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2016年美长期共同基金净赎回创新高 股基债基未受影响

2017-02-08 02:22:50 中国证券报  吴娟娟

  □本报实习记者 吴娟娟

  根据美国投资公司协会(ICI)2月1日数据,2016年美长期共同基金(共同基金中刨去货币市场基金之后剩余部分)全年净赎回1983.41亿美元,赎回量为近三年来最高。与多数人预计不同的是,特朗普上任后为股市带来的乐观情绪并未传导到股票基金;同样出乎意料的是,加息并未对债基资金流向造成显著影响。

  股基:资金流出挡不住

  特朗普当选之后许诺将斥巨资进行基础设施建设。尽管当时包括债王比尔格罗斯在内的美国投资者认为特朗普执政期间能不能兑现允诺、能兑现多少都很难说,不过市场似对这一利好照单全收,大选后股市呈现乐观行情,去年11月、12月道指上涨8.73%。

  然而股市的乐观情绪并未传导到股票基金。2016年股票型基金净赎回量创三年来新高,从2015年的766.99亿美元增加到2592.02亿美元,其中大选当月的11月以及随后的12月净赎回合计1084.68亿美元,接近全年净赎回量的一半。

  市场人士指出,去年11月、12月股基赎回可部分归于季节性因素。从近三年的数据看,11月、12月均为一年中股基赎回量较大的月份。2014年股票型基金全年呈现净申购,但11月、12月两月净赎回量合计263.61亿美元。2015年同期净赎回量合计573.81亿美元,占全年净赎回量的一半以上。

  不过,2017年1月股票型基金仍呈现净赎回,净赎回量约161.48亿美元,为去年同期的3倍。市场人士认为这或许表明大选之后的乐观情绪未在股基资金流向上显现。

  从股基的细分类型来看,自2014年初到2016年年末,小盘股基金只有2016年3月一个月呈现净申购(净申购9300万美元),其它35个月均呈现净赎回,同期大盘股有25个月份呈现净赎回。另外,投向美国之外国际市场的基金2016年为3年首次净赎回,净赎回额245.89亿美元。该类型基金2015年净申购936.64亿美元,2014年净申购853.86亿美元。

  债基:吸金依旧

  而与股票型基金相反,债券型基金2016年的资金流入量达三年来新高。2016年净申购1066.76亿美元,净申购量为2014年(43.60亿美元)的两倍多,而2015年净赎回25.27亿美元。

  去年12月美联储加息之后债基并未如很多人预计的那样出现大额净赎回。但2016年12月美联储加息当月债基净赎回101.86亿美元,不过市场人士表示12月本来就是基金赎回大月。从最近三年数据看,2014年同期债基净赎回190.82亿美元,2015年同期净赎回270.82亿美元。与往年相比,2016年债基净赎回额度并非异常,且2017年1月债基已经从2016年12月的净赎回迅速转向净申购,当月净申购37.46亿美元。

  从细分类型来看,加息对不同债基的作用也并不相同。2016年12月美联储加息当月,虽政府债呈现了较大额度的净赎回,但当月高收益债则呈现了更高额度的净申购。政府债资金净流出,高收益债资金净流入的趋势延续到了2017年1月。

  2016年高收益债经历了2014年、2015年较大幅度净赎回之后,开始呈现净申购,净申购额度为67.91亿美元。

  值得注意的是,从资金流向来看,2016年与2014年、2015年明显不同,2016年股基和债基出现了较显著的反向关系,股基出现净赎回时往往债基呈现净申购,反之亦然。而2014年、2015年股基、债基则更多同进(同时呈现净申购)同出(同时呈现净赎回)。

(责任编辑:邓益伟 HN006)
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