导读:“给我一个支点,我能撬起整个地球”,这句话如果套用在杠杆基金上则可以变成“给我一个杠杆基金,我能还你翻倍收益”。 [评论]

今年偏股分级B平均涨73% 最高涨逾216%

    本周以来股指再度任性上涨,大盘小票比赛“飙车”,场内基金中带有杠杆属性的分级B涨势更加凶猛。根据金牛理财网的数据,截至4月22日,今年以来分级B涨幅平均达到57.36%,偏股分级B平均上涨73%。[详细]

杠杆牛市再度引爆分级B投资热

   在去年12月金融行业杠杆基金因蓝筹暴动行情而名声大噪之后,近期火爆市场再度引爆市场对分级基金的投资热情。[详细]

和讯调查

1.您了解分级基金吗
了解
不了解
了解一些
2.您会投资分级基金吗
不会
不好说
  

制作信息

专题制作:和讯基金
什么是分级基金
什么是分级基金
什么是分级基金
    分级基金,又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。
分级基金A类份额
    所谓分级A,指的是分级基金的A类份额,也称稳健份额或低风险份额。其主要受益是获取约定的固定收益,类似债券。分级A有好多种,不同的品种,其收益率迥然不同,因而投资价值也不同。目前分级A有有期限不上市交易、有期限上市交易、永续上市交易三种。
分级基金B类份额
    所谓分级B,指的是分级基金的B类份额,也称杠杆基金或高风险份额。持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息,至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。
分级基金的净值
    分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。
分级基金运作模式
分级基金运作模式
分级基金分为低风险和高风险两部分
    分级基金最大特点是将基金收益和风险进行分割与划分,分为低风险和高风险两部分,适合不同风险收益偏好的投资者参与。虽然分级基金的内部结构和条款各有不同,但简化来看,分级基金的基金份额分为优先份额与普通份额两个级别。
分级基金三要点
    目前国内市场上交易的分级基金越来越趋向简单明了,模式也趋于固定,易于让投资者接受。基本设计思路大致有三方面:杠杆比例、A级利率、到点折算。
分级基金杠杆之谜
    由于中国市场上杠杆产品比较稀缺,使得分级基金一出现便深受投资者喜爱,高溢价比比皆是。分级基金的杠杆是投资者在购买分级基金时重要参考的指标之一,杠杆又分为初始杠杆、净值杠杆和价格杠杆,不同定义的杠杆,代表不同的意义。
分级基金的折算
    股票型分级基金的折算分为到点折算和到期折算。到点折算其实是一种约束极端情况的机制,用来抑制B类份额的杠杆过大或过小。到期折算是指分级基金按固定周期进行折算,通常为一年期或三年期。折算后,三类份额或者A类份额将“净值归一”,超过1元部分返还给投资者等额的母基金份额。
分级基金A级利率
    目前市场上绝大多数稳健份额均为浮息产品,年收益多为一年期银行同期利息+3%或+3.5%。有的分级基金的稳健份额都是采用浮息,有可能随基准利率在未来下调约定收益率。也有分级基金的约定收益为固定利率7%,投资者在A级利率上要有所留意。
分级基金溢价套利
一张图读懂分级基金溢价套利
如何选择杠杆基金


回避年内涨幅较大的杠杆基金


    首先对于年内涨幅较大的杠杆基金暂时回避,可以关注一直没有启动,或者涨幅一直较小的产品。[详细]


选择近期可能存在事件驱动的产品


    行业分级基金可以选择近期可能存在事件驱动的产品。[详细]


关注接近上折点以及刚完成上折的杠杆B

    通常来说越接近上折点的分级基金,其杠杆比例越低,弹性越差。不过一旦发生上折,分级基金将恢复最初的高杠杆比例,这意味着这只分级基金将重新拥有高杠杆属性。因此近期一些刚刚上折过的杠杆产品投资人可以关注。[详细]


关注套利机会

    关注套利机会,在近期涨幅中,不少杠杆指基出现了整体溢价。 [详细]

警惕风险
风险

警惕杠杆基金溢价回落风险

    作为市场反弹的急先锋,分级基金激进份额短期积聚的涨幅不小,在这类基金整体狂飙的同时,也会出现整体溢价非理性畸高的现象,调整风险一触即发。[详细]

博傻

警惕分级基金流动性风险

    分级基金的整体套利需要考虑流动性风险。如果整体参与套利的资金规模太大,而分级A、分级B份额在二级市场成交量太小,很可能影响卖出套利的操作。[详细]

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