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泰达宏利基金刘欣:化繁为简大数据选股 紧跟投资热点

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2016-01-27 14:25:54 来源:和讯基金 

  解析逆向投资之道

  和讯网:您刚刚提到逆向投资,我们大家都知道顺势而为操作,逆向投资它到底是怎么一个投资策略呢?给我们大家梳理一下。

  刘欣:所谓逆向和顺势,并不是完全矛盾的,而是有机的结合。我们认为在不同的大类资产之间,应该是顺势的,往往大类资产变迁,背后有某些基本面的因素在驱动它,比如说股票债券之间可能更多是趋势上的差异,不会因为说现在股票好,就去买债券,不会这么操作。同时我们看到比如说周期性行业和成长性行业是趋势上,成长性前两年好,他会一直好一段时间。但是所谓逆向,我们讲在同类资产之间,是一种逆向操作,比如说我们看到两只股票,属于同一个行业,经营同样的业务范围,销售同样的产品,那我们认为其实这两个公司基本面非常相近,当一个公司股价飞涨,另外一个公司股价不怎么涨的时候,其实我们认为这具有可套利机会,也就是说我们会逆向买入不太涨的股票,而去卖出涨了很多的股票,我们认为它本应该是一样,这是我们对逆向投资的理解,包括我们把逆向和顺势怎么结合起来。

  和讯网:您刚才说的逆向,通过操作业绩,您刚才说了逆向投资策略混合基金是三年达到88%,这个收益非常不错的,可见市场的包容性,无论做顺势的还是逆势抄底的或者行业对比、公司对比都能达到很好的收益,主要在于操作能力和操作方法。

  刘欣:对。

  和讯网:您之前说到通过行情软件行为关注度,比公司的财报首先拿到第一手数据,按我的理解是先把这些数据归类,筛选第一遍,然后是根据上市公司的财报再筛选一遍,等于公司是层层过滤了,像一个筛网一样,通过网眼越来越小,是一个锁定标的,可以这样通俗理解吗?

  刘欣:是这样的。

  和讯网:在国内的公募基金,大数据产品是非常新颖的投资策略。就这个投资策略,会不会其他公司,公募基金的趋势往这边发展?

  刘欣:我们想这两方面其实未来都会有所发展,作为量化投资,它也是基金经理个人能力的发挥,更多取决于基金经理能否设计出比较好的策略来,其实我们并不是说去国外买一个软件回来,照着它一起跑,不是这样,我们是自己设计一个策略。

  和讯网:可以说通过选股是一种战术上的,但是编策略是战略上的地

  刘欣:对,我们是给自己制定一套投资方法,规则。区别传统的定性投资,他们研究是市场上公司怎么样,我们研究的是什么样的投资方法能让我赚钱,这是我们的差异所在,我想未来这样的方法都会有比较大的发展,我们可以看到美国大概一百年基金的历史,到现在为止,量化和非量化都在不断地壮大,它的资金规模。

  和讯网:和以往理解,通过抓一只牛股是一个点上,现在是面上的布局,可以说是一个完整的交易系统。

  刘欣:对,是这样的,而且我们认为可能未来量化投资发展速度可能会更快一些,因为毕竟现在占的体量相对比较小的,未来它会占据更大比例的资金量。

  和讯网:最后非常感谢泰达宏利的基金经理刘先生做客我们的访谈间,和我们分享量化投资方面的投资策略,谢谢!

  刘欣:谢谢大家!

(责任编辑:张义华 HF051)

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