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2月基金生态图谱:基金净值整体呈现上升

导读:

和讯基金消息 随着股市反弹,基金净值本周(2月15日至19日)呈现整体上升,沪深基金指数也出现涨幅。 中国银河证券研究所基金研究中心统计的3096只开放式基金,本周净值实现上涨的达到2989只,基金区间回报率最高为40.49%,除个别基金因分红、拆分导致净值下降较多外,区间回报率最低为-1.22%,相差41.71%。 沪深证券交易所最新统计数据显示,本周上证基金指数收盘为5563.62点,周涨幅为0.83%,深证基金指数收盘为7423.45点,周涨幅为4.26%。 截至2月18日,482只混合型偏股基金近一个月算术平均净值增长率为2.78%。

“徐翔被查”带来利好 四季度行情偏乐观

01 避险受追捧 黄金主题基金迎机遇

    作为避险资产首选的黄金极具升值潜力,购买黄金ETF基金及其联接基金产品,更便捷、门槛更低、成本也更低廉。

    金牛理财网基金数据显示,自2016年年初至2016年2月18日,市面上的8只黄金类基金逆势上涨,涨幅均超13%,为所有基金中唯一上涨且涨幅可观的品种。

    黄金ETF基金及其联接基金跟踪的是国内黄金现货价格。这类黄金ETF主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的黄金现货合约。黄金ETF联接基金则主要通过对目标黄金ETF基金份额的投资实现对黄金价格跟踪。黄金ETF基金可以直接像买卖股票那样进行买卖,只要有证券交易账户就可实现,100份一手。

    黄金ETF联接基金则可以像普通开放式公募基金那样可自由申赎,投资起点也仅为1000元。因此,在做大类资产配置时,通过这两种基金就可以很轻松地加入黄金这类避险品种。

    另外,投资黄金ETF基金、黄金ETF联接基金不像投资实物黄金那样需考虑实物金变现储存等风险,安全性很高。费用方面,这两类基金也具备优势,只需交纳通常约为0.3%至0.4%管理费用,相较于其他黄金投资渠道平均2%至3%的费用,优势十分突出。

    目前市场上的黄金ETF及其联接基金数量不多,仅有博时黄金ETF、易方达黄金ETF、国泰黄金ETF、华安黄金ETF及华安易富黄金ETF联接基金。

    据金牛理财网数据统计显示,截至2016年2月18日,今年以来,这些黄金基金涨幅均在13%以上。其中,博时黄金D类场外基金和博时黄金I类场外基金居前两位,分别达到13.73%和13.63%。博时黄金ETF和国泰黄金ETF紧随其后,涨幅分别为13.61%和13.55%。易方达黄金ETF和华安黄金ETF涨幅也达到13.49%和13.39%。华安易富黄金ETF联接基金A类和C类跟踪标的ETF误差较小,分别实现13.02%和13.07%净值涨幅。

    作为首只创新型黄金ETF基金联接基金的华安易富黄金ETF联接,在产品费率上也采用差异化设计。长期投资者可选择A类份额,持有超过一年免赎回费;波段操作投资者可选择C类份额,持有超过30天时,无赎回费。

    除跟踪国内金价的ETF型产品,投资者还可以关注跟踪国际金价的黄金QDII基金。市面上仅有四只,分别为嘉实黄金、易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金。

    这四只基金主要通过投资海外黄金基金方式实现对国际金价的跟踪。不过,由于黄金QDII需两个托管行,托管成本较高,投资黄金QDII基金费用会略高于被动管理的黄金ETF基金。

    另外,需要T+10个交易日赎回到账的QDII基金也较可以进行T+0操作的黄金ETF基金来说少了很多优势,限制了流动性。仅在人民币大幅贬值时,QDII基金可以获得部分额外汇兑收益。

    然而,近期美元升值放缓,人民币走强,这在一定程度上制约部分汇兑收益空间。因此,建议看好金价升值空间的投资者,可重点关注黄金ETF基金及其联接基金产品。

02私募与券商合作 加大FOF基金投入

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    随着年初以来行情的逐步转暖,私募基金正在加大在FOF基金领域的投入,并展开与券商的合作。近日,友山基金与海通证券签署了FOF项目战略合作协议,双方将在FOF产品合作、基金管理人调研、相关投资研究等领域展开合作。友山基金计划2016年将旗下的FOF基金体量发展至30亿元。

    FOF基金的投资标的不是股票,而是专门投资于其他证券投资基金,被称为基金中的基金,由于将一组基金作为资产组合。FOF的最大优势是收益稳健,业绩波动相比其他基金更小,可以满足投资者对长期稳健收益产品的需求。

    友山基金董事长何炫表示,友山海通FOF项目是公司2016年的战略重点项目,计划规模为20-30亿,首期产品5亿左右。

    上海交通大学高级金融学院教授严弘表示,对FOF来说,原则上没有不好的市场环境,只有不好的组合。目前全球对冲基金FOF管理的资产已达4500亿美元,而国内的FOF则刚刚起步。

    在签署战略合作协议的当日,双方还举办了2016年市场与资产配置论坛。

    海通证券副总经理李迅雷在论坛上表示,消费、投资、出口是拉动经济增长的三驾马车,投资方面今年主要看基建。预计今年基建投资会有比较大的增加,包括环保、铁路、公路等。

    李迅雷在会上表示:“总体来讲,中国资本市场方兴未艾。虽然今年开年出现了比较大幅度的调整,但是从长远来讲,市场发展空间还是非常大的,中国经济体量在全球还是能逐步取得一个领先地位。基于这样的思考,我对我们行业充满了信心,将来发展空间非常大。”

03打新基金集体转型 尚需时日观察

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    日前,因股市大幅波动而遭遇巨额赎回的打新基金,在资金大幅出逃之后,其基金净值却出现大幅提升,这也令不少留守资金享受到收益狂飙的愉快结果。

    数据显示,今年以来净值表现最好的基金当属于光大欣鑫A,2月16日净值为1.559元,而2月15日净值为1.131,单日涨幅达到37.84%,今年以来涨幅高达52.39%。资料显示,光大欣鑫A成立于去年11月份,今年年初以来,市场经历大跌后,该基金净值逆市上涨12.5%,2月16日净值再度暴涨37.84%。

    除此之外,另外几只打新基金近期的业绩表现也令人刮目相看。比如2月1日,易方达新享A净值上涨36.76%,同日,易方达新益I份额单位净值也上涨15.51%,兴业聚利净值增长率也达到14.71%。

    基金经理分析指出,近期打新基金收益暴涨主要原因在于IPO新规之后,散户参与打新的比例提升,大资金优势不再明显。而打新中签率已降到万二左右,未来仍有下跌空间。在市场不确定性加大背景下,打新基金吸引力大幅减弱,而被投资者普遍抛弃。巨额赎回量让打中的新股占净值比例提高,大幅提升净值增长空间,令打新基金有机会荣登全部基金业绩“第一梯队”。

    而从赎回情况来看,一般而言,打新基金份额分为A类和C类,两类份额分别按不同持有期、分阶段收取不同费率的赎回费,并按持有期长短以不同比例将赎回费计入基金财产。这也意味着,如果打新基金的机构资金占比较高,且在6个月内集中赎回,将会导致打新基金剩余份额净值大幅上涨,持有期越短,赎回比例占基金资产比例就会越高,对净值影响也会越大。

    由于大额赎回的情况,不少尚未赎回份额的基民反而享受最近几天打新基金剩余份额的净值“飙涨”。这也让其他投资者觉得,可以借助这波上涨趋势,“捡漏”打新基金,从而获得大幅上涨收益。

    不过,业内人士对这种通过“捡漏”套利的做法则并不赞同。济安金信科技有限公司副总经理王群航表示,观察这些打新基金净值曲线可以看出,净值会在某几天暴涨、其他时候几乎不动,而这往往会误导投资者。

    在部分基金经理看来,“捡漏”打新基金,需投资者判断大额赎回是否发生,哪些基金存在这类机会,而不少人对打新基金产品结构、持有人结构本身的了解比较模糊,盲目介入、踩错节奏反而可能遭遇风险。除此之外,投资者还需防范打新基金净值波动幅度过大或因规模过小而清盘的风险。

04系统性风险较小 中小盘基金受关注

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    截至2月18日,482只混合型偏股基金近一个月算术平均净值增长率为2.78%,农历新年后启动反弹,同期上证指数下跌1.60%,沪深300下跌2.15%,中小盘指数下跌0.21%,创业板上涨1.86%,中小盘个股表现优于大盘股,混合型基金普遍上涨,指数之间分化较大。

    本月股指走势先抑后扬,农历新年之前,股指延续疲弱态势,但整体跌幅有所减少。中小板个股率先反弹。

    近一个月单位净值增长率排名第一为国泰中小盘成长,涨幅为15.19%。第二名为国泰估值优势,涨幅为14.13%。第三名为万家精选,涨幅达11.58%。这三只基金中,基金配置上近期均以配置中小盘个股,避险类个股为主,几只基金本轮表现明显优于大盘指数,建议在反弹行情中逢低可以继续关注。

    针对目前A股行情主要给予投资者几点建议:第一点,定义行情特性,历史数据上来看,2月、3月在前期大幅下跌情况下,一般是反弹行情,持续时间相对有限。另外,从上证指数月线来看,已有效跌破2850点,目前回升是对于颈线位的反弹,指数反弹力度较为有限。

    第二点,从反弹板块来看,集中在前期跌幅较大、本轮牛市行情主力的中小板,板块并未出现切换,也进一步说明本轮行情反弹性质。

    第三点,本轮反弹时间可能是1个半月左右,指数反弹幅度可能不会很大,在3000点左右反复震荡,但个股下跌风险将持续降低。5月、6月一般行情会比较差,即使是2015年的超大牛市,进入5月下旬以后波动也进一步加大,鉴于目前行情的弱势,建议进入4月后就开始快速减仓。

    板块方面,建议持有前期超跌的中小盘个股,同时兼顾防御类医药和优质消费类个股。从历史走势来看,2007年牛市起点为998点一直延续到6124点,随后下跌至1664点为上涨起点的八分之一分位。从这个角度讲,本轮行情起点为1849点到5178点,八分之一分位为2300点附近,有可能在今年6月达到,随后再启动行情。

    总体而言,目前市场系统性风险已较小,建议持续配置前期超跌、短期上涨不是过快的中小盘基金板块。但持仓时间控制在4月之前,后续操作还要继续关注盘面变化。

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数据来源:和讯网
截止日期:2013.11.18

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