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嘉实投资简报:经济短期复苏 市场维持震荡

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2016-04-18 16:11:25 来源:和讯基金 

  回顾上周,上证综指上涨3.12%,深证成指上涨3.07%,沪深300上涨2.71%,中小板指上涨2.66%,创业板指上涨3.58%。近期市场环境出现改善迹象,经济阶段性复苏等因素推动市场情绪温和回升。

  消息面上,4月15日国家统计局发布2016年一季度经济数据,呈短期向好态势。投资、工业、消费均显著上涨,特别是房地产投资增速、商品房销售面积、新开工面积表现强劲,其中一季度全国房地产开发投资增速升至6.2%,比2015年全年提高5.2个百分点,比1~2月份提高3.2个百分点。同时信贷重回扩张,财政政策持续发力,基建投资将延续回升态势。供给侧改革叠加需求侧的超预期复苏将进一步放大周期品的价格弹性和持续性,成为短期上涨动能。然而需要注意的是,基本面的复苏仍是短期的复苏,从中期以上的维度看,经济长周期背景下的债务、产能、汇率问题的约束仍然明显。另外,尽管3月经济数据变化幅度超出预期,但资本市场前期对3月数据回升已有充分预期,而且数据中所体现出的结构性问题反而有可能强化机构投资者对于此轮经济企稳的可持续性的担忧,因此无法从根本上改变市场高度交易博弈的特征,对市场的边际刺激有限。

  综合上述情况,短期市场可能会维持小幅震荡。行业配置上,坚持周期股与成长股综合配置,周期股选择全年存在相对收益优势的煤炭、地产、有色金属、水泥以及稳定成长的白酒和医药;新兴成长股作为补充,选择有较好业绩的价值型成长企业,主要是景气度处于确定性上升阶段的新能源车产业链和互联网创新子领域的龙头。

  为此,我们建议长期关注以下基金:

  嘉实新收益(000870)嘉实优化红利(070032)

  详细信息请见:http://www.jsfund.cn/

  

(责任编辑:吴姣姣 )

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