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长盛基金赵宏宇:从景气行业选牛股 关注年报和季报行情

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2016-04-08 13:57:36 来源:和讯基金 

  挖掘TMT领域投资机遇

  和讯基金:看您基金,可以说是投资于TMT的主题基金,您对行业的发展和空间,还有哪些细分领域,哪些行业具有高成长性呢?

  赵宏宇:其实TMT行业,我们再进一步细分,因为电子、计算机、通讯和传媒四个子板块,每个板块都有我们细分的投资领域和细分的高成长的投资机会。如果说电子子板块,我认为应该是芯片,就是上游的芯片是重要的投资热点,因为这是一个核心技术,包括我们国家成立了集成电路产业基金,加大投入,掌握着上游的资源,这是电子行业的一块。

  计算机行业,大多数都以行业应用为主,计算机行业跟我们的智慧城市,包括大数据、云计算这个领域,寻找这样的投资标的,通讯领域实际上又分通讯的硬件提供跟通讯的运营,显然在光纤,光缆的设备应用领域,包括IDC数据中心,机房的建设,CDN等等为互联网服务的通讯厂商是我们投资很好的投资细分子板块,未来成长性非常高。

  最后我想说的是传媒,传媒行业应该是未来三年到五年最大的机会,因为传媒行业有无限的想象和创造空间,传媒行业包括我们传统的影视、动漫,包括文化、教育等等相关产业,它罗列非常广泛,但是传媒的创造性非常高,特别是我们去年,我们的电影票房到440亿这样高的票房成长,所以带来了整个,包括电影制作的衍生品,相关的网络IP资源的稀缺,所以这些行业都会给传媒行业带来很大的投资机会,可以看出TMT行业任何一个子板块都有相应的投资标的和快速成长的子行业。

  和讯基金:通过您刚刚这样的分析,我们投资思路和投资逻辑一下就清晰了很多,不再是那么地茫然不好找方向了。对于中小创涨了很多了,但是对那些蓝筹股是相对于位置比较低,中小创这些股票是否具有泡沫和风险,这些蓝筹股是否具备了长期介入时机和估值?

  赵宏宇:我们这样看,中小创跟蓝筹股应该是代表两个了风格的群体,中小创代表成长型,蓝筹股代表价值型的,但是一定程度上,成长和价值又有交叉的,有一些标的具有成长性又有价值性,如果看中小创是不是有泡沫,但是我认为有一部分是有泡沫存在的,但是如果你考虑到高速成长的,又是一个处在朝阳行业的中小创公司,显然又具备投资价值的,比如说如果50亿市值以下的公司,我们没有必要看他的业绩,因为主要看他所在的行业和未来的前景,当一个公司成长到比如说100亿市值以上的时候,我们就要寻求他需要有业绩,当市值在300亿以上的时候,我们就认为他是白马公司,当然A股很多中小创公司也是从小到大,成长到300亿、500亿,甚至有千亿市值的公司,可以看出一个公司中小创公司也是从小到大成长过程中,我们不能说它的泡沫存在,而是它确确实实成长,最后他回归到合理的估值水平。而现在蓝筹股仍然有投资的价值,首先我们要甄别哪些蓝筹股有价值,一定是一个确定性业绩的,又是朝阳行业的,又是我们可选消费,这个行业有成长价值空间的,而是那些去产能,去库存,既讲淘汰和落后,所谓的价值股,我们认为没有多大的投资空间,所以两方面要区别看待,根据你自己的偏好,来选择我究竟投中小创还是投蓝筹股。

  和讯基金:如果是既选择中小创和蓝筹之间,找一个他们之间的交集,比如成长和价值之间,两个交际的一些公司,那可以说是非常值得挖掘的一些公司。

  赵宏宇:是的,这类公司也是非常多,特别存在于可选消费里面一些市值相对偏高,但是又有业绩的公司,应该是兼具成长和价值的,这样也是非常好的投资标的。

  和讯基金:一般消费类的,会出现长期的大黑马。

  赵宏宇:是的。

  从景气行业里选牛股

  和讯基金:首先选股标准和选股思路能不能给大家完善,怎样从几千只股票里去调研,怎样去分析,调入我们的股票池呢?

  赵宏宇:传统的,比如个人投资者或者自下而上我们去选股票,找消息面,找基本面,但实际上这个逻辑因为从2000多只股票里选实际上很难的,我们如果很简单的逻辑,我们应该自上而下选股票,首先选行业,选股票,选什么行业呢?如果标准就是选景气行业,景气行业无论在牛市也好,在熊市也好,无论在弱视也好,景气行业第一它抗跌性、防御性非常好,第二它能够超越市场。什么样的景气行业呢?就是在短期或一定区间内,他能够有业绩高速成长,又是市场的热点,比如说像新能源,比如说像TMT行业里边具有创新型的,颠覆性的,像刚才说的虚拟现实一些公司,在TMT行业里边也有很多比如说我们跟互联网应用的高景气行业里相关的这些都是我们认为好的投资标的。特别举个例子,像国外纳斯达克在去年下半年也是进行了小幅度调整,但实际上有四只股票走出了独立行情,就是facebook,还有亚马逊、NFLX公司,也是做互联网相关的,还有谷歌。我们可以认为这四只股票代表了景气行业,A股的上市公司里边同样有类似这样的公司,特别是新能源产业,在此今年一季度尽管市场下幅调整,但是新能源产业的公司,实际上走出了独立的行情,我们认为它就是景气行业。

  和讯基金:要用一级市场的投资眼光发掘二级市场的投资标的。

  赵宏宇:一定的,所以我从自上而下选股,我们能够有的放矢,而不是说去2000多只股票里去选,我们只选几个景气行业,在景气行业里边选优质的个股,这样的话,我们就容易得多。

  和讯基金:可以说沙漏的网眼越来越小,才能筛出来这些好公司。

  赵宏宇:是的。

(责任编辑:张义华 HF051)

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