩50.45亿份,份额减少21.06%。

  受到分级B下折影响,两只今年4月底50亿份以上的分级基金出现了份额大幅缩水,单月缩水幅度都在80%左右,两只分级基金合计缩水了超过120亿份,占当月全部分级基金缩水总份额的四成左右。

  北京一位基金研究人士称,作为特殊的细分类型,分级基金一度成为牛市中公募基金的“规模利器”,但在股市大跌时也造成了投资者“血本无归”。随着分级基金新规的出台和投资者门槛的抬升,预计分级基金规模将逐步萎缩成小众化的产品,并在市场上逐渐淡去。

  分级B平均折价率近3%

  随着5月份新规的影响和股市的震荡,分级B和分级A基金的折溢价率仍然在高位盘旋。

  Wind数据显示,截至5月底,141只具备可统计数据的分级B基金平均折价率为2.94%,环比上月降低0.7个百分点,但折价率状态仍旧处于高位。

  其中,仍有110只分级B基金处于折价交易状态,市场占比仍高达77.46%。在此中间,13只分级B基金折价率超过10%,折价率最高的中航军工B折价率为20.63%,长城中小300B、国泰国证食品饮料B、富国中证煤炭B等12只分级B基金折价率也皆在10%以上。

  与之相对应,分级A基金的溢价率也略有下降。

  数据显示,截至5月末,140只分级A基金平均溢价率为2.73%,相比4月底回落0.07%,其中,98只分级A处于溢价交易状态,市场占比为70%。银华消费A以44.62%的溢价率位列首位,建信央视财经50A以22.56%溢价率位列次席,富国中证煤炭A、银华资源A、国泰国证食品饮料A等5只分级A基金溢价率也超过了10%。

  业内人士认为,在分级基金新规影响下,分级B的高折价率很难得到平复,在投资上也不具备较强的参考性。

  北京一位中型公募分级基金经理认为,一方面,由于分级B基金持有者以散户为主,分级基金新规实施后,分级B投资者门槛抬升可能会导致分级B份额有效需求不足,产生分级B基金多数处于折价交易的状态;另一方面,由于市场持续震荡走低,缺乏向上的趋势性行情,分级B的折价也很难短期内消除。

  “折价的产生并不意味着可以去做套利交易。”该基金经理称,“因为这个折价是新规实施后需求不足叠加股市震荡走低产生的,如果分级B缺乏有效需求和行情支撑,这个折价还是缺乏安全边际的。”

(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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