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昨天加了个“假”息?听听基金公司怎么说

2017-03-17 07:31:52 和讯名家 

  本文首发于微信公众号:理财不二牛。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  这段时间全世界的目光都集中在同一个女人、同一家机构上,那就是耶伦和她领导的美联储。昨日(3月16日)凌晨2点"靴子"终于落下,美联储公布将利率上调0.25个百分点至0.75%~1%,同时FOMC(联邦公开市场委员会)委员们预期年内还有两次加息,2018年统共加息三次。这些都与此前市场的预期并无偏差。

  而在大洋彼岸的中国市场,不少业内人士却纷纷怀疑加了个"假"息。因为放眼看去,10年期美国国债收益率创下2个月最大降幅、国内的5年和10年期国债期货收益率却齐齐上涨,美元走低、黄金原油却在上涨,A股继续上攻、恒指暴涨近2个点……

这和以往的加息明显画风不符呀!不是牛妹不明白,是这世界变化快。

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  其实国内市场也有新动向,昨天天上午央行宣布上调逆回购和MLF利率各10bp,从某种意义上来说也算是变相加息了。现在说一句欢迎来到"加息时代",恰如其分。

  虽然目前市场暂时没有对本次加息做出比较强烈的反应,但并不意味着这个动作对国内市场和普通投资者的影响会低、大家可以放松警惕。那么,这个"蝴蝶效应"什么时候会发酵?哪些领域受影响最大?专家对于资产配置又有哪些建议?下面牛妹就整理了公募基金们的精彩观点,供各位参考,千万别错过这些精华!

  全球宏观经济

  1、股市

  南方基金:美联储加息的提速对于全球主要资产价格将产生较大的影响。依然维持对于美国经济持续复苏的判断,新增就业数据、PMI和PCE等数据都显示出美国经济在内生性增长的支持下仍然维持了向好的势头。我们判断2017年美联储不会启动缩表动作,欧央行和日央行仍然维持净的资产购买,全年全球资本市场的流动性不会出现收缩。

  建议密切关注法国大选的进展,在不确定性下降后增加欧洲的权益配置。

  博时基金:3月份美联储加息或并不能阻挡美股向上的动能,特朗普的政策刺激带来美股涨幅,目前无论从时间、空间上还是技术上都尚未结束,加息本身能减缓上涨的速度,使得上涨更加平稳;全球风险情绪良性,类似于2004~2006年美联储平稳加息,风险资产平稳上涨,反过来支撑美股上涨。

  2、债市

  南方基金:美债收益率有望继续缓慢上升,信用产品利差在区间内维持相对稳定。相关风险性事件导致的美债收益率下行,都是做空美债的较好时点。2017年建议回避美国和发达市场的政府债,对于受益于经济持续复苏的信用债建议超配。

  鹏华基金:美联储本次加息市场已有充分的预期,联邦利率期货隐含的3月加息概率为100%,因此单就加息而言对港股及高收益债的影响有限。

  万家基金:由于此次美联储暂时锚定了年内加息共三次的预期,因此在6月份FOMC会议到来之前,短期内加息这一因素对于资产价格的扰动基本上被解除,给市场留出了相对温和的窗口。因此,美元和美债利率或维持相对弱势,而股市特别是新兴市场、以及黄金的压力在短期内将得以缓解。

  国内宏观经济

  1、股市

  华夏基金:此次美联储加息对国内A股方面的直接影响相对有限。市场总体仍处于基本面改善推动和流动性边际收紧的压制下,预计会继续维持震荡行情。重点需要把握结构性机会,尤其是业绩持续超预期的优质个股品种,看好化工、水泥、钢铁、有色等周期性行业的龙头公司,受益于消费升级驱动的中高端白酒,受益于地产销售增长的家电行业,以及自下而上精选的估值与成长性匹配度较好的细分行业龙头公司。国企改革一带一路等主题品种同样会有阶段性表现机会。

  南方基金:对于港股市场维持相对乐观的判断。美联储加息会带来资金向美国市场的回流,但对于中长期看好的港股市场,短期风险因素造成的短期调整应该是不断介入和增加配置的时机。

  广发基金:港股市场也将延续靴子落地的逻辑,港股三月以来的短期弱势有望停止。港股将是今明两年国内最好的进攻性资产配置类别,今年如有显著调整则是较好的配置机会。

  博时基金:在美联储加息预期趋强、国内货币政策已经收紧的条件下,如果市场对经济增长的预期无法更加乐观,那么对A股市场可能有所压制。

  总体上,建议均衡控制权益资产配置比例。

  2、债市

  博时基金:在美联储讲话发表之后,美债的长端利率大幅下行约10个BP,国内债市也出现了一定的乐观情绪,即便是昨天央行上调逆回购利率,也没有打断市场做多情绪的复苏。总而言之,债市配置价值逐步显现,收益率中枢中期内很难大幅下行,适合逆向博弈、抓住超调带来的机会。

  万家基金:加息带动国内债市跳空走强。美联储在预期之内继续加息25bp,但对于负债表收缩的表述相对温和,美债收益率不升反降,带动国内债市开盘后跳空走强,不过央行随即调加OMO利率10bp,超出市场预期,债券收益率转头向上。短期内,若资金面没有出现特别大的紧张局面,债券市场有望保持相对平稳,长期来看,无风险收益率已经处于较好的价值配置区间。
 
  文章来源:微信公众号理财不二牛
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(责任编辑:于振冬 HF103)
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