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“壳王”辛宇14只壳股浮出水面 七大挑选秘籍首曝光

2016-08-29 01:28:02 每日经济新闻 

  每经记者 刘海军

  若论目前市场被讨论较多的私募风云人物,神州牧基金掌门人辛宇应是其中一位。去年6月15日大跌前,他成功逃顶,名噪江湖;之后空仓大半年,不为市场反弹所动;今年四、五月份又毅然满仓抄底A股。

  前不久,辛宇直言:“已使用杠杆,仓位高达120%,同时买了60只壳股。”这是什么节奏?

  毫无疑问,对国企改革题材的专注和倾心研究,让辛宇贴上了“壳王”名号。用辛宇的话来说,今年要想获得超额收益,投资思路要和历史经验不一样。

  那么,辛宇是如何挑选壳股的?他看上的壳股都有哪些共同特点?接下来,火山财富将为您带来独家分析。

  已潜伏14只股票

  要想梳理辛宇买入的壳股,首先要了解辛宇有哪些投资平台。

  辛宇最早的资管平台是广东泽泉投资,成立于2011年;2014年,又注册了神州牧基金,慢慢将广东泽泉投资的业务转移到神州牧基金上。

  火山财富了解到,辛宇还有另外两个资管平台,分别是宁夏神州牧和西藏神州牧。

  据中国证券投资基金业协会显示,辛宇的宁夏神州牧成立于2014年10月30日,旗下管理红炎盛辉FOF基金;西藏神州牧基金成立于2016年3月15日,旗下管理天路一号证券投资私募基金。

  今年5月,辛宇满仓买入壳股票,前几天称仓位已有120%,买了五六十只。那么他押的标的有哪些呢?

  目前上市公司半年报已披露过半,火山财富不完全统计发现,辛宇旗下的产品已进入14家上市公司的十大流通股东,包括赛象科技(002337,股吧)、摩恩电气(002451,股吧)、酒钢宏兴(600307,股吧)和贵绳股份(600992,股吧)等。

  火山财富发现,辛宇旗下的泽泉神州牧8号、上善神州牧3号、泽泉财富管家2号和泽泉投资神州牧9号,这四只产品新进金健米业(600127,股吧)的十大流通股东,合计占流通股比例为1.6%。其管理的泽泉涨乐8号基金、泽泉神州牧六号,新进福建水泥(600802,股吧)的十大流通股东,持股数量分别为238.9万股和274万股,合计占流通股比例为1.35%。

  不难发现,辛宇买入的股票很多,且存在旗下大部分产品共同建仓持有的现象。不过,每只产品买入数量都不多,合计占上市公司流通股本的比例也相对较低。这样一来,有利于降低风险,保持产品流动性。

  看好壳资源机会

  那么,满仓加杠杆买入壳股的辛宇,其战绩如何?

  火山财富注意到,事实上,善于“押宝”的辛宇在前几个月已押对了两只重组股,分别是钱江生化(600796,股吧)和*ST珠江。

  7月21日,*ST珠江公告称,公司控股股东万发房地产拟通过协议转让所持有的1.12亿股股权,占上市公司总股本26.36%。万发房地产于2016年7月18日收到北京市国资委批复,同意其将所持本公司全部股份协议转让给京粮集团。

  而在6月7日,*ST珠江发布《关于重大资产重组停牌进展公告》,披露了截至4月29日的十大流通股东情况。其中,红炎神州牧和上善神州牧5号新进入该公司十大流通股东,分别持234.38万股和179.53万股。此前*ST珠江公布的一季报中,前十大流通股东还没有这两只基金。

  钱江生化透露,拟收购江苏宝众宝达药业有限公司控制权,后者是综合性药企,属省级高新技术企业,主要从事医药、兽药和农药等精细化学品的研发、生产和销售。

  辛宇曾表示,壳股的核心价值在于重组预期,核心要素就看政策,如果注册制、战略新兴板不推出,整个IPO堰塞湖还是当下的状况,壳资源只会越来越稀缺,因为借掉一个少一个。神州牧定义壳股的标准核心就是,出让方的出让意愿很强,同时市值和借壳包袱又不大的这类公司,且跟国家政策又吻合。比如国企的壳,下半年可能会有较好的投资机会,整个大股东会把它作为资产证券化平台,然后注入新的资产,这样整个公司就会“乌鸡变凤凰”,价值重估。

  “(投资)国企改革(题材)还是要把政策研究明白,把各个地方政府的政策、公开信息弄清楚,还有股票价值、价格等有机结合起来。炒股票千万不要去迷信消息,要立足于公开信息。我们做壳资源股票,都是立足于公开资料。”辛宇说道。

  入选壳股存七大特性

  仔细研究辛宇买入的14只壳股后,火山财富发现这些股票有一些共性:

  第一,大部分股票为国企。比如,金健米业实际控制人为长沙市粮食局;酒钢宏兴最终控制方为甘肃省国资委;钱江生化最终控制方为海宁市财政局;福建水泥最终控制方为福建省国资委;贵绳股份最终控制人为贵州省国资委;*ST珠江最终控制方为北京市国资委;西安饮食(000721,股吧)最终控制方为西安市国资委;山西三维(000755,股吧)最终控制方为山西省国资委;华纺股份(600448,股吧)最终控制方为滨州市国资委;*ST星湖最终控制方为广东省人民政府。

  第二,从板块和行业来看,辛宇买的壳股没有行业偏好,但以中小板居多。目前来看,还没有一家创业板公司。

  第三,股价绝对值基本都很低。8月24日收盘,赛象科技为7.71元、酒钢宏兴2.65元、摩恩电气11.80元、山西三维7.91元。股价低,向下空间很有限,同时也意味着将来可能上涨的幅度可以更大。

  第四,股价处于底部区域,且今年以来上涨幅度很小。翻看赛象科技、酒钢宏兴等辛宇买入的股票走势图,可以看出,基本都是处于大底部区域震荡,上涨幅度很小,拥有较高的安全边际。

  第五,市值小。绝大部分股票市值都比较小,集中在30亿~50亿元。截至8月24日,赛象科技市值45.8亿元、科林环保(002499,股吧)41.8亿元、福建水泥33.6亿元、贵绳股份32.1亿元、西安饮食42.3亿元。

  第六,普遍为绩差股,但一些公司有业绩转好迹象。如西安饮食从去年四季度到今年二季度,每个单季度的净利润分别为-2036万元、-1248万元和3336万元。酒钢宏兴在上述三个季度的净利润分别为-38.4亿元、-2.67亿元和4.94亿元。

  第七,一些公司有较强卖壳意愿。典型的如钱江生化,此股是一只绩差股,此前一直被市场认为是绝好的壳资源。还有*ST珠江,此前就有较强烈卖壳意愿,后来公司披露公告称,被京粮集团借壳,而辛宇正好潜伏其中。

(责任编辑:宋埃米 HT004)
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