股票/基金   微博   新闻   个人门户  search2

迪士尼

本栏目由迪士尼特约
*和讯为中国证监会批准的基金销售机构

和讯网基金频道

基金互认破冰:第一只香港基金来袭

导读:

作为3只首批获批的香港互认基金之一,天弘基金代理的“行健宏扬中国基金(968006)”再度先发制人,于1月4日0点准时开卖,成为2016年最早开卖的新基金。 作为首只通过内地香港互认基金进入内地市场的股票型基金,行健宏扬中国基金吸引了不少内地投资者的关注。不过,其收益率不能与内地基金相比。据统计,截至1月7日,行健宏扬中国基金近一年收益率为-13.08%,近三年的年化收益率为1.86%,近五年年化收益率为4.04%。

“徐翔被查”带来利好 四季度行情偏乐观

01 行健宏扬中国基金的投资策略

    作为3只首批获批的香港互认基金之一,天弘基金代理的“行健宏扬中国基金(968006)”再度先发制人,于1月4日0点准时开卖,成为2016年最早开卖的新基金。

    作为首只通过内地香港互认基金进入内地市场的股票型基金,行健宏扬中国基金吸引了不少内地投资者的关注。不过,其收益率不能与内地基金相比。据统计,截至1月7日,行健宏扬中国基金近一年收益率为-13.08%,近三年的年化收益率为1.86%,近五年年化收益率为4.04%。

    行健资产行政总裁颜伟华表示,与内地的股票型基金相比,行健宏扬中国基金主要以投资港股为主。在投资风格方面,与香港大部分公募采取的相对回报投资理念不同,行健宏扬中国基金以绝对回报为投资理念。

    为争取绝对回报,行健宏扬中国基金主要采取以下投资策略:

    1)在选股上不以指数成分股为基准,主要以股票的质地来选股;在风险管理上,注重主动灵活,并通过指数期货来做对冲避险;在投资仓位上,灵活调整现金比重,并根据市场变化调整仓位,注重通过仓位管理和现金管理来控制投资风险。

    2)在资产配置上,行健宏扬中国基金七成以上仓位投资香港的上市公司,还会配置少量的A股、美股,如果不看好市场,则会增加现金和类现金投资仓位的比例。

    3)目前该只基金保持了85%的股票仓位,鉴于港股市场处于估值洼地,香港股市长远投资价值非常值得看好。

    4)根据理柏基金评级的资料,自2010年9月成立以来,截至2015年11月30日,行健宏扬中国基金累计回报为29.58%,在香港同类77只基金中,其风险收益比排名第1,累计回报排名第4。

    5)相对于香港零售客户5万港币的认购起点,行健宏扬中国基金在内地大幅降低了投资者门槛,普通基民10元就可以参与。

    6)行健宏扬中国基金的资料显示,该基金在内地的申购费为1.5%,管理费为1.75%,业绩表现费为15%,赎回免费,披露的业绩已经扣除了业绩表现费用和管理费。

    7)下一步行健资产将同内地的总代理人天弘基金合作,联合蚂蚁聚宝、天天基金网等分销商,重点在网上拓展基金销售,让首只香港互认股票型基金与更多的内地投资者见面。

    8)另外,行健资产在深圳前海成立了子公司,作为公司业务在内地拓展的新起点。

02业界呼吁:“港基”认购费和管理费高

    截至目前,第一批获批可在内地销售的3 只香港基金分别是:恒生中国H 股指数基金、行健宏扬中国基金和摩根亚洲总收益债券基金。

    从这三只基金的特点来看,恒生中国H股指数基金并不投资于构成指数的个股,而是一只单一投资于“恒生H股指数上市基金”的ETF联接基金。从投资分布来看,该基金在金融板块占比超过半数,达到了69.05%;其次是能源和房地产,分别占比1.79%和6.28%。

    作为唯一一只主动投资的偏股型基金,行健宏扬中国基金主要投资于港股,同时兼顾A股。根据公司报告,该产品由行健投资团队管理,至少70%的非现金资产投资于香港股票,而0至20%的非现金资产将投资于在上海或深圳上市的股票。

    摩根亚洲总收益债券基金是摩根资产旗下投资于亚洲债券的主动管理产品,产品规模23.16亿港元,前三类债券分别为可投资企业债、高收益债券和市政债,美元债券占到80%。

    对于内地投资者而言,互认基金解决了境内投资者欲投资海外债券但碍于渠道限制的难题。在香港注册销售的基金不仅投资于H股市场,还有较大比例投资于海外市场,这相当于为内地投资者拓展了一条通过香港基金公司进行国际投资的渠道。

    虽然目前还不算热门,但作为“资金”出海的另一种方式,互认基金固有其优势所在,其中稳健、波动率小的特征能够最大程度的规避汇率的巨大波动带来的风险。

    然而,高昂的认购费和管理费,以及让内地投资者陌生的表现费不禁让人望而却步。与大陆基金相比较来看,港基确实有很多不同之处,但是难以满足投资者需求的问题甚多。

    与内地基金相比,中国香港基金的持有成本更高。目前,内地指数基金和债券基金的认购费都是1%,偏股型基金则为1.5%。管理费方面,主动管理的权益类产品为1.5%,被动产品和债券则都在1%左右。

    而中国香港销售的基金则要远远高于这个水平。其中,恒生中国H股指数基金在中国香港的认购费最高为3%,管理费最高每年1%。摩根亚洲总收益债券基金的认购费3%,无赎回费,管理费每年1%。行健宏扬中国基金则更高,首次认购费最高5%,管理费1.75%,另有15%的表现费。

    据了解,“港产基金”的资产投向并不像内地的A股和各类企业债券、金融债券,而是港股、美元债券等境外资产。而境外资本市场通常没有涨跌停板,也就是说,像股票型、指数型以及混合型这类基金,它的单日净值波动幅度可能会超过10%。因此风险也相对较高。

    在选择具体产品时,天弘基金国际业务部主管刘冬建议,由于中国香港的基金评价采用了国际统一的方式,是根据基金历史业绩的优秀和稳定程度进行评价的,对基金收益有一个风险调整后的晨星排名。所以,参考星级评价,是投资者选择基金的一个维度。

    比如行健宏扬中国基金,截至11月底同时获得晨星和理柏的五年期5星基金评价,属于最高的星级评价。其次,要看基金历史中是否有较大的回撤。刘东指出,这是考察基金风险程度的标准,回撤较小,代表该基金在市场不好的时候能有效控制下行风险,这也是非常重要的选择维度。

    业界认为,内地与香港互认基金业务虽已起步,但真正能衔接起两地资本市场更便捷、畅通的互联互通、吸引两地资金交流、为投资者打开新的渠道,其路漫漫仍待探索。但对于投资者而言,基金互认毕竟为内地投资者提供了全球资产的契机,也为香港资金进入内地市场打开渠道。从此意义而言,两地互认基金产品行情的升温依然值得期待。

    和讯理财客为中国第一财经门户网站——和讯网旗下的金融产品一站式购买服务平台,是证监会批准的基金销售机构,拥有专业的基金研究团队——和讯理财客研究中心提供优质的投顾服务,理财客研究中心在东方财经举办的投资鉴定团基金组合PK赛中战绩稳居前三。和讯理财客致力于将资讯、产品、投顾、服务、技术实现一体化的融合,从而实现从投资产品资讯到购买的一站式无缝连接。在和讯理财客购买基金,申购费率4折起。(立即免费开户

     点此查看》》和讯理财客 免费开户 交易登录 选基参考 基金龙虎榜

     文章中的信息均来源于公开可获得资料,和讯力求可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,读者据此做出投资决策,应自行承担投资风险。本文不对特定基金产品的价值和收益作出实质性判断和保证,亦不表明投资没有风险。本文不构成针对个人的投资建议,也没有考虑个别读者特殊的投资目标、财务状况或需要。读者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。因使用此内容或其内容而导致的任何直接或间接损失,和讯不承担任何责任。

本专题对你有帮助吗

相关产品

基金投资须谨慎

华夏回报混合A (002001) 最近一年涨幅5.66%
购买
汇丰晋信大盘A(540006)最近一年涨幅14.10%
购买
工银核心价值混合A(481001)最近一年涨幅-9.81%
购买
广发行业领先混合A (270025)最近一年涨幅20.03%
购买
华宝180价值(240016)最近一年涨幅16.19%
购买

数据来源:和讯网
截止日期:2013.11.18

专题推荐

B股暴跌解读:布局2016年春季行情
B股暴跌解读:布局年春季行情
2016年股市“30人谈”:市场弱平衡
2016年股市“30人谈”:市场弱平衡

专题相关产品推荐

以下产品来自和讯网理财客基金代销平台

数据来源:和讯网 数据截止日期:                                                                                                     基金投资须谨慎

CopyRight © 和讯网 和讯信息科技有限公司 All Rights Reserverd 版权所有 复制必究
返回和讯首页